Perdagangan frekuensi tinggi (HFT): algoritma dan strategi

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2023-12-17 10:36

Orang ramai tidak lagi bertanggungjawab terhadap apa yang berlaku di pasaran kerana komputer membuat semua keputusan, kata pengarang Flash Boys Michael Lewis. Kenyataan ini mencirikan HFT dagangan frekuensi tinggi sepenuhnya. Lebih separuh daripada semua promosi yang dilaksanakan di AS tidak dilakukan oleh manusia, tetapi oleh superkomputer yang mampu membuat berjuta-juta pesanan setiap hari dan memperoleh kelebihan milisaat dengan bersaing untuk pasaran.

sejarah HFT

HFT ialah satu bentuk perdagangan algoritma dalam kewangan yang dicipta pada tahun 1998. Sehingga 2009, perbincangan frekuensi tinggi menyumbang 60-73% daripada semua dagangan saham di AS. Pada tahun 2012, jumlah ini menurun kepada kira-kira 50%. Tahap urus niaga frekuensi tinggi hari ini adalah antara 50% hingga 70% daripada pasaran kewangan. Syarikat yang beroperasi dalam bidang perdagangan frekuensi tinggi mengimbangi margin rendah dengan sangat tinggijumlah dagangan dalam berjuta-juta. Sepanjang dekad yang lalu, peluang dan pulangan daripada perdagangan sedemikian telah menurun dengan ketara.

HFT menggunakan program komputer yang canggih untuk meramalkan prestasi pasaran berdasarkan kaedah kuantitatif. Algoritma menganalisis data pasaran untuk mencari peluang penempatan dengan memantau parameter pasaran dan maklumat lain dalam masa nyata. Berdasarkan maklumat ini, peta dilukis, di mana mesin menentukan masa yang sesuai untuk bersetuju dengan harga dan kuantiti. Memfokuskan pada pembahagian pesanan mengikut masa dan pasaran, ia memilih strategi pelaburan dalam had dan pesanan pasaran, algoritma ini dilaksanakan dalam masa yang sangat singkat.

Keupayaan untuk terus memasuki pasaran dan membuat pesanan pada kedudukan, pada kelajuan milisaat, membawa kepada pertumbuhan pesat jenis operasi ini dalam jumlah volum pasaran. Menurut pakar, perdagangan frekuensi tinggi menyumbang lebih daripada 60% transaksi di AS, 40% di Eropah dan 10% di Asia. HFT pertama kali dibangunkan dalam konteks pasaran ekuiti, dan dalam beberapa tahun kebelakangan ini telah diperluaskan untuk memasukkan opsyen, niaga hadapan, mata wang dan komoditi ETFS (Treaty Funds Exchange).

Syarat dagangan algoritma

Sebelum masuk ke topik HFT, terdapat beberapa istilah yang perlu diketahui yang menjadikan penjelasan strategi lebih tepat:

1. Algoritma - set operasi tersusun dan terhingga yang membolehkan anda mencari penyelesaian kepada masalah.
2. Bahasa pengaturcaraan - bahasa formal yang direka untuk menerangkan satu seturutan tindakan dan proses yang mesti diikuti oleh komputer. Ini ialah kaedah praktikal di mana seseorang boleh memberitahu mesin apa yang perlu dilakukan.
3. Program komputer ialah urutan arahan bertulis untuk melaksanakan tugas tertentu pada komputer. Ini ialah algoritma yang ditulis dalam bahasa pengaturcaraan.
4. Backtest - proses mengoptimumkan strategi perdagangan pada masa lalu. Ia membolehkan anda mengetahui, sebagai anggaran pertama, prestasi yang mungkin dan menilai sama ada operasi itu dijangkakan.
5. Pelayan mesej - komputer yang direka untuk memadankan pesanan belian dengan jualan aset atau pasaran tertentu. Dalam kes FOREX, setiap pembekal kecairan mempunyai pelayan sendiri yang menyediakan dagangan dalam talian.
6. Lokasi bersama - menentukan cara meletakkan pelayan pelaksanaan sedekat mungkin dengan pelayan mesej.
7. Analisis kuantitatif - cabang kewangan matematik, yang melalui prisma teori, fizik dan statistik, strategi dagangan, penyelidikan, analisis, pengoptimuman dan kepelbagaian portfolio, pengurusan risiko dan strategi lindung nilai, memberikan hasilnya.
8. Arbitraj ialah amalan berdasarkan mengeksploitasi perbezaan harga (ketidakcekapan) antara dua pasaran.

Sifat Sistem Perdagangan Frekuensi Tinggi

Sistem ini langsung tiada kaitan dengan Penasihat Pakar. Algoritma yang memacu mesin ini tidak sepadan dengan gaya utama penasihat - jika harga melintasi ke bawah, purata bergerakmemasuki kedudukan pendek. Mereka menggunakan alat analisis kuantitatif, sistem ramalan berdasarkan psikologi dan tingkah laku manusia, dan kaedah lain yang mungkin tidak pernah diketahui oleh kebanyakan pengguna. Para saintis dan jurutera yang membangunkan dan mengekodkan algoritma perdagangan frekuensi tinggi ini dipanggil kuantiti.

Ini adalah sistem yang benar-benar menjana wang, dengan potensi besar sehingga $120,000,000 sehari. Oleh itu, kos untuk melaksanakan sistem ini sememangnya tinggi. Ia cukup untuk mengira kos pembangunan perisian, gaji kuantiti, kos pelayan yang diperlukan untuk menjalankan perisian yang ditentukan, pembinaan pusat data, tanah, tenaga, kolokalisasi, perkhidmatan undang-undang dan banyak lagi.

Sistem perdagangan ini dipanggil "frekuensi tinggi" dengan bilangan transaksi yang dibuat setiap saat. Oleh itu, kelajuan adalah pembolehubah paling penting dalam sistem ini, kunci dari mana keputusan berikut. Oleh itu, penyetempatan bersama pelayan yang mengira algoritma untuk perdagangan frekuensi tinggi mata wang kripto adalah sangat penting.

Ini berikutan fakta khusus ini: Pada tahun 2009, Spread Network memasang kabel gentian optik dalam garis lurus dari Chicago ke New Jersey, tempat Bursa Saham New York terletak, dengan kos $20,000,000 untuk kerja itu. Baik pulih rangkaian ini mengurangkan masa penghantaran daripada 17 milisaat kepada 13 milisaat.

Contoh perjanjian perdagangan. Seorang peniaga ingin membeli 100 saham IBM. Terdapat 600 saham dalam pasaran BATS pada $145.50 danterdapat 400 lebih saham di pasaran Nasdaq pada harga yang sama. Apabila dia mengisi pesanan belinya, mesin frekuensi tinggi mengesannya sebelum pesanan itu sampai ke pasaran dan membeli saham tersebut. Kemudian, apabila pesanan itu mencapai pasaran, mesin ini akan meletakkannya untuk dijual pada harga yang lebih tinggi, jadi akhirnya peniaga akan membeli 1,000 saham pada 145.51, dan pembuat pasaran akan mendapat perbezaan kerana sambungan dan kelajuan pemprosesan yang lebih pantas. Untuk HFT, operasi ini akan bebas risiko.

Platform dan infrastruktur legap

Memandangkan contoh sebelumnya, anda perlu memahami bagaimana HFT akan mengetahui di pasaran tentang pesanan untuk membeli 1000 saham. Di sinilah platform dagangan algoritma legap datang yang menggunakan "broker" yang sama dan merupakan bilik pelayan. Kelebihannya ialah daripada menghantar pesanan ke pasaran, sesetengah broker mengarahkannya ke platform HFT legap mereka, yang menggunakan kelajuan dan membeli saham di pasaran dan kemudian menjualnya lebih daripada harga awal kepada pelabur, dalam beberapa milisaat sahaja. Dalam erti kata lain, broker yang secara teorinya mengikut kepentingan peniaga sebenarnya menjualnya HFT, yang mana dia mengenakan bayaran yang baik.

Infrastruktur yang diperlukan oleh pasaran frekuensi tinggi adalah menakjubkan. Ia terletak di pusat data, selalunya institusi kewangan sendiri, bersebelahan dengan pejabat bursa, yang juga merupakan pusat data. Kedekatan dengan pusat data adalah sangat penting kerana kelajuan penting dalam strategi ini,dan semakin pendek jarak yang perlu dilalui isyarat, semakin cepat ia akan sampai ke destinasinya. Ini termasuk firma kewangan besar yang boleh menanggung kos untuk membeli tanah dan membina pusat data mereka sendiri dengan beribu-ribu pelayan, sistem kuasa kecemasan, keselamatan persendirian, bil elektrik astronomi dan perbelanjaan lain.

Lebih banyak syarikat "lebih kecil" yang berdedikasi untuk perniagaan ini memilih untuk mengehoskan pelayan mereka di dalam platform broker tidak telus atau pusat data di pasaran yang sama. Ini adalah perkara yang boleh dipertikaikan kerana broker dan pasaran yang sama 'menyewa' ruang untuk HFT untuk meminimumkan masa akses harga.

Kebaikan dan keburukan perdagangan

Menurut perkara di atas, imej HFT dalam perdebatan awam adalah sangat negatif, terutamanya dalam media, dan dalam erti kata yang lebih luas ia dianggap sebagai pancaran kewangan "dingin", dehumanisasi dengan akibat sosial yang berbahaya. Dalam konteks ini, selalunya sukar untuk bercakap secara rasional tentang subjek yang secara tradisinya berasaskan semangat kewangan dan sensasi, sama ada dalam arena politik atau media.

Dalam keadaan tertentu, HFT mungkin mempunyai implikasi terhadap kestabilan pasaran kewangan. Sebagai tambahan kepada aspek teknikal semata-mata yang dikaitkan dengan strategi dagangan untuk perdagangan frekuensi tinggi pada sekuriti turun naik rendah, risiko utama di peringkat global ialah risiko sistemik dan ketidakstabilan sistem. Untuk beberapa HFT diperlukankeperluan untuk menyesuaikan diri dengan ekosistem pasaran ialah inovasi, yang meningkatkan risiko krisis kewangan.

Tiga sebab utama ketidakstabilan perdagangan frekuensi tinggi di Rusia:

1. Gelung retroaktif boleh dibina dan diperkukuh sendiri melalui transaksi berkomputer automatik. Perubahan kecil dalam kitaran boleh menyebabkan pengubahsuaian yang besar dan membawa kepada hasil yang tidak diingini.
2. Ketidakstabilan. Proses ini dikenali sebagai "normalisasi varians". Khususnya, terdapat risiko bahawa aktiviti yang tidak dijangka dan berisiko, seperti kegagalan kecil, akan beransur-ansur menjadi lebih biasa sehingga bencana berlaku.
3. Bukan risiko naluri yang wujud dalam pasaran kewangan. Satu sebab untuk ketidakstabilan yang mungkin berlaku ialah algoritma yang diuji secara individu yang memberikan hasil yang memuaskan dan menggalakkan sebenarnya mungkin tidak serasi dengan algoritma yang diperkenalkan oleh firma lain, menjadikan pasaran tidak stabil.

Dalam kontroversi ini tentang faedah dan kemudaratan perdagangan frekuensi tinggi HFT, terdapat cukup peminat jenis perdagangan global ini dengan hujah mereka sendiri:

1. Tingkatkan kecairan.
2. Tiada pergantungan psikologi pada pengendali pasaran.
3. Tebaran, iaitu perbezaan antara harga permintaan dan harga permintaan, dikurangkan secara mekanikal oleh peningkatan kecairan yang dijana oleh HFT.
4. Pasaran boleh menjadi lebih cekap.
5. Sememangnya, algoritma boleh mempamerkan anomali pasaran itumanusia tidak dapat melihat kerana kebolehan kognitif dan pengiraan terhad. Oleh itu pertukaran boleh dibuat antara kelas aset yang berbeza (saham, bon dan lain-lain) dan pasaran saham (Paris, London, New York, Moscow) supaya harga keseimbangan.

Industri kewangan menentang

Industri kewangan menentang peraturan sedemikian, dengan alasan bahawa akibatnya akan menjadi tidak produktif. Malah, terlalu banyak peraturan adalah bersamaan dengan kurang pertukaran dan peredaran kredit, secara mekanikal meningkatkan kos yang terakhir, akhirnya menjadikan akses kepada modal lebih mahal untuk perniagaan dan mempunyai akibat negatif untuk pasaran buruh, barangan dan perkhidmatan.

Oleh itu, beberapa negara mahu mengawal selia secara rasmi malah mengharamkan HFT. Walau bagaimanapun, mana-mana peraturan nasional semata-mata hanya akan menjejaskan kawasan kecil, kerana, sebagai contoh, HFT untuk sekuriti di negara itu boleh dilakukan pada platform yang terletak di luar negara itu. Undang-undang negara semata-mata akan mempunyai kelemahan yang sama seperti mana-mana undang-undang wilayah dalam menghadapi modal percuma yang boleh diagihkan dan ditukar ke seluruh dunia. Negara yang mahu melaksanakan peraturan sedemikian secara unilateral akan kalah. Pada masa yang sama, negara lain akan mendapat manfaat berganda daripada kelemahannya.

Satu-satunya pilihan yang berdaya maju dalam jangka pendek hingga sederhana ialah perundangan di peringkat wilayah. Dalam konteks ini, Eropah boleh menerimanya, jika ia membuat kemajuan yang ketarake arah ini, negara di luar Eropah, United Kingdom dan Amerika Syarikat akan mendapat manfaat.

Ciri jadual dagangan

Agen yang menggunakan dagangan ini ialah firma meja dagangan persendirian dalam bank pelaburan dan dana lindung nilai yang mampu menjana jumlah urus niaga yang besar dalam tempoh masa yang singkat berdasarkan strategi ini.

Syarikat perdagangan frekuensi tinggi mempunyai:

1. Penggunaan peralatan komputer yang dilengkapi dengan perisian dan perkakasan berprestasi tinggi - penjana untuk penghalaan, pelaksanaan dan pembatalan pesanan.
2. Menggunakan perkhidmatan kolokasi, yang memasang pelayan mereka secara fizikal berdekatan dengan sistem pemprosesan pusat.
3. Pengenalan banyak pesanan yang dibatalkan sejurus selepas pembentangan, tujuan pendapatan pesanan sedemikian adalah untuk menangkap jualan lanjutan di hadapan pemain lain.
4. Masa yang sangat singkat untuk mencipta dan mencairkan jawatan.

Ciri strategi berbeza

Terdapat pelbagai jenis strategi HFT, masing-masing mempunyai ciri tandatangannya sendiri, biasanya:

• mewujudkan pasaran;
• arbitraj statistik;
• pengesanan kecairan;
• manipulasi harga.

Strategi Penciptaan Pasaran sentiasa mengeluarkan pesanan had beli dan jual yang kompetitif, dengan itu menyediakan kecairan kepada pasaran, dan purata keuntungannya ditentukan olehspread bid/ask, yang, bersama-sama dengan pengenalan kecairan, memberikan kelebihannya kerana urus niaga pantas kurang terjejas oleh pergerakan harga.

Dalam strategi yang dipanggil pengesanan kecairan, algoritma HFT cuba menentukan faedah tindakan pengendali besar lain, contohnya, dengan menambahkan beberapa titik data daripada pelbagai pertukaran dan mencari corak ciri dalam pembolehubah seperti kedalaman pesanan. Tujuan taktik ini adalah untuk memanfaatkan turun naik harga yang dicipta oleh peniaga lain supaya mereka boleh membeli, sejurus sebelum pesanan besar dipenuhi, daripada peniaga lain.

Strategi manipulasi pasaran. Kaedah yang digunakan oleh pengendali frekuensi tinggi ini tidak begitu bersih, menimbulkan masalah dalam pasaran dan, dalam erti kata tertentu, adalah menyalahi undang-undang. Mereka menyembunyikan tawaran, menghalang peserta pasaran lain daripada mendedahkan niat komersial.

Algoritma Biasa:

1. Fueling ialah apabila algoritma HFT menghantar lebih banyak pesanan ke pasaran daripada yang boleh dikendalikan oleh pasaran, yang berpotensi menyebabkan masalah kepada peniaga yang dipanggil lebih perlahan.
2. Merokok ialah algoritma yang melibatkan penyerahan pesanan yang menarik kepada pedagang perlahan, selepas itu pesanan dikeluarkan semula dengan cepat dengan syarat yang kurang menggalakkan.
3. Spoofing ialah apabila algoritma HFT menyiarkan pesanan menjual apabila niat sebenar adalah untuk membeli.

Kursus perdagangan dalam talian

Mencipta sistem perdagangan automatik ialah kemahiran yang hebat untuk pedagangmana-mana peringkat. Anda boleh mencipta sistem penuh yang berdagang tanpa kawalan berterusan. Dan menguji idea baharu anda dengan berkesan. Pedagang menjimatkan masa dan wang dengan mempelajari cara membuat kod sendiri. Dan walaupun anda menggunakan sumber luar pengekodan, adalah lebih baik untuk berkomunikasi jika anda mengetahui asas proses tersebut.

Adalah penting untuk memilih kursus perdagangan yang betul. Semasa memilih, faktor berikut diambil kira:

1. Kuantiti dan kualiti ulasan.
2. Kandungan kursus dan kurikulum.
3. Pelbagai platform dan pasaran.
4. Bahasa pengekodan.

Jika peniaga masa depan baru dalam pengaturcaraan, MQL4 ialah pilihan terbaik di mana anda boleh mengikuti kursus pengaturcaraan asas dalam mana-mana bahasa Python atau C.

MetaTrader 4 (MT4) ialah platform grafik paling popular di kalangan pedagang Forex runcit dengan bahasa skrip - MQL4. Kelebihan utama MQL4 ialah sejumlah besar sumber untuk berdagang di Forex. Di forum seperti ForexFactory, anda boleh menemui strategi yang digunakan dalam MQL4.

Terdapat kursus dalam talian yang mencukupi tentang strategi ini di Internet, dengan beberapa strategi asas dan biasa, termasuk silang silang dan fraktal. Ini memberikan pengetahuan yang cukup kepada pemula untuk mempelajari strategi perdagangan lanjutan.

Satu lagi kursus "Black Algo Trading: Create Your Own Trading Robot" ialah produk berkualiti tinggi dan paling lengkap untuk MQL4. Terutamanya, ia merangkumi teknik pengoptimuman yang dilangkau kursus lain dan komprehensif untuk mana-mana pemula.

Guru, Kirill Eremenko,mempunyai banyak kursus popular dengan ulasan pengguna yang memberangsangkan. Kursus "Buat robot FOREX pertama anda!" adalah salah satu daripadanya. Ini adalah kursus praktikal utama yang memperkenalkan program perdagangan frekuensi tinggi dalam MQL4. Ia bertujuan untuk pemula mutlak dan bermula dengan mempelajari cara memasang perisian MetaTrader 4.

Moscow Exchange

Pedagang muda berpendapat bahawa pegangan bursa terbesar Rusia berdagang secara eksklusif di pasaran saham, yang sememangnya salah. Ia mempunyai banyak pasaran seperti segera, inovatif, pelaburan dan lain-lain. Pasaran ini berbeza bukan sahaja dalam jenis aset dagangan, tetapi juga dalam cara jualan disusun, yang menunjukkan kepelbagaian MB.

Tahun lepas, CBR menganalisis dagangan di Bursa Moscow peserta HFT dan kesannya terhadap kerja CBR. Ia telah dijalankan oleh pakar dari Jabatan Membanteras Amalan Tidak Adil. Keperluan untuk topik ini dijelaskan oleh kepentingan HFT yang semakin meningkat dalam pasaran Rusia. Menurut Bank Pusat, HFT-peserta menyumbang sebahagian besar urus niaga MB Rusia, yang setanding dengan data pasaran kewangan maju. Secara keseluruhan, 486 akaun HFT kukuh beroperasi secara rasmi di pasaran MB. Pakar bank membahagikan peserta HFT kepada empat kategori bergantung pada jumlah kerja di IB:

• Arah;
• Pembuat;
• Pengambil;
• Campur.

Menurut keputusan, firma HFT mengambil bahagian secara aktif dalam kerja IB, yang membolehkan peniaga dagangan dalam talian memetik kadar dalam sangatjulat yang luas dan mengesahkan keputusan positif operasi HFT ke atas kecairan pasaran. Selain itu, kos urus niaga peserta HFT yang melakukan operasi pembelian / penjualan mata wang akan berkurangan. Tahap kecairan segera ini meningkatkan prestij pasaran pertukaran asing, menurut pakar CBR.

Pakar merekodkan pelbagai aktiviti perdagangan di Moscow Exchange, yang mempunyai keupayaan untuk mempengaruhi ciri pasaran. Ini adalah sistem perdagangan algoritma sebenar pasaran kewangan. Terdapat sistem yang bertanggungjawab untuk menyerap atau menyuntik kecairan dalam tempoh yang sangat singkat, yang merangkumi corak "pemerhati", yang akhirnya membuat harga bergerak.

Pandangan HFT

Dalam perdagangan ini, pembuat pasaran dan pemain besar menggunakan algoritma dan data untuk menjana wang dengan meletakkan volum pesanan yang besar dan memperoleh margin yang kecil. Tetapi hari ini ia telah menjadi lebih kecil, dan peluang untuk perniagaan sedemikian telah berkurangan: pendapatan di pasaran dunia tahun lepas adalah kira-kira 86% lebih rendah daripada sepuluh tahun lalu pada puncak perdagangan frekuensi tinggi. Dengan tekanan berterusan ke atas sektor ini, peniaga frekuensi tinggi cuba mempertahankan keadaan operasi yang lebih sukar.

Terdapat banyak sebab mengapa pendapatan amalan ini merosot sepanjang dekad yang lalu. Secara ringkas: peningkatan persaingan, peningkatan kos dan turun naik yang rendah semuanya memainkan peranan mereka. Vikas Shah, seorang jurubank pelaburan di Rosenblatt Securities, memberitahu Financial Times bahawaPeniaga frekuensi tinggi mempunyai dua bahan mentah yang mereka perlukan untuk berfungsi dengan berkesan: volum dan turun naik. Algoritma berpunca kepada permainan jumlah sifar berdasarkan kepantasan teknologi semasa. Sebaik sahaja mereka mencapai kelajuan yang sama, faedah perdagangan frekuensi tinggi akan hilang.

Jelas sekali, ini adalah topik yang sangat besar dan menarik, dan kerahsiaan yang menyelubunginya adalah wajar sepenuhnya - sesiapa yang mempunyai angsa yang bertelur emas tidak akan mahu berkongsinya.