Analisis saham: kaedah menjalankan, memilih kaedah analisis, petua dan helah

2025 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2025-01-24 13:21

Pelaburan yang berkesan dalam saham atau perdagangan saham yang berjaya tidak mungkin dilakukan tanpa analisis saham dan pasaran. Jika anda tidak menggunakan alat analisis dan penilaian, maka pembelian saham akan mengakibatkan kerugian. Ini benar terutamanya untuk pasaran saham Rusia. Dia masih terlalu muda dan tidak dapat diramalkan.

Saham sebagai objek pelaburan

Saham ialah sekuriti yang memberikan pemiliknya hak untuk menerima bahagian pendapatan syarikat dan hak untuk mengurus. Juga, pemilik saham boleh mendapat keuntungan daripada jualan, dengan syarat harga jualan lebih tinggi daripada harga belian dan kos operasi. Sekuriti jenis ini mempunyai satu kelebihan yang tidak dapat dipertikaikan berbanding yang lain - ia dijamin oleh aset penerbit.

Jenis perkongsian

Terdapat dua jenis saham: keutamaan dan biasa. Perbezaan di antara mereka terletak pada hakikat bahawa pembayaran dividen untuk jenis pertama mempunyai jumlah tetap dan dibayar dahulu, manakala untuk dividen biasa, pembayaran dibuat daripada baki dana. Ciri ini harus diambil kira semasa menganalisis pulangan saham.

Paparan. Analisis kewangan

Terdapat tiga jenis kajian: kewangan, asas dan teknikal. Bersama-sama mereka membentuk analisis pelaburan saham. Kewangan pada tahap yang lebih besar tidak merujuk kepada pembentukan harga saham, tetapi kepada sokongan materialnya. Analisis kewangan saham termasuk:

• Pengiraan keuntungan.
• Pengiraan kecairan aset.
• Keupayaan perusahaan untuk membayar obligasi jangka pendek dan jangka panjangnya.
• Kestabilan kewangan, kebarangkalian muflis.
• Nisbah nilai buku dan nilai pasaran syarikat.
• Nisbah aset semasa dan bukan semasa.

Untuk menjalankan analisis sedemikian dengan cekap, pelabur perlu mempunyai pengetahuan tentang perakaunan.

Asas

Analisis asas pasaran saham ialah pengumpulan dan pemprosesan maklumat ekonomi dan politik yang berkaitan bukan sahaja dengan perusahaan tertentu, tetapi juga dengan ekonomi negara di mana perusahaan pengeluar itu berada. Ia termasuk belajar:

• berita ekonomi dan politik;
• prospektus yang diterbitkan oleh syarikat atau bursa;
• statistik negara: kadar inflasi, kadar pengangguran, dsb.

Anda juga harus mengkaji maklumat tentang litigasi dan tuntutan terhadap syarikat pengeluar oleh rakan kongsi atau pelanggan.

Teknikal

Analisis teknikal saham ialah analisis berdasarkan gambaran grafik harga pasaran bagikertas keselamatan. Sepanjang sejarah penggunaannya yang hampir berabad lamanya, spekulator dan pelabur telah membangunkan kaedah khas untuk bekerja dengan carta. Ini termasuk pengecaman corak carta - kepala dan bahu, bahagian atas dan bawah berganda dan tiga kali ganda, serta cara untuk mengenal pasti arah aliran.

Analisis teknikal pasaran saham adalah serba boleh, tetapi dalam pasaran saham penggunaannya secara berasingan daripada analisis kewangan dan asas adalah berisiko. Jika anda tidak menyedari masalah kewangan perusahaan tepat pada masanya, anda boleh kehilangan wang. Sekiranya syarikat muflis, pelabur hanya mendapat serpihan.

Persediaan

Persediaan untuk analisis saham syarikat ialah pengumpulan maklumat tentang kerja perusahaan yang sahamnya dirancang untuk dibeli. Walaupun pelabur tidak akan melabur dalam semua saham yang disenaraikan di pasaran, dia perlu menilai seberapa banyak syarikat yang mungkin. Lebih besar sampel, lebih tinggi peluang untuk mengumpul portfolio pelaburan yang berjaya. Penyediaan termasuk pengumpulan dan pemprosesan data berikut:

• penyata kewangan tahunan selama beberapa tahun;
• prospektus mengenai terbitan tambahan saham dan jumlah volumnya;
• Piagam perusahaan;
• dasar perakaunan;
• laporan berita, akhbar, majalah;
• carta sebut harga saham;
• data daripada agensi penilaian.

Komputer moden dengan akses Internet membolehkan anda mencari maklumat yang anda perlukan dengan cepat dan praktikal secara percuma. Membuka syarikat saham bersama yang sahamnya ditukardi bursa saham dikehendaki menerbitkan penyata kewangan dan dokumen yang pelabur perlukan untuk menganalisis saham.

Formula dan kaedah terpakai

Apabila menganalisis saham, pelabur mengira nisbah pelbagai penunjuk prestasi kewangan syarikat penerbit. Berikut ialah kemungkinan yang digunakan oleh kebanyakan pelabur profesional:

• P/E - nisbah keuntungan dan nilai pasaran bahagian. Nisbah yang paling popular. Ia digunakan untuk mengenal pasti saham yang terlebih nilai atau terkurang nilai.
• P/S - nisbah keuntungan dan aset semasa. Nisbah ini menunjukkan cara syarikat dibekalkan dengan aset yang boleh dipasarkan dan dapat mengekalkan kesolvenannya dalam jangka pendek.
• D=N(d+r) – pengiraan pulangan saham, di mana N ialah jumlah pelaburan, r ialah perbezaan antara harga belian dan harga semasa, d ialah jumlah dividen sesaham.
• D/k ialah pekali yang digunakan dalam analisis pulangan saham berbanding instrumen pelaburan lain yang kurang berisiko. k ialah kadar faedah tertinggi ke atas deposit bank atau bon yang digunakan di negara ini.

Ini adalah pekali utama yang digunakan dalam analisis. Untuk membuat pengiraan, pelabur perlu mengambil data daripada kunci kira-kira dan penyata pendapatan, serta prospektus mengenai bilangan saham yang diterbitkan oleh perusahaan. Apabila menentukan nilai syarikat pengeluar dan kadar pulangan, kaedah analisis saham tersebut digunakan sebagaiperbandingan dengan perusahaan yang serupa, atau dikira berdasarkan nilai buku dan pendapatan firma selama beberapa tahun.

Pengiraan

Jumlah dividen yang dibayar bergantung pada jenis saham dan jumlah keuntungan yang diberikan untuk membayar dividen kepada pemegang saham. Bagi saham keutamaan, ia adalah tetap dan mesti dibayar dalam tahun yang menguntungkan dan dengan syarat Lembaga Pengarah belum membuat keputusan untuk melabur semula dana tersebut. Walau bagaimanapun, perlu diambil kira bahawa syarikat Rusia jarang membayar dividen, kerana kebanyakan mereka memerlukan pelaburan, dan mencari pelabur adalah masalah besar.

Di bawah ialah contoh pengiraan.

Lembaga Pengarah memutuskan untuk menghantar 15% daripada keuntungan untuk membayar dividen. Jumlah saham ialah 10,000, di mana 2,000 diutamakan. Amaun tetap dividen bagi saham keutamaan ialah 2,500 rubel sesaham. Jumlah keuntungan ialah 100 juta rubel, masing-masing, 15 juta rubel akan diperuntukkan untuk pembayaran dividen. 5 juta rubel akan dibelanjakan untuk membayar dividen. Dividen bagi setiap saham biasa akan berjumlah 1,250 rubel (10 juta rubel untuk 8,000 saham).

Risiko yang mungkin

Saham memberikan pulangan yang tinggi dan, seperti yang anda ketahui, ia sentiasa dikaitkan dengan tahap risiko. Dengan analisis saham yang mahir dan tepat pada masanya, kerugian serius akibat pelaburan atau spekulasi tidak sepatutnya menjadi kenyataan. Tetapi tiada siapa yang boleh memberi anda jaminan 100%. Berikut ialah risiko utama yang timbul apabila membeli dan memegang saham:

• penurunan harga saham;
• kebankrapan penerbit;
• perubahan dalam undang-undang cukai yang mengakibatkan peningkatan cukai atau kerumitan dan kos tambahan dalam membayarnya;
• krisis ekonomi;
• risiko penipuan broker;
• risiko politik, seperti nasionalisasi perusahaan yang mengeluarkan.

Risiko yang disenaraikan dikaitkan dengan keadaan yang tidak bergantung pada tindakan pelabur, tetapi dia boleh kehilangan wang kerana kesalahannya sendiri. Jika dia tidak menganalisis stok, tidak menyemak penyata kewangan, atau terlepas maklumat penting dan tidak menyingkirkan aset yang tidak boleh dipercayai dalam masa, maka kerugian tidak dapat dielakkan. Pelabur profesional sentiasa berhati-hati dan, pada tanda pertama bahaya kepada modal mereka, mereka cuba menjual saham yang tidak boleh dipercayai dengan cepat dan memindahkan wang ke aset yang lebih dipercayai.

Pasaran Rusia

Pertukaran yang paling terbukti terletak di Moscow. Analisis ekuiti juga diperlukan di sini. Akses kepada pertukaran boleh diperolehi melalui bank atau firma broker. Apabila syarikat membuat tawaran awam pertamanya, ia menjalankan analisis dengan bantuan pakarnya. Bursa mempunyai indeks sekuritinya sendiri - MICEX. Indeks ini terdiri daripada syarikat saham bersama terbuka Rusia yang paling berjaya.

Dagangan di bursa saham dijalankan pada hari bekerja dari 9:00 hingga 17:00. Syarat akses bergantung pada broker yang dipilih. Saham syarikat Rusia boleh dibeli di bursa saham melalui terminal khas dari jauh atau di cawangan bank. Pada asasnya, saham syarikat minyak dan perlombongan disenaraikan di Bursa Moscow, diikuti oleh loji pembinaan mesin dan sebilangan kecilsyarikat berteknologi tinggi (Yandex, Rostelecom) dan bank (Sberbank). Jika kita membandingkan pasaran saham Rusia dengan tapak asing yang serupa, maka ia biasanya tidak terlalu besar.

Masalah yang mungkin dihadapi oleh pelabur di pasaran Rusia

Masalah utama yang hampir semua pelabur hadapi semasa membuat persediaan untuk analisis saham Rusia ialah laporan perakaunan yang menyusahkan.

Kebanyakan buku teks dan tutorial mengenai perdagangan pertukaran ditulis oleh pengarang Barat dan kebanyakannya orang Amerika. Di AS dan Eropah Barat, terdapat kaedah dan piawaian yang sama sekali berbeza untuk menyediakan penyata kewangan. Peralihan kepada piawaian ini dan juga penerbitan laporan yang disediakan mengikut piawaian pelaporan antarabangsa adalah sukar. Masalahnya ialah di Rusia untuk masa yang lama model ekonomi yang berbeza beroperasi, dan kaedah dan piawaian perakaunannya sendiri telah dibangunkan, mengikut mana kebanyakan akauntan bekerja. Latihan semula akan mengambil banyak masa dan wang, manakala "seperti di Barat" masih tidak akan berfungsi. Oleh itu, pelabur perlu bersabar dengan hakikat bahawa mereka perlu mencari maklumat yang diperlukan dalam semua dokumen perusahaan yang diterbitkan.

Masalah lain yang dihadapi pelabur apabila menganalisis pasaran saham Rusia ialah tingkah laku pasaran yang tidak mencukupi. Hipersensitiviti kepada berita negatif, turun naik pasaran yang tinggi - ini menunjukkan ketidakstabilan sistem kewangan. Apabila melabur dalam saham syarikat Rusia, risikonya lebih tinggi daripada ketika melabur dalam Amerika atauJepun.

Petua & Trik

Masalah utama dalam analisis saham syarikat Rusia adalah kekurangan maklumat yang diperlukan untuk pelabur. Walaupun undang-undang memerlukan penerbitan penyata kewangan, salinan Tataurusan Persatuan dan dasar perakaunan, dan keputusan untuk mengeluarkan saham tambahan, banyak perusahaan Rusia tidak melakukan ini atau menyampaikan maklumat dengan cara yang mengerikan sehingga pelabur profesional tidak dapat memahaminya. Sekiranya pelaporan itu disediakan dengan kekok, maka patut dipertimbangkan sama ada ia berbaloi untuk membeli saham tersebut? Berikut ialah garis panduan dan petua tentang cara menjalankan analisis:

• Cuba gunakan maklumat daripada sumber yang boleh dipercayai dan dipercayai.
• Jangan beli saham syarikat yang tidak mempunyai laporan audit yang dilampirkan pada akaun mereka, tetapi ingat bahawa laporan audit yang positif tidak menjamin terhadap tindakan penipuan pengurus syarikat. Tetapi ini sekurang-kurangnya sejenis ujian.
• Semak portfolio pelaburan anda secara berkala.
• Buat perjanjian hanya dengan bank dan broker yang disenaraikan di bursa.
• Jangan terpengaruh dengan khabar angin, tetapi jangan abaikan juga. Dasarkan keputusan anda pada fakta.
• Jangan gunakan leverage, dan jika anda menggunakannya, maka saiznya tidak boleh melebihi 10:1.
• Hedge berdagang dengan pilihan.
• Ikuti pasaran lain. Sebagai contoh, jika pelabur memiliki saham dalam syarikat minyak, maka analisis saham harus merangkumi analisis harga minyak dan produk minyak, kerana ini adalah komoditi utama,dihasilkan oleh syarikat sedemikian, dan jumlah hasil bergantung pada harga mereka.
• Baca Piagam perusahaan dengan teliti, jika tidak tertulis di sana bahawa ia berjanji untuk membayar dividen daripada keuntungan, maka kemungkinan besar ia tidak akan membayarnya. Syarikat muda hampir tidak pernah membayar dividen, ciri ini harus diambil kira semasa menganalisis.

Apabila membeli saham, adalah penting untuk berhati-hati dan menganalisisnya sebelum membeli aset, bukan selepasnya. Anda juga perlu memberi perhatian kepada apakah prospek untuk industri di mana syarikat itu beroperasi, berapa tahun ia beroperasi, jenis reputasi perniagaan yang dimilikinya.