Intipati dan struktur pasaran wang

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2023-12-17 10:36

Pasaran wang ialah pautan utama dalam sistem pusing ganti dana, yang mana mekanisme pengagihan dan pengagihan semula aliran tunai dalam ekonomi boleh berfungsi. Penghijrahan sumber kewangan antara entiti yang berbeza sedang berjalan, ia timbul disebabkan oleh kehadiran bekalan dan permintaan untuk dana.

Asas teori

Pasaran wang terbahagi kepada beberapa kategori. Ini adalah pasaran mata wang, antara bank dan perakaunan. Terdapat juga pasaran derivatif.

Pasaran diskaun termasuk bil komersil dan perbendaharaan dan sekuriti pasaran wang lain (obligasi jangka pendek lain). Ternyata dalam pasaran perakaunan terdapat perolehan jisim besar sekuriti jangka pendek. Parameter utamanya ialah mobiliti dan kecairan yang tinggi.

Pasaran antara bank adalah sebahagian daripada pasaran modal pinjaman. Di sini, dana institusi kredit yang percuma sementara digunakan oleh bank sesama mereka. Biasanya, ini dianjurkan dalam bentuk deposit antara bank jangka pendek. Palingdeposit untuk 1, 3 atau 6 bulan adalah perkara biasa, dan tarikh akhir adalah 1-2 tahun, tetapi kadangkala tempoh boleh ditingkatkan kepada 5 tahun. Dana yang beredar dalam pasaran antara bank juga boleh digunakan oleh bank untuk operasi aktif untuk jangka sederhana atau panjang. Mereka juga boleh menggunakan dana ini untuk mengawal selia baki. Cara lain untuk menggunakannya ialah memenuhi keperluan kawal selia kerajaan.

Pasaran mata wang terlibat dalam melayani perolehan pembayaran antarabangsa yang berkaitan dengan pembayaran kewajipan kewangan individu dan entiti undang-undang dari negara yang berbeza. Perkara khusus di sini adalah milik mereka sendiri, kerana tidak ada satu cara pembayaran untuk semua negara. Oleh itu, terdapat keperluan mendesak untuk menukar satu mata wang dengan mata wang yang lain. Ini berlaku dalam pasaran pertukaran asing dalam bentuk penjualan atau pembelian mata wang tertentu oleh penerima atau pembayar. Pasaran mata wang ialah pusat rasmi di mana pembelian dan penjualan mata wang berlaku. Harga diselaraskan berdasarkan penawaran dan permintaan dalam pasaran wang.

Pasaran derivatif

Mengenai derivatif kewangan, istilah ini merujuk kepada instrumen kewangan derivatif berdasarkan instrumen yang lebih mudah seperti bon dan saham. Sebagai contoh, salah satu jenis utama derivatif kewangan ialah pilihan. Pilihan membolehkan pemegangnya membeli atau menjual saham.

Pertukaran ialah satu lagi jenis derivatif. Swap ialah perjanjian untuk menukar pembayaran tunai dalam tempoh masa tertentu. Niaga hadapan -ini adalah kontrak untuk penghantaran masa hadapan (penghantaran barang yang belum tersedia). Ini termasuk kontrak untuk pembekalan mata wang pada harga yang ditetapkan dalam kontrak itu sendiri.

Pasaran wang dan pasaran wang

Nampaknya ini adalah perkara yang sama, tetapi sebenarnya konsepnya berbeza. Pasaran wang ialah pasaran di mana kadar faedah ditentukan oleh parameter penawaran dan permintaan wang. Ia adalah sektor pasaran modal hutang, di mana deposit dan operasi hutang dijalankan untuk tempoh kurang daripada satu tahun, iaitu jangka pendek. Pasaran wang ialah rangkaian institusi perbankan dan kewangan yang terlibat dalam memastikan penawaran dan permintaan yang optimum untuk wang. Dengan cara ini, wang menjadi komoditi istimewa.

Pasaran wang dicirikan sebagai pasaran aset dengan kecairan yang tinggi. Mekanisme kerjanya agak rumit, subjeknya ialah firma peniaga dan broker, rumah perakaunan dan bank perdagangan. Sebagai objek jual beli adalah dana sementara yang berada dalam keadaan bebas. Faedah ke atas pinjaman akan menentukan harga komoditi, iaitu wang.

Alat dan peserta

Pasaran monetari termasuk beberapa instrumen kewangan.

Sekuriti jangka pendek:

1. Bil agensi (agensi yang ditaja oleh kerajaan, seperti institusi gadai janji kerajaan).
2. Bil bank.
3. Bil perbandaran (petempatan, luar bandar, bandar).
4. Bil perbendaharaan (bil kerajaan).
5. Ikatan.
6. Kertas komersil.
7. Sijil simpanan.
8. Pinjaman jangka pendek.
9. Pinjaman komersial.
10. Transaksi REPO (penjualan sekuriti tertakluk kepada pembelian semula).

Instrumen pasaran wang ialah pelaburan yang lebih sesuai untuk memperoleh keuntungan semasa, berbanding instrumen yang bertujuan untuk pertumbuhan modal, seperti saham syarikat yang berkembang secara berterusan melebihi paras purata dalam industri mereka. Instrumen pasaran wang mempunyai tahap kebolehpercayaan yang tinggi. Saiz minimum instrumen adalah daripada satu juta dolar. Pembayaran balik mereka mungkin dalam julat dari satu hari hingga satu tahun, tetapi tiga bulan atau kurang adalah tempoh yang paling biasa. Perbezaan penting daripada bursa komoditi dan saham ialah pasaran wang tidak mempunyai lokasi yang jelas.

Peserta pasaran

Di satu pihak, peserta adalah orang yang menyediakan wang untuk sebarang tempoh tidak melebihi satu tahun. Mereka dipanggil pemiutang. Bahagian lain diwakili oleh orang yang meminjam wang dengan syarat yang ditentukan oleh pemberi pinjaman. Mereka dipanggil peminjam. Terdapat juga satu lagi kategori peserta pasaran - pengantara kewangan. Ini adalah nama orang dengan bantuan yang mana dana dipindahkan daripada pemiutang kepada peminjam, bagaimanapun, operasi juga boleh dilakukan tanpa perantara kewangan.

Pemiutang dan Peminjam

Peranan kedua-dua mereka dan orang lain dalam pasaran wang boleh menjadi:

1. Bank.
2. Entiti sah(perusahaan dan pelbagai organisasi).
3. Institusi kredit bukan bank.
4. Individu.
5. Institusi Kewangan Antarabangsa.
6. Negeri (organisasi dan struktur tertentu).
7. Organisasi kewangan dan kredit lain.

Perantara kewangan boleh menjadi:

1. Syarikat pengurusan.
2. Broker.
3. Bank.
4. Peniaga.
5. Peserta pasaran saham profesional.
6. Institusi kewangan lain.

Pendapatan pemiutang

Peserta pasaran wang berusaha untuk menerima pendapatan daripada operasi yang dijalankan dengan pelbagai instrumen pasaran kewangan. Oleh itu, pemberi pinjaman menerima keuntungan dalam bentuk faedah ke atas wang yang mereka pinjamkan. Peminjam juga menerima pendapatan, kerana dana yang dipinjam membawa mereka keuntungan tambahan. Pengantara kewangan bekerja untuk komisen.

Peserta pasaran utama ialah kerajaan, dana bersama pasaran wang, syarikat, bank perdagangan, broker dan peniaga, bursa niaga hadapan dan Rizab Persekutuan.

Syarikat bukan perbankan dan bukan kewangan boleh mengumpul dana dengan mengeluarkan kertas komersial, yang merupakan nota janji janji tidak bercagar jangka pendek. Terdapat semakin banyak firma sedemikian dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

Syarikat yang terlibat dalam perdagangan antarabangsa menerima dana menggunakan penerimaan bank. Penerimaan jurubank ialah draf masa - bil pertukaran yang diterima oleh bank. Dalam kes ini, draf menjadi kewajipan tanpa syaratbalang. Penerimaan jurubank biasa berfungsi seperti ini: bank menerima bil masa pengimport dan kemudian mendiskaunkannya, membayar pengimport kurang sedikit daripada nilai nominal bil. Pengimport menggunakan kewangan yang diterima untuk membayar pengeksport. Bank mengekalkan penerimaan atau menjualnya di pasaran sekunder, dan operasi ini dipanggil diskaun semula.

Kolam pelaburan jangka pendek

Ini adalah nama yang diberikan kepada kumpulan pengantara pasaran wang yang sangat khusus. Mereka diwakili oleh dana pasaran wang, kumpulan pelaburan kerajaan tempatan, dana pelaburan jangka pendek jabatan amanah bank dan organisasi lain. Pengantara ini membentuk kumpulan besar instrumen pasaran wang. Beberapa instrumen yang ada dijual kepada pelabur lain, dengan itu memberi peluang kepada pelabur kecil dan individu untuk mendapatkan wang dalam pasaran ini. Kumpulan sedemikian muncul baru-baru ini, pada pertengahan tahun tujuh puluhan.

Niaga hadapan dan pilihan

Niaga hadapan dan opsyen didagangkan di bursa saham. Kontrak hadapan pasaran wang ialah perjanjian standard untuk menjual atau membeli sebarang sekuriti dalam pasaran ini pada harga yang dinyatakan dalam perjanjian dan pada tarikh tertentu. Pilihan, sebaliknya, memberikan hak kepada pemegangnya untuk menjual atau membeli kontrak niaga hadapan pada tarikh tertentu pada atau sebelum tarikh tertentu.

Broker dan peniaga

Peredaran monetari stabil pasaran wang sebahagian besarnya bergantung kepadakerja broker dan peniaga, kerana mereka memainkan peranan utama dalam mempromosikan keluaran baru instrumen dalam pasaran ini. Juga penting ialah kerja mereka di pasaran sekunder, di mana anda boleh menjual instrumen yang belum direalisasikan sebelum ia jatuh tempo. Apabila berurusan dengan sekuriti, peniaga menggunakan perjanjian pembelian sekunder. Mereka juga merupakan perantara antara pembeli dan penjual di pasaran sekunder, memberikan pinjaman kepada pihak yang berminat dan meminjam dana daripada individu yang bersedia memberikannya.

Broker bekerjasama dengan penjual dan pembeli untuk mendapatkan komisen. Broker juga memainkan peranan penting dalam menghubungkan pemberi pinjaman dan peminjam dalam pasaran untuk pinjaman jangka pendek. Mereka adalah perantara antara peniaga dalam beberapa segmen lain dalam pasaran wang dan kewangan.

Sistem Rizab Persekutuan

Dia adalah peserta utama dalam pasaran ini dan mengawal proses penyediaan dana rizab kepada bank dan institusi depositori lain. Dagangan dijalankan dalam pasaran bon atau secara sementara dalam pasaran sekunder. Rizab Persekutuan boleh mempengaruhi kadar faedah ke atas pinjaman jangka pendek. Kenaikan atau penurunan dalam kadar mempengaruhi selebihnya kadar pasaran wang.

Ia juga boleh mempengaruhi kadar melalui mekanisme kadar diskaun atau tetingkap diskaun. Perubahan dalam kadar diskaun mempunyai kesan yang serius dan langsung ke atas kadar pasaran untuk pinjaman jangka pendek dan kadar pasaran wang yang lain.

Kesimpulan

Semua pesertahubungan ekonomi, baki transaksi (tunai) dikekalkan, yang memastikan perbelanjaan yang dirancang, tanpa mengira penerimaan tunai. Keseimbangan dalam pasaran wang dicapai melalui penggunaan dana dalam mata wang asing dan akaun atas permintaan. Kehadiran baki transaksi adalah mustahil tanpa kos dalam bentuk peratusan yang diketahui terlebih dahulu. Pengurangan kos dicapai oleh peserta pusing ganti ekonomi dengan mengekalkan keseimbangan pasaran wang pada tahap minimum yang mungkin, yang diperlukan untuk urus niaga harian.

Bahagian baki wang yang hilang oleh peserta pasaran diisi semula dengan memperoleh instrumen yang boleh ditukar dengan cepat kepada tunai pada kos yang minimum. Instrumen sedemikian secara amnya membawa risiko harga yang boleh diabaikan disebabkan tempoh matangnya yang singkat. Keperluan untuk pinjaman tunai jangka pendek juga boleh dipenuhi dalam pasaran wang mengikut keperluan melalui peminjaman.