Masa hadapan - apakah itu? Bagaimanakah dagangan niaga hadapan dilakukan?

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2023-12-17 10:36

Pedagang Rusia sudah biasa menggunakan alat sedemikian sebagai niaga hadapan dalam aktiviti mereka. RTS, MICEX dan pertukaran lain memungkinkan untuk melakukan ini berkaitan dengan pelbagai urus niaga kewangan. Apakah ciri-ciri pelaksanaan strategi dagangan yang berkaitan? Apakah niaga hadapan dan bagaimana ia membantu peniaga menjana wang?

Apakah itu niaga hadapan

Menurut definisi yang diterima umum dalam kalangan pedagang, niaga hadapan ialah instrumen kewangan yang membenarkan pelaksanaan kontrak niaga hadapan ke atas aset asas, yang membayangkan perjanjian antara pembeli dan penjual mengenai harga dan syarat urus niaga. Seterusnya, aspek lain aset ini, seperti, sebagai contoh, kuantiti, warna, volum, dsb., dirundingkan dalam spesifikasi perjanjian yang berasingan. Niaga hadapan ialah instrumen kewangan yang agak universal. Ia boleh disesuaikan dengan pelbagai kawasan perdagangan.

Niaga hadapan ialah terbitan?

Ya, ini adalah kepelbagaian mereka. Istilah "derivatif" difahami oleh ramai pedagang sebagai sinonim untuk frasa "instrumen kewangan derivatif", iaitu, yang merupakan pelengkap kepada transaksi pembelian dan penjualan klasik. Derivatif dan niaga hadapan ialah perjanjian bertulis yang mentakrifkan syarat kontrak untuk penjual dan pembeli. Kekhususan mana-mana derivatif ialah, sebenarnya, ia sendiri boleh menjadi subjek perjanjian jual beli. Iaitu, mungkin tiada pemindahan sebenar barangan daripada pembekal kepada pembeli.

Sejarah Masa Depan

Untuk mengkaji intipati niaga hadapan dengan terperinci yang mencukupi, adalah berguna untuk mengetahui bagaimana instrumen kewangan ini muncul, apakah peringkat sejarah utama pengenalannya ke dalam peredaran kewangan. Sesetengah peniaga percaya bahawa mekanisme hubungan antara penjual dan pembeli, yang pada hari ini sesuai dengan definisi niaga hadapan, muncul lama sebelum instrumen berkenaan muncul di pasaran. Seperti yang sering berlaku dalam ekonomi, mula-mula fenomena muncul, dan kemudian istilah yang mencirikannya.

Pasaran menuntut inovasi

Salah satu jenis barangan utama sentiasa bijirin. Jika kita bercakap tentang tempoh sehingga akhir abad ke-19 - permulaan abad ke-20, maka ia sama sekali antara item utama perdagangan dunia. Petani yang menanam bijirin menghantarnya kepada pelanggan mereka melalui darat atau laut. Selalunya terdapat lebihan bekalan barangan di pasaran bijirin pada musim luruh - petani cuba menjual tanaman mereka secepat mungkin. Sebaliknya, pada musim bunga mungkin terdapat kekurangan bijirin, yang tidak mempunyai masa untuk tumbuh, manakala apa yang tidak dijual mempunyai masa untuk merosot walaupun pada musim gugur, kerana sering tidak ada tempat untuk menyimpannya. Pasaran entah bagaimana perlu menyelesaikan ketidakseimbangan ini. Inilah cara istilah instrumen kewangan muncul, yang membenarkan petani bijirin, serta pembekal apa-apa barangan lainjenis pertanian, untuk membuat kontrak dengan pembeli walaupun sebelum bijirin sempat masak atau tiba di tempat jualan.

Alat Serbaguna

Perjanjian itu mula dipanggil ke hadapan (dari bahasa Inggeris ke hadapan - "ke hadapan"). Niaga hadapan adalah, boleh dikatakan, penyesuaian kontrak hadapan kepada keistimewaan perdagangan di bursa saham. Pakar mengaitkan penampilan mereka dengan piawaian transaksi yang telah ditetapkan dalam perniagaan, terima kasih kepada perjanjian yang berkaitan boleh dibuat tanpa mengira jenis barang yang dijual. Akibatnya, perdagangan niaga hadapan telah merebak kepada urus niaga di mana bukan sahaja bijirin dan produk pertanian lain dijual dan dibeli, tetapi juga bahan mentah, logam, beberapa produk makanan siap: gula, kopi, dll. Kepada yang agak baru, jika kita bercakap tentang sejarah hubungan komoditi, pertukaran kewangan juga telah disesuaikan dengan instrumen.

Daripada komoditi kepada indeks saham

Terdapat bukti bahawa dagangan pertama dalam niaga hadapan dalam perdagangan telah dijalankan di bursa Dow Jones untuk urus niaga pada indeks dengan nama yang sama. Akibatnya, pembiaya menerima alat yang sangat baik untuk menginsuranskan risiko kewangan - seperti yang boleh dilakukan oleh pembekal bijirin pada musim luruh. Dari masa ke masa, niaga hadapan indeks telah menjadi sangat biasa sehingga volum dagangan kadangkala melebihi jumlah dagangan klasik.

Niaga hadapan forex

Instrumen kewangan baharu juga mula menembusi pasaran pertukaran asing. Salah satu faktor minat peniaga menggunakan niaga hadapan ialah,menurut beberapa pakar, pemansuhan "standard emas" di Amerika Syarikat pada tahun 1971. Sejurus selepas pengenalan norma baru, sebut harga di pasaran mata wang dunia mula turun naik dengan kuat. Peniaga mencadangkan bahawa niaga hadapan ialah alat yang akan membantu pasaran melalui fasa turun naik yang tinggi.

Mekanisme perdagangan yang sesuai telah disediakan, dan disebabkan pertumbuhan pesat popularitinya, pakar menganggap bahawa inilah yang diminta oleh pasaran. Niaga hadapan untuk dolar dan ruble, seperti yang dinyatakan dalam beberapa sumber, pertama kali disimpulkan pada April 1998. Pada hari pertama dagangan, jumlah keseluruhan kontrak melebihi 200 juta rubel.

Masa hadapan di Rusia

Dengan cara ini, sejarah perdagangan pertukaran Rusia bermula sejak zaman Peter the Great. Dan pada awal abad ke-20, menurut beberapa data, 87 pertukaran komoditi berfungsi di Rusia. Dari penghujung tahun 1920-an hingga 1991, institusi perdagangan ini tidak berfungsi di negara kita. Tetapi selepas peralihan Rusia kepada pasaran bebas, ia menjadi salah satu yang penting bagi ekonomi negara.

Bilakah urus niaga pertama dengan niaga hadapan mula berlaku di Rusia? Terdapat bukti bahawa preseden pertama untuk penggunaan instrumen kewangan ini telah direkodkan pada tahun 1996 di Bursa Saham St. Petersburg. Artikel analisis pertama mula muncul, di mana tesis dikemukakan tentang prospek menggunakan niaga hadapan dalam perdagangan Rusia. Pada 1990-an, kontrak bon negeri dan perbandaran mula dilaksanakan melalui instrumen kewangan ini.

Niaga hadapan (RTS dan MICEX) kini terpakai di kedua-dua bursa saham utama Rusia. Yang pertama malah mempunyai segmen khusus untuk berdagang dengan instrumen kewangan ini - FORTS. Niaga hadapan dan opsyen tersedia di FORTS (satu lagi cara popular untuk memasuki kontrak). Secara kebetulan, adalah berguna untuk mempertimbangkan perbezaan mereka.

Apakah perbezaan antara niaga hadapan dan opsyen

Kriteria utama untuk membezakan niaga hadapan daripada opsyen ialah pemilik bekas mesti memenuhi syarat perjanjian. Sebaliknya, instrumen kewangan kedua membenarkan pihak yang melakukan transaksi tidak memenuhi syarat yang dinyatakan dalam kontrak. Contohnya, jangan jual saham jika harganya jatuh berbanding harga semasa pembelian mereka.

Jenis niaga hadapan. Berperingkat

Namun, mari teruskan kajian masa hadapan. Pedagang moden mengklasifikasikannya kepada dua jenis. Pertama, terdapat apa yang dipanggil niaga hadapan berperingkat. Mereka mewakili kontrak, pada masa pelaksanaan yang pembeli berjanji untuk memperoleh, dan penjual - untuk menyerahkan jumlah beberapa aset yang dinyatakan dalam spesifikasi transaksi. Dalam kes ini, harga hadapan ialah harga yang ditetapkan pada lelongan terbaharu. Jika kontrak tamat dan penjual tidak menyerahkan aset, dia mungkin berdepan pen alti.

Penyelesaian

Terdapat juga niaga hadapan yang diselesaikan. Keistimewaan mereka ialah penjual dan pembeli menyelesaikan antara mereka dalam jumlah yang membentuk perbezaan antara harga aset pada masa menandatangani dan melaksanakan perjanjian, tanpa mengira penghantaran sebenar.

Struktur spesifikasi niaga hadapan

Satusalah satu elemen utama urus niaga hadapan ialah spesifikasi. Ia adalah sumber di mana syarat asas kontrak ditetapkan. Struktur spesifikasi urus niaga jenis yang sedang dipertimbangkan biasanya seperti berikut: nama perjanjian ditunjukkan, jenis khususnya - penyelesaian atau berperingkat, nilai aset asas, terma, serta beberapa parameter spekulatif. Antara yang penting, seseorang boleh menamakan tanda, atau langkah perubahan harga minimum.

Nilainya bergantung pada aset tertentu. Untuk gandum, jika kita bercakap tentang pertukaran utama dunia, ini adalah kira-kira 5 sen setiap tan. Mengetahui jumlah kontrak niaga hadapan, peniaga boleh mengira jumlah perubahan harga dengan mudah untuk keseluruhan jumlah aset. Sebagai contoh, jika terdapat perjanjian untuk 200 tan gandum, maka anda boleh mengira bahawa pelarasan harga minimum ialah $10.

Niaga Hadapan Minyak

Bagaimana anda berdagang, katakan, Brent dan niaga hadapan minyak lain? Sangat ringkas. Pada bursa komoditi moden, gred minyak yang dinyatakan didagangkan, serta dua lagi - Light Sweet dan WTI. Kesemuanya dipanggil penanda, kerana gred minyak lain dinilai berdasarkan korelasinya dengan nilai yang didagangkan. Kontrak untuk emas hitam dilaksanakan di dua bursa utama - NYMEX, di New York, dan ICE, di London. Pada minyak Amerika, minyak Light Sweet didagangkan, pada minyak Inggeris - dua gred lain. Keistimewaan perdagangan emas hitam ialah ianya sepanjang masa.

Garis panduan biasa untukPedagang di planet ini menyukai varieti Brent. Minyak ini adalah penanda untuk sebahagian besar gred emas hitam dunia, termasuk minyak Ural Rusia. Benar, seperti yang dinyatakan oleh beberapa penganalisis, terdapat aktivis dalam kalangan peniaga yang tidak menganggap ia sesuai untuk memegang Brent sebagai penanda aras. Sebab utama adalah bahawa ia dilombong terutamanya hanya di Laut Utara, dalam deposit Norway. Saham mereka merosot, akibatnya, seperti yang dipercayai oleh sesetengah penganalisis, kecairan komoditi itu berkurangan, dan harga minyak mungkin tidak mencerminkan arah aliran pasaran sebenar.

Niaga hadapan Brent boleh dikenali dengan mudah dengan singkatan BRN bagi bursa London ICE. Nama penuh kontrak itu berbunyi seperti Minyak Mentah Brent. Minyak dibekalkan secara kontrak setiap bulan. Sehubungan itu, urus niaga boleh dibuat pada selang waktu sebulan. Tempoh kontrak maksimum ialah 8 tahun. Ada niaga hadapan minyak jangka pendek dan ada jangka panjang. Nilai kontrak yang sepadan ialah 1,000 tong. Nilai 1 tanda ialah satu sen, iaitu perubahan minimum dalam harga kontrak ialah $10.

Bagaimana untuk menang dalam perdagangan minyak menggunakan niaga hadapan? Sebut harga minyak, menurut beberapa ahli ekonomi, bergantung kepada keadaan dalam ekonomi global. Jika seseorang itu mahir dalam topik ini, maka dia boleh cuba membuat kontrak untuk membeli atau menjual minyak pada harga yang ditetapkan, sekali gus membuka posisi beli atau pendek, masing-masing. Katakan, pada kos minyak pada $80 setong, seseorang menganggap bahawa dalam 3 bulan bahan mentah akan meningkat kepada $120. Dia mengikat 1 kontrak pembelian minimumemas hitam pada harga $90 setong. Datang 3 bulan. Minyak, seperti yang dijangkakan, naik harga kepada $ 120 setong, dan pada pelupusan peniaga itu ternyata pada harga $ 90. Menurut syarat pertukaran, perbezaan yang diperlukan sebanyak $ 40 segera terakru kepadanya.

Niaga hadapan dan mata wang

Jelas sekali, untuk berdagang menggunakan niaga hadapan minyak, seorang peniaga memerlukan pelaburan kewangan yang besar. Saiz kontrak minimum, seperti yang telah kita nyatakan, ialah 1 ribu tong, iaitu, jika kita mengambil semasa, bukan harga tertinggi untuk emas hitam, pelaburan kira-kira 50 ribu dolar akan diperlukan. Walau bagaimanapun, seorang peniaga mempunyai peluang untuk memperoleh pendapatan dengan menandatangani kontrak niaga hadapan untuk dolar, pada MICEX, sebagai contoh. Mengikut syarat pertukaran, saiz kontrak minimum ialah $1,000. Tandakan - 10 kopecks.

Sebagai contoh, seseorang menganggap bahawa dolar AS akan jatuh daripada 65 rubel semasa kepada 40. Dia membuka posisi panjang untuk menjual satu kontrak pada harga, katakan, 50 dolar, tempohnya ialah 1 bulan. Sebulan kemudian, ruble benar-benar mengukuhkan kedudukannya - sehingga 40 unit setiap dolar AS. Seseorang, sebaliknya, mempunyai hak untuk menjual jumlah yang dinyatakan dalam spesifikasi kontrak pada kadar 50 dolar dan mendapat 10 rubel daripada setiap unit mata wang Amerika daripada perbezaan kadar pertukaran. Tetapi jika dia tidak meneka dengan kursus, dia perlu memenuhi kewajipannya untuk pertukaran satu cara atau yang lain. Ini biasanya berlaku dengan meletakkan deposit saiz yang diperlukan pada akaun platform dagangan.

Mekanisme pendapatan yang serupa boleh dilakukan apabila berdagang saham perusahaan. Apabila ditimbang,Dengan analisis yang berkelayakan tentang keadaan dalam pasaran, seorang peniaga boleh mengharapkan pendapatan yang cemerlang melalui niaga hadapan. Berdagang di bursa moden cukup selesa, telus dan dilindungi oleh undang-undang Rusia. Sebagai peraturan, seorang peniaga mempunyai alat analisis yang mudah digunakan, contohnya, carta niaga hadapan untuk aset yang dipilih. Penggunaan mekanisme kewangan yang sesuai di kalangan pembiaya Rusia telah menjadi agak popular.