Ikatan korporat ialah Definisi konsep, jenis, ciri peredaran

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2023-12-17 10:36

Bon korporat ialah bon yang diterbitkan oleh syarikat swasta dan awam. Tujuan utama isu ini adalah untuk mengumpul wang dengan syarat yang lebih baik daripada tawaran bank. Bagi pelabur, bon korporat boleh menjadi pelaburan yang menguntungkan.

Apakah itu bon korporat

Bon korporat ialah sekuriti hutang yang diterbitkan (dicetak) oleh perniagaan untuk mengumpul wang. Mana-mana syarikat yang lebih atau kurang besar boleh mengeluarkan sekuriti tersebut. Kebanyakannya dicetak di atas kertas, baru-baru ini ia telah menjadi mungkin untuk membelinya dalam bentuk tanpa kertas di Internet. Bon sedemikian adalah nominal, ia boleh dibeli hanya dengan bantuan tandatangan elektronik. Untuk melakukan ini, anda perlu mendaftar di laman web rasmi bank atau broker. Pelabur membuat semua transaksi melalui terminal elektronik khas atau daripada akaun peribadi pengguna. Walau apa pun, orang itu melepasi pengenalan diri.

Bon korporat syarikat, terutamanya syarikat persendirian, dipertimbangkanyang paling berisiko, walaupun banyak bergantung pada kebolehpercayaan pengeluar. Syarikat-syarikat besar yang terkenal tidak berminat untuk tidak membayar hutang kepada pelabur mereka. Kelewatan atau keengganan membayar hutang sebenarnya bermakna syarikat itu muflis, dan ini seterusnya membawa kepada penurunan nilai sahamnya.

Di mana hendak membeli

Sekuriti korporat, bon dan saham boleh dibeli di kedua-dua bursa, di Rusia (ini ialah Bursa Moscow), dan di pasaran di kaunter (terdapat beberapa puluhan malah ratusan yang terkenal dan tapak yang kurang dikenali untuk ini). Pada asasnya, urus niaga dengan bon korporat dan sekuriti lain berlaku menggunakan cara komunikasi moden: telefon, komputer dengan akses Internet.

Anda juga boleh membeli sekuriti di cawangan bank. Apabila membeli, perlu diambil kira bahawa bon korporat mestilah dalam bentuk dokumentari, walaupun dokumen itu dalam bentuk bukan kertas. Pembeli mesti menerima fail (mesej) yang mengesahkan haknya untuk memiliki keselamatan dan hak untuk menuntut faedah ke atasnya.

Faedah melabur dalam bon korporat

Pada pandangan pertama, nampaknya pelaburan dalam bon korporat adalah perniagaan yang tidak menguntungkan dan tidak berterima kasih. Risikonya tinggi, kebarangkalian pembayaran balik oleh syarikat adalah rendah. Sebenarnya ini tidak benar. Syarikat dan perusahaan besar dengan reputasi yang baik dan jumlah besar aset semasa dan bukan semasa tidak berminat untuk menipu pembeli bon mereka. Temlebih-lebih lagi, adalah lebih menguntungkan bagi mereka untuk menerbitkan bon atas dua sebab.

Pertama, mereka menerima aset (wang) yang sangat cair pada harga yang jauh lebih rendah berbanding jika mereka mengambil pinjaman daripada bank. Kadar purata bagi bon korporat ialah 8-12%.

Kedua, dalam tempoh sekuriti hutang dikeluarkan, ia hanya membayar faedah. Mereka membayar jumlah pokok hutang hanya pada penghujung tempoh.

Bagaimanakah pelabur boleh memilih bon korporat yang boleh dipercayai

Tugas utama mana-mana pelabur adalah untuk melabur dengan risiko kerugian yang paling sedikit dan dengan keuntungan yang paling besar. Bon korporat syarikat adalah salah satu daripada beberapa instrumen kewangan yang menyediakan peluang sedemikian. Banyak syarikat besar dan sederhana mengeluarkan bon, jadi pelabur mempunyai pilihan yang luas. Untuk menjamin pelaburan mereka, pelabur harus mematuhi peraturan berikut semasa membeli sekuriti korporat.

• Beli bon syarikat paling terkenal.
• Jika kadar pulangan ke atas sekuriti lebih tinggi daripada kadar pinjaman bank, saham korporat dan bon tersebut tidak boleh dibeli. Ini bermakna bahawa bank tidak memberikan pinjaman kepada perusahaan atas sebab tertentu, dan ia terpaksa mencari dana dengan cara ini. Dengan kebarangkalian yang tinggi, perusahaan seperti itu berada di ambang muflis.
• Jangan sekali-kali membeli sekuriti daripada pasaran OTC yang tidak dikenali atau broker yang boleh dipersoalkan.

Syarat penting untuk memilih objek untuk pelaburan dalam pasaran bon korporat ialah stabilkeadaan kewangan syarikat penerbit. Kekurangan penerbitan penyata kewangan, serta dokumen yang membuktikan kebolehpercayaannya (laporan juruaudit), harus memberi amaran kepada pelabur. Malangnya, jika wang itu dilaburkan dalam syarikat yang salah, tetapi dalam firma sehari, tiada siapa yang akan mengembalikannya.

Jenis bon korporat

Bon korporat tidak berbeza dengan sekuriti perbendaharaan biasa dari segi cara ia menjana pendapatan. Pendapatan diakru sama ada melalui kupon atau diskaun. Di sinilah bon kerajaan dan korporat adalah serupa.

Pada bon korporat kupon, pendapatan dibayar dalam bentuk faedah, serta jumlah yang ditunjukkan pada kupon. Sebagai contoh, nilai nominal bon kupon ialah 1,000 rubel, kadar padanya ialah 8% setahun, dan ditambah dengan pemilik sekuriti boleh bergantung pada pendapatan kupon sebanyak 50 rubel selepas setahun. Tempoh sekuriti dikeluarkan ialah 2 tahun. Ini bermakna bahawa pada akhir tahun pertama dia boleh mengambil 50 rubel, dan selepas dua tahun lagi 1166.4 rubel. Akibatnya, pendapatan sekuriti ialah 216.4 rubel.

Diskaun juga dikenakan dalam bentuk faedah. Tetapi bon itu sendiri pada penempatan awal dijual pada harga di bawah nilai mukanya. Sebagai contoh, harga nominal ialah 1000 rubel, dan syarikat menjualnya pada harga 900 rubel. Ditambah 6% setahun. Keselamatan dikeluarkan selama 1 tahun. Harga pada edaran di bursa saham boleh sama ada lebih tinggi atau lebih rendah daripada harga di mana sekuriti itu dijual oleh perusahaan penerbit. iabenar untuk bon diskaun dan kupon.

Apakah perbezaan antara bon korporat dan saham

Cara terbaik untuk menentukan bon korporat adalah dengan membandingkannya dengan jenis sekuriti lain. Contohnya, dengan saham syarikat. Saham ialah sekuriti ekuiti. Ia memberikan pemiliknya hak untuk mengundi dalam pengurusan, hak untuk menerima bahagian tertentu daripada keuntungan - dividen, hak untuk sebahagian daripada harta sekiranya berlaku kebankrapan perusahaan. Saham diterbitkan oleh syarikat penerbit, ia boleh dijual di bursa saham dan di pasaran di kaunter.

Sekuriti korporat: saham, bon diterbitkan oleh syarikat penerbit. Kedua-duanya dan lain-lain boleh beredar di bursa saham dan di pasaran over-the-counter. Perbezaan utama antara bon dan saham ialah ia tidak memberikan pemiliknya sebarang hak untuk mengurus atau sebahagian daripada pendapatan atau harta benda.

Apa yang boleh diharapkan oleh pembeli bon korporat ialah dia akan menerima kembali wangnya dengan faedah selepas masa tertentu. Lebih-lebih lagi, dia akan menerima faedah sama ada lebih awal atau pada masa menutup transaksi. Iaitu, pada masa penjualan bon kepada penerbit. Pelabur boleh menuntut pampasan dalam bentuk sebahagian harta daripada syarikat hanya jika, di bawah kontrak, bon yang diperolehnya dijamin oleh harta ini.

Bon korporat dan perbendaharaan. Perbezaan

Jenis bon lain ialah bon perbendaharaan kerajaan. Mereka dikeluarkan oleh kerajaan, dan iabertanggungjawab untuk pembayaran balik mereka. Mereka dianggap boleh dipercayai seperti deposit bank, tetapi kadarnya lebih tinggi sebanyak 2-5%. Negeri mungkin tidak membayar untuk mereka hanya dalam satu kes - sekiranya berlaku lalai. Walau bagaimanapun, ini tidak bermakna ia tidak akan cuba untuk menutup hutang dengan wang susut nilai. Dan ini adalah risiko. Oleh itu, apabila membeli bon kerajaan, adalah sangat penting bahawa kadar inflasi adalah rendah. Dan ekonomi negara pengeluar adalah stabil.

Salah satu pilihan untuk bon ialah Eurobons. Ini adalah sekuriti, nilai nominalnya dinyatakan dalam mana-mana mata wang asing (dolar, euro, paun). Terdapat dua perbezaan utama antara bon korporat dan bon kerajaan. Pertama, perusahaan mungkin tidak membayar balik hutangnya atas bon jika ia berada dalam keadaan muflis dan asetnya tidak mencukupi untuk membayar semua hutang. Dalam kes ini, pemilik bon korporat tidak mempunyai apa-apa.

Perbezaan kedua. Ketersediaan tahap bon korporat. Peringkat ialah sistem penarafan untuk bon dari segi kebolehpercayaan dan risiko. Rusia mempunyai sistem penarafan untuk sekuriti, termasuk bon korporat. Walau bagaimanapun, sistem sedemikian tidak memberikan jaminan sepenuhnya bahawa syarikat itu tidak akan muflis dalam beberapa tahun, tetapi sistem sedemikian adalah lebih baik daripada tiada langsung. Terdapat sembilan tahap secara keseluruhan: A1, A2, A3, B1, B2, B3, C1, C2, C3. Bon korporat syarikat terkenal Rusia mempunyai penarafan tertinggi. Yang paling rendah ialah syarikat yang keadaan kewangannya berada dalam kedudukan yang tidak stabil. Tetapi malah berhargakertas dengan penarafan rendah adalah lebih baik daripada kertas yang tidak lulus sistem penarafan.

Adalah lebih berisiko untuk membeli bon korporat syarikat tersebut yang sekuritinya berada di luar penarafan dan keluar dari bursa saham. Penarafan termasuk saham dan bon syarikat yang menerbitkan penyata kewangan mereka. Sebab penurunan taraf perusahaan sedemikian boleh menjadi masalah sementara dan masalah serius. Apabila membeli bon korporat di luar penarafan dan di luar bursa, pelabur menghadapi risiko memperoleh sekuriti perusahaan yang tidak wujud.

Keanehan pasaran sekuriti korporat di Rusia

Bursa saham dan pasaran OTC di Rusia mempunyai ciri tersendiri yang menjadikannya berbeza dengan platform dagangan lain. Ini disebabkan oleh fakta bahawa perdagangan pertukaran di Rusia boleh dikatakan tidak dibangunkan. Dan terdapat beberapa syarikat yang mengeluarkan saham dan bon untuk edaran percuma. Saham syarikat perlombongan terutamanya didagangkan di bursa saham dan di pasaran OTC.

Malangnya, masih terdapat pergantungan kuat ekonomi domestik terhadap harga logam, minyak dan gas, yang merupakan komoditi eksport utama. Ini membawa bukan sahaja kepada kadar pertukaran yang tidak stabil (ruble dalam keadaan demam), tetapi juga kepada ekonomi negara secara keseluruhan. Dan walaupun harga komoditi semakin menurun baru-baru ini, syarikat perlombongan masih dianggap sebagai objek yang paling boleh dipercayai dan menarik untuk pelaburan, termasuk yang asing.

Pelabur - Rusia dan asing, lebih suka membelibon korporat "blue chip", yang diwakili di Bursa Moscow oleh syarikat minyak. Walau bagaimanapun, walaupun fakta bahawa syarikat tergolong dalam "cip biru" tidak menjamin bahawa syarikat itu tidak akan muflis. Tidak seperti bon perbendaharaan, bon korporat tidak disokong oleh kerajaan. Dan sekiranya berlaku kebankrapan syarikat pengeluar, pelabur tidak akan menerima apa-apa.

Pelabur asing, walaupun tertarik dengan kadar bon yang tinggi, takut untuk melabur wang mereka dalam perusahaan Rusia. Risiko untuk bon korporat Rusia adalah sangat tinggi, memandangkan bukan sahaja keadaan ekonomi yang tidak stabil, tetapi juga ketidaksempurnaan perundangan. Undang-undang yang tidak dibangunkan dengan mencukupi membenarkan sesetengah syarikat, yang menurut definisinya tidak akan dapat membayar pelabur, untuk menerbitkan dan meletakkan bon di pasaran di kaunter.

Petua Pemilihan

Namun, tidak semuanya begitu teruk. Pelabur boleh menggunakan ketidakstabilan ekonomi Rusia untuk keuntungan mereka, dengan syarat mereka mematuhi peraturan tertentu.

• Beli hanya bon kerajaan dan korporat sahaja di bursa saham melalui broker dan bank rasmi.
• Bon SOE adalah lebih baik, kerana ia mempunyai tahap keselamatan yang hampir sama dengan bon Perbendaharaan, tetapi menghasilkan pulangan yang lebih tinggi.
• Hanya beli Eurobon dalam denominasi mata wang yang stabil: dolar, euro, Swiss franc atau paun.
• Sebelum membeli, analisispenyata kewangan perusahaan yang mengeluarkan, bandingkan laporan syarikat yang berbeza antara satu sama lain.
• Untuk berkenalan dengan penarafan bon korporat. Syarikat cip biru adalah perusahaan yang paling boleh dipercayai di Rusia. Dan walaupun mereka bergantung pada harga komoditi, mereka adalah yang paling berjaya dan stabil setakat ini.

Apabila membuat perjanjian, anda perlu mengambil kira bukan sahaja kos bon, jenis dan tahap hasilnya, tetapi juga kemungkinan kos komisen.

Bon korporat ialah satu lagi alat pelaburan yang membolehkan anda menggunakan modal untuk menjana pendapatan. Dalam keadaan ekonomi Rusia, jenis bon yang paling boleh dipercayai ialah Eurobond. Walaupun pada hakikatnya hasil pada mereka adalah 1-3%, dengan mengambil kira kejatuhan ruble, pelaburan wang sedemikian akan menjadi yang paling menguntungkan.

Penting

Apabila membeli bon korporat, anda harus ingat bahawa ini adalah sekuriti berisiko, dan banyak bergantung pada keadaan kewangan syarikat yang menerbitkannya. Oleh itu, adalah perlu untuk memberi perhatian bukan sahaja kepada apakah hasil atau mata wang nominal. Apa yang penting ialah keadaan kewangan perusahaan yang mengeluarkan, keadaan ekonomi negara di mana perusahaan ini berada. Adakah terdapat prospek untuk pembangunan syarikat, atau adakah ia menghadapi muflis. Keselamatan dana yang dilaburkan bergantung pada perkara ini.