Pelaburan portfolio - apakah itu?

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2023-12-17 10:36

Pelaburan portfolio ialah pelaburan dalam sekuriti dua atau lebih syarikat pada masa yang sama. Matlamat utama kaedah pelaburan ini adalah untuk mengurangkan risiko kerugian modal melalui penggunaan saham dan bon dengan tahap pendapatan dan risiko yang berbeza. Keistimewaan pendekatan ini ialah saham dibeli bukan untuk mendapatkan saham lembaga dalam mana-mana syarikat, tetapi hanya untuk menjana pendapatan atau mengekalkan modal.

Apakah itu

Pelaburan portfolio termasuk pelaburan modal sedemikian yang membolehkan pelabur menggunakan dana yang ada dengan berkesan. Ringkasnya, mereka mewakili portfolio yang terdiri daripada saham, bon dan resit bank. Untuk menyusun portfolio pelaburan, adalah perlu untuk mempunyai idea tentang di mana dan bagaimana sekuriti boleh dibeli, dengan kaedah apa ia harus dinilai dan cara meramalkan kemungkinan perubahan harga untuknya.

Pulangan pelaburan boleh diperolehi daripada keluaran syarikatdividen atau dengan meningkatkan nilai sekuriti yang diperoleh. Terdapat beberapa ciri membeli dan menjual saham dan bon, yang mana kejahilan boleh menyebabkan kehilangan sebahagian atau semua modal yang dilaburkan.

Pelaburan portfolio ialah pembelian sehingga 10% daripada saham syarikat. Jika bilangan saham yang dibeli melebihi peratusan ini, maka pelaburan itu dianggap langsung. Ia terutamanya ditangani oleh peniaga profesional, dan pelabur hanya membeli bahagian dalam portfolio sekuriti yang telah siap. Jika pelabur membuat pelaburan melalui dana bersama dan pelbagai dana, maka dia tidak perlu mempunyai pengetahuan khusus mengenai perdagangan saham (walaupun ia wajar).

Pelabur yang merancang untuk melibatkan diri dalam aktiviti pelaburan sendiri perlu mempunyai sedikit idea tentang cara ini boleh dilakukan dan pengetahuan serta kemahiran yang mereka perlukan untuk berjaya dalam aktiviti ini. Salah faham tentang cara pasaran saham berfungsi, atau kekurangan pengetahuan tentang teknik asas bekerja dengan sekuriti, boleh membawa kepada fakta bahawa pelaburan portfolio hanya akan membawa kerugian dan bukannya keuntungan. Perkara pertama yang perlu dilakukan oleh pelabur ialah mengakses bursa saham.

Di mana hendak bermula

Anda boleh membeli sekuriti sama ada daripada rakan atau di bursa saham. Kebanyakan pelabur tidak mempunyai rakan sebegitu yang boleh mereka beli saham, jadi mereka pergi ke pasaran saham untuk pembelian. Akses kepadanya disediakan oleh bank-bank utama negara. Untuk mula menjalankanpelaburan langsung dan portfolio, pelabur mesti membuat perjanjian yang sesuai, mendepositkan jumlah permulaan, memuat turun dan memasang program khas pada komputer (QUIK). Selepas memasang program dan kebenaran, pelabur mendapat akses ke pasaran saham Rusia dan beberapa syarikat asing. Dia mungkin sudah membeli dan menjual saham, tetapi dia memerlukan lebih banyak pengetahuan untuk berjaya.

Apa yang anda perlu tahu untuk membina portfolio dengan betul

Untuk pelaburan langsung dan portfolio menjadi pelaburan yang menguntungkan, adalah perlu untuk menentukan bagaimana pulangan pelaburan akan berlaku. Ini boleh menjadi kedua-dua pendapatan dalam bentuk dividen terakru tahunan dan pendapatan akibat pertumbuhan saham. Isu ini mesti diselesaikan sebelum membeli saham dan bon, kerana ia mempengaruhi pilihan syarikat yang sahamnya perlu dibeli.

Mana-mana pelabur, walaupun seorang yang depositnya mempunyai enam atau lebih sifar, tahu bahawa wang adalah sumber yang terhad. Untuk mendapatkan keuntungan maksimum, anda perlu memutuskan strategi pelaburan. Menyebarkan wang tunai untuk membeli saham dan bon dalam terlalu banyak syarikat tidak akan memberi kesan. Oleh itu, pertama sekali adalah perlu untuk menentukan komposisi dan jumlah pelaburan portfolio. Tentukan sekuriti yang hendak dibeli. Apakah tahap risiko dan pulangan ke atas sekuriti ini. Dan untuk ini anda perlu menganalisis. Pedagang dan peniaga dalam kerja mereka di bursa saham menggunakan tiga jenis analisis: analisis ekonomi teknikal, asas dan kompleks perusahaan yang sahamnya merekabercadang untuk membeli.

Analisis asas

Analisis asas pelaburan portfolio ialah kajian berita, laporan, maklumat sejarah tentang aktiviti perusahaan yang sahamnya sepatutnya dibeli. Turut dikaji ialah data mengenai ekonomi negeri secara keseluruhan: data statistik, undang-undang dan akta undang-undang. Terutamanya perundangan cukai dan undang-undang mengenai aktiviti pelaburan. Tugas peniaga juga termasuk analisis laporan tahunan yang diterbitkan dan penunjuk prestasi syarikat oleh pelbagai agensi penarafan.

Analisis asas adalah sukar kerana anda perlu memproses sejumlah besar data dan keputusan mesti dibuat dengan cepat. Pada masa yang sama, penggunaan mana-mana alat analisis, program komputer, formula adalah mustahil kerana ciri-ciri maklumat yang diterima. Ia amat sukar untuk dijalankan untuk pelaburan portfolio, kerana terdapat lebih banyak data untuk diproses.

Disebabkan oleh kerumitan analisis asas dan kecekapannya yang rendah, peniaga secara praktikal tidak menggunakannya dalam aktiviti mereka, tetapi mengkajinya, kerana dalam beberapa kes ia boleh berguna. Sebagai contoh: portfolio pelaburan termasuk saham syarikat telefon mudah alih di negara N. Dan kemudian pelabur mengetahui daripada berita bahawa rampasan kuasa telah berlaku di negara N dan nasionalisasi perusahaan dirancang. Jika pelabur tidak tergesa-gesa mengambil tindakan untuk menyimpan wang yang dilaburkan, dia berisiko kehilangan pelaburannya dalam sekuriti ini sepenuhnya.

Analisis teknikal

Analisis teknikal ialah sistem untuk mengumpul dan memproses maklumat visual tentang perubahan dalam harga sekuriti tertentu yang telah berlaku sejak sekian lama. Adalah dipercayai bahawa semua faktor telah diambil kira dalam carta harga, ditambah dengan sejarah sering berulang. Naik sentiasa diikuti dengan turun, pergerakan pasaran boleh diramal dan anda boleh membuat ramalan dengan selamat.

Seperti yang ditunjukkan oleh pengalaman, harga tidak selalu mencerminkan keadaan sebenar, jadi anda tidak seharusnya bergantung semata-mata pada analisis teknikal, memandangkan faktor seperti pembelian saham syarikat oleh pemilik syarikat yang sama juga boleh mempengaruhi pertumbuhan harga. Akibatnya, ilusi dicipta bahawa syarikat itu bekerja dengan jayanya, pelabur yang tidak curiga membuat pelaburan portfolio dalam saham syarikat, melihat mereka berkembang. Dan syarikat pada masa ini berada di ambang muflis. Sememangnya, tidak lama lagi sahamnya akan menyusut nilai, hanya membawa kerugian kepada pelabur.

Analisis ekonomi komprehensif perusahaan

Analisis ekonomi komprehensif syarikat ialah analisis keadaan kewangan perusahaan yang menerbitkan saham dan meletakkannya di bursa saham. Banyak buku tebal telah ditulis tentang cara menjalankan analisis yang kompleks, jadi ia tidak akan berfungsi untuk mempertimbangkannya secara terperinci dalam artikel ini, walaupun dengan semua keinginan. Tetapi walaupun pada hakikatnya ia memerlukan banyak masa untuk mengkajinya (sekurang-kurangnya untuk membaca buku teks), ia agak mudah untuk menjalankannya. Untuk menjalankan analisis komprehensif perusahaananda memerlukan penyata kewangan syarikat (boleh dimuat turun di tapak web rasminya) dan beberapa jenis penyunting hamparan, contohnya, Microsoft Excel.

Analisis termasuk pengiraan parameter terpenting keadaan kewangan perusahaan, seperti kestabilan kewangan, kecairan, keuntungan, kesolvenan. Berdasarkan penunjuk prestasi perusahaan ini, adalah mungkin untuk menentukan sama ada syarikat itu muflis dan sama ada terdapat ancaman muflis sekurang-kurangnya dalam tempoh 3-4 tahun akan datang.

Berapa banyak syarikat perlu menyemak

Selepas melancarkan program untuk akses kepada pasaran saham, peniaga akan dibentangkan dengan senarai syarikat yang sahamnya sedang disenaraikan di pasaran. Timbul persoalan: berapa banyak syarikat yang perlu dianalisis? Jawapan untuk ini bergantung kepada beberapa faktor. Ini ialah:

• amaun deposit pelaburan;
• strategi pelaburan (bergantung pada jenis pelaburan portfolio dan cara keuntungan akan diperoleh - melalui penerimaan dividen atau penjualan semula saham berikutnya);
• tempoh yang dirancang untuk mendepositkan dana;
• tahap risiko yang boleh diterima;
• tahap pendapatan yang diingini.

Untuk pelaburan portfolio kewangan menguntungkan dan boleh dipercayai, anda perlu menyemak seberapa banyak syarikat yang mungkin. Sebaik-baiknya, adalah perlu untuk menjalankan analisis lengkap semua perusahaan yang sahamnya disenaraikan di pasaran. Ini adalah proses yang terlalu susah dan panjang. Anda boleh menjadi rumit: buat gambaran keseluruhan kecil tentang semua syarikat, pilih syarikat itu sahajasesuai untuk jenis pelaburan portfolio yang dipilih, dan menganalisis perusahaan ini. Walau apa pun, jika pelabur menjangkakan hasil yang baik, dia tidak boleh mengehadkan dirinya untuk menganalisis beberapa firma. Lebih banyak syarikat yang dia pelajari, lebih tinggi peluang untuk membuat portfolio yang berkesan.

Pelaburan portfolio sebenar biasanya termasuk saham 5-6 syarikat serta bon dan bil, tetapi terdapat juga lebih banyak sekuriti. Tetapi ini jarang berlaku, kerana ia menyukarkan pelabur untuk menjejaki perubahan, kerana jumlah maklumat yang perlu diproses meningkat.

Stok yang manakah menjana pulangan pertumbuhan

Strategi pertumbuhan ialah pelaburan portfolio syarikat, yang pertumbuhannya dirancang untuk dipastikan dengan meningkatkan harga bagi sekuriti yang dibeli. Perniagaan manakah yang paling sesuai untuk strategi sedemikian? Pertama sekali, ini adalah syarikat permulaan. Mereka baru bermula dan mempunyai masalah tunai: bank enggan memberi pinjaman. Sebilangan besar pelabur takut untuk melabur dalam projek baru yang "meragukan", jadi mereka terpaksa melabur hampir semua keuntungan yang mereka terima dalam perusahaan itu sendiri. Ini membawa kepada fakta bahawa harga saham mereka meningkat dengan cepat, tetapi boleh runtuh dengan cepat. Dividen tidak dibayar, kerana semua dana dilaburkan dalam pembangunan syarikat.

Syarikat baharu sentiasa berisiko tinggi dan untung tinggi. Jika perusahaan telah beroperasi kurang daripada 10 tahun, ia dianggap baharu. Sangat sukar untuk menganalisisnya. Pelabur kebanyakannyabergantung pada penyata kewangan dan bukannya analisis teknikal atau asas.

Sekuriti untuk menerima dividen

Pelabur yang ingin memperoleh pendapatan bukan melalui pertumbuhan saham, tetapi melalui dividen yang dikeluarkan oleh perusahaan, harus membeli sekuriti syarikat yang telah lama beroperasi. Syarikat sedemikian biasanya mempunyai keuntungan yang baik dan hampir sepenuhnya memiliki niche yang mereka duduki suatu masa dahulu. Kelebihan daya saing mereka tidak dapat dinafikan - mereka tidak perlu melabur dalam mengembangkan pengeluaran dan pengiklanan. Untuk mengumpul dana tambahan, mereka bersedia untuk membayar dividen dengan murah hati kepada para pemegang saham mereka.

Walau bagaimanapun, stok sedemikian mempunyai satu kelemahan - ia mahal. Sekuriti sedemikian memberikan pendapatan yang paling stabil, tetapi nisbah modal dan keuntungan yang dilaburkan tidak terlalu tinggi. Pelaburan sedemikian adalah jenis yang paling tidak berisiko dan hanya sesuai untuk pelabur yang sangat konservatif dengan modal besar.

Biasanya, pelaburan portfolio dibuat dalam bentuk pakej sekuriti kedua-dua syarikat baharu, membangun dan syarikat jangka panjang yang kerap membayar dividen kepada pemegang saham mereka. Mereka digabungkan dalam perkadaran yang berbeza. Ini dilakukan untuk mengawal tahap risiko portfolio pelaburan. Terdapat tiga jenis kombinasi sedemikian, di mana portfolio dikelaskan kepada risiko tinggi, sederhana dan rendah.

Sekuriti yang manakah lebih menguntungkan untuk dibeli: Syarikat Rusia atau asing

Ramai pelabur baruSaya tertanya-tanya sama ada mereka boleh membuat portfolio pelaburan asing dengan membeli sekuriti syarikat asing, atau adakah ia dilarang oleh undang-undang. Sukar untuk menjawab dengan jelas. Walaupun membeli saham dan membuat pelaburan portfolio antarabangsa adalah perkara biasa dalam amalan dunia, pelabur baru mungkin menghadapi beberapa kesulitan. Masalahnya ialah ambang kemasukan untuk bursa saham asing jauh lebih tinggi daripada pasaran domestik. Penyertaan hanya tersedia untuk mereka yang boleh mendepositkan sekurang-kurangnya $2,000. Selain itu, saham beberapa syarikat asing tidak dijual kepada penduduk asing. Anda boleh cuba membelinya melalui resit bank, tetapi ini adalah cara yang lebih berisiko untuk membuat pelaburan portfolio asing sedemikian.

Masalah lain ialah struktur ekonomi yang berbeza. Di negara lain, peraturan dan piawaian yang sama sekali berbeza untuk penyediaan penyata kewangan dan perakaunan telah diterima pakai. Kaedah lain untuk menilai aset dan prestasi digunakan. Perundangan lain. Adalah lebih sukar bagi pelabur untuk menilai keadaan sebenar dan membuat keputusan yang sesuai untuk membeli sekuriti.

Apakah risiko yang boleh dihadapi oleh pelabur

Sebarang aktiviti ekonomi entah bagaimana dikaitkan dengan beberapa risiko. Pelaburan tidak terkecuali. Walaupun pelaburan portfolio dijalankan dalam bentuk pembelian blok saham dan, sebagai instrumen kewangan, dianggap kurang berisiko daripada pelaburan langsung atau mudah, sentiasa ada risiko kehilangan sebahagian daripada dana. Berikut adalah risiko yang mungkintemui pelabur:

• Risiko kewangan. Risiko ini dikaitkan dengan turun naik semula jadi dalam harga saham dan bon yang membentuk pelaburan portfolio. Jika pelabur tersilap memilih masa untuk membeli sekuriti, ini boleh menyebabkan kerugian.
• Risiko politik. Situasi politik, undang-undang dan perubahan yang dibuat oleh penggubal undang-undang kepada undang-undang tersebut boleh mengakibatkan kos dan kerugian yang tidak dijangka. Contohnya, jika cukai baharu diperkenalkan atau peraturan untuk berdagang di bursa saham ditukar.
• Risiko penipuan. Semua perusahaan yang sahamnya disenaraikan di bursa saham mesti menerbitkan penyata kewangan, yang kebolehpercayaannya mesti disahkan oleh audit (laporan juruaudit mesti dilampirkan pada penyata). Namun begitu, terdapat syarikat yang berjaya memberikan laporan palsu kepada pelabur untuk meningkatkan jumlah dana yang diperoleh atau menyembunyikan kemungkinan muflis yang akan berlaku.
• Risiko kehilangan deposit. Pelabur sering menggunakan leverage kewangan (sayap kredit) semasa perdagangan pertukaran. Alat ini memungkinkan untuk membeli lebih banyak sekuriti, tetapi mempunyai satu kelemahan. Jika pasaran tidak berjalan seperti yang diramalkan oleh pelabur, ini boleh menyebabkan kerugian sepenuhnya atau sebahagian daripada deposit.
• Risiko reputasi. Harga saham dipengaruhi oleh pelbagai faktor, antara yang paling ketara ialah reputasi syarikat. Berita negatif boleh membawa kepada kejatuhan harga sekuriti yang termasuk dalam portfolio pelaburan. Ini akan membawa kepada kerugian modal yang tidak dijangka. Ini amat ketara dalam kes portfolio asingpelaburan dalam syarikat IT asing apabila beberapa berita negatif menyebabkan saham jatuh dan pelabur kehilangan wang.

Ini adalah risiko utama yang mungkin dihadapi oleh pelabur. Risiko penipuan dianggap paling berbahaya, kerana kebangkrutan perusahaan bermakna kehilangan hampir lengkap dana yang dilaburkan. Adalah mustahil untuk mengelakkan risiko dalam aktiviti pelaburan, tetapi agak mungkin untuk mengurangkannya. Inilah tujuan pelaburan portfolio dicipta.

Pelaburan diri atau pengurusan amanah: yang mana lebih baik?

Selain pembrokeran, bank menawarkan perkhidmatan lain. Sebagai contoh, beberapa bank (terutamanya besar) menawarkan perkhidmatan pengurusan aset, dengan itu melaksanakan fungsi dana bersama. Pelabur dijemput untuk membeli bahagian dalam portfolio pelaburan yang diperolehi oleh bank. Apatah lagi, terdapat pilihan.

Lazimnya, terdapat tiga jenis pelaburan portfolio untuk dipilih - ini ialah portfolio berisiko rendah, berisiko sederhana dan berisiko tinggi. Anda boleh mengetahui sekuriti yang disertakan dalam kes tertentu di laman web rasmi bank, di bahagian yang sesuai.

Apabila berpindah ke pengurusan amanah, faktor risiko harus diambil kira. Lagipun, hakikat bahawa dana dilaburkan dalam portfolio pelaburan yang telah dikumpulkan atau di bawah pengurusan pedagang lain, walaupun yang lebih berpengalaman dan bersedia, tidak akan hilang dengan risiko kehilangan dana.

Bank, mahupun dana, mahupun syarikat pengurusan bertanggungjawab terhadap kehilangan dana yang dipindahkan kepadanya untuk tujuan pelaburan. Iaitu, jika atas apa-apa sebab dana yang dilaburkan hilang,tiada siapa yang akan menjawab. Wang itu tidak akan dikembalikan. Untuk mengelakkan ini daripada berlaku, atau sekurang-kurangnya mengurangkan risiko perkembangan acara sedemikian, anda harus memilih syarikat pelaburan yang boleh dipercayai. Apabila memilih dana, anda harus memberi perhatian kepada:

• jangka hayat dana (bank);
• kehadiran/ketiadaan litigasi yang berkaitan dengan tidak membayar dana kepada pelabur;
• Jumlah modal dibenarkan;
• komposisi portfolio pelaburan.

Pengurusan amanah - membeli saham dalam dana bersama - lebih mudah. Ini adalah peluang pelaburan yang baik. Selain itu, mereka mempunyai peluang besar dari segi pelaburan portfolio asing, akses kepada yang biasanya ditutup untuk peniaga yang mudah.

Pelabur tidak perlu mempunyai pengetahuan atau kemahiran dalam situasi sedemikian. Dana ini menggaji peniaga profesional yang bukan sahaja mengetahui teori pelaburan portfolio dengan baik, tetapi juga mempunyai pengalaman dalam bursa saham. Mereka juga mungkin mempunyai akses kepada maklumat yang tidak tersedia untuk pelabur mudah yang memutuskan untuk berdagang sendiri. Tetapi memberikan wangnya kepada dana sedemikian, pelabur mesti tetap bersedia dengan hakikat bahawa dananya mungkin hilang akibat kesilapan orang lain, sama seperti dia sendiri yang melakukan kesilapan ini.