Konsep instrumen kewangan derivatif

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2023-12-17 10:36

Ekonomi sentiasa menghubungkan sejumlah besar pasaran: sekuriti, buruh, modal dan banyak lagi. Tetapi semua elemen ini digabungkan oleh pelbagai instrumen kewangan yang menyediakan pelbagai tujuan.

Konsep instrumen kewangan derivatif

Ekonomi penuh dengan istilah yang berkaitan dengan fungsi sistem, industri, elemen pasaran tertentu. Konsep derivatif digunakan secara meluas dalam banyak bidang saintifik: fizik, matematik, perubatan, statistik, ekonomi dan bidang lain. Sistem kewangan dunia, termasuk pasaran kewangan dan pasaran wang, tidak boleh melakukannya tanpanya.

Apakah yang dimaksudkan dengan terbitan?

Dalam pengertian umum, derivatif ialah kategori yang terbentuk daripada nilai atau bentuk yang lebih mudah. Dalam matematik, konsep derivatif dikurangkan kepada mencari fungsi hasil daripada pembezaan fungsi asal. Fizik memahami terbitan sebagai kadar perubahan sesuatu proses. Konsep instrumen kewangan derivatif dan fungsi yang dilaksanakannya berkait rapat dengan sifat derivatif secara keseluruhan dan mempunyai aplikasi praktikal langsung dalam pasaran kewangan.

Derivatif, atau konsep derivatif pasaran sekuriti

Perkataan "derivatif" (berasal dari Jerman) pada asalnya digunakan untuk menunjukkan fungsi matematik terbitan, tetapi pada pertengahan abad kedua puluh ia telah menjadi kukuh dalam pasaran kewangan dan hampir kehilangan makna asalnya. Hari ini, konsep sekuriti derivatif bukan satu-satunya seumpamanya, takrifan seperti: sekuriti sekunder, derivatif tertib kedua, derivatif, derivatif kewangan, dsb. sedang digunakan, yang sama sekali tidak menjejaskan makna umum.

Derivatif, atau instrumen kewangan pesanan ke-2, ialah kontrak niaga hadapan yang dibuat antara dua atau lebih peserta, secara rasmi melalui pertukaran atau secara tidak rasmi dengan penyertaan institusi kewangan, berdasarkan penentuan nilai masa hadapan daripada aset sebenar atau instrumen yang lebih tinggi.

Ciri utama derivatif

Takrifan ini mempunyai beberapa komponen utama dari mana konsep dan jenis sekuriti derivatif datang:

1. Derivatif ialah kontrak di mana dua atau lebih orang atau organisasi berminat untuk berjaya. Bergantung pada bagaimana pasaran berkelakuan dan, di atas semua, harga, satu pihak akan menang, yang lain akan kalah. Proses ini tidak dapat dielakkan.
2. Kontrak kewangan boleh diformalkan melalui bursa saham atau di luar bursa saham dengan penyertaan perusahaan dan persatuan perusahaan di satu pihak dan bank dan institusi kewangan bukan perbankan - di pihak yang lain. Kehadiran atau ketiadaan pertukaran adalah sebahagian besarnyamentakrifkan spesifik terbitan.
3. Derivatif tertib kedua dalam kewangan, seperti dalam matematik, mempunyai asas, atau asas. Hanya jika sains semula jadi mengurangkan segala-galanya kepada fungsi yang paling mudah, pasaran kewangan beroperasi dengan aset sebenar. Di bursa, aset sebenar dibahagikan kepada empat kategori: komoditi atau aset komoditi (yang telah diuji terhadap piawaian pertukaran); sekuriti (saham, bon) dan indeks saham; urus niaga mata wang dan niaga hadapan (kontrak khusus).
4. Tempoh kontrak - bergantung pada jenis instrumen kewangan. Menentukan tarikh tepat untuk pelaksanaan kontrak direka untuk melindungi kepentingan dan mengurangkan risiko bagi kedua-dua pihak. Tetapi, sebagai peraturan, hanya seorang yang menang daripada perjanjian itu.

Sekuriti terbitan: konsep, jenis, tujuan penggunaan

Ciri khusus bursa sebagai segmen pasaran ialah ia melaksanakan bukan sahaja fungsi "penetapan harga" (ia wujud dalam kebanyakan pasaran yang dikenali hari ini), tetapi juga insurans risiko. Untuk melakukan ini, pihak-pihak bersetuju untuk menandatangani kontrak dan menentukan tarikh tepat pelaksanaannya, mengurangkan risiko mengalami kerugian pada masa hadapan.

Terdapat tiga jenis syarat waranti utama yang memastikan prestasi kontrak jangka tetap:

• Masa hadapan.
• Maju.
• Pilihan.

Mari kita lihat mereka dengan lebih dekat.

Niaga hadapan sebagai pelbagai derivatif kewangan

Niaga hadapan adalah perintis dalam pertukaran sebagaiinstrumen kewangan. Dan gantang kupon gandum dan beras menjamin petani mendapat keuntungan, sama ada tahun itu baik atau tidak.

Kontrak masa hadapan - konsep instrumen kewangan derivatif yang dikaitkan dengan kesimpulan kontrak pertukaran jangka tetap untuk pembelian dan penjualan aset pendasar, manakala pihak bersetuju hanya pada tahap turun naik dalam harga aset dan bertanggungjawab kepada pertukaran sehingga tarikh akhir "pemenuhan".

Semasa kontrak berkuat kuasa, harga boleh berubah-ubah dengan banyak bergantung pada perubahan dalam ekonomi, politik, keadaan pasaran, faktor semula jadi, harga untuk produk berkaitan. Pembeli mendapat manfaat apabila harga saham lebih rendah daripada harga di mana kontrak dibuat. Dan sebaliknya.

Kelemahan ketara bagi peredaran niaga hadapan (terutamanya komoditi) ialah pada akhirnya ia bercerai daripada aset sebenar dan tidak menggambarkan keadaan sebenar dalam ekonomi. Satu perlima daripada jumlah harga hadapan ialah nilai sebenar barangan dan empat perlima ialah harga risiko.

Kontrak hadapan atau hadapan

Forward, bersama-sama dengan kontrak lain, termasuk dalam konsep derivatif pasaran kewangan, bahagian tidak rasminya. Dalam erti kata lain, hadapan jarang berlaku di bursa saham, tetapi selalunya disimpulkan secara langsung antara usahawan dalam bidang aktiviti ekonomi yang sama atau berbeza.

Kontrak hadapan atau hadapan (dari bahasa Inggeris. "Forward") - perjanjian antara pihak mengenai penghantaran barang dalam tempoh yang ditetapkan dengan ketat. Seperti yang dapat dilihat daripada definisi, hadapan paling kerap beroperasi dengan aset komoditi, dan bukan dengan sekuriti atau instrumen kewangan. Satu lagi perbezaan ketara antara instrumen hadapan dan lain-lain ialah ia boleh untuk barangan tidak standard dan juga perkhidmatan. Komoditi yang telah lulus semakan kualiti yang paling ketat dan pematuhan piawaian antarabangsa diterima masuk ke bursa. Keperluan ini tidak terpakai kepada barangan OTC. Tanggungjawab untuk barangan terletak sepenuhnya pada pembekal, dan risiko terletak pada pembeli.

Harga hadapan yang dipersetujui dipanggil harga penghantaran. Sepanjang tempoh kontrak, ia tidak berubah. Tetapi oleh kerana ini menimbulkan kesulitan tertentu bagi pihak-pihak, bursa menawarkan kontrak hadapan alternatifnya, yang sebaliknya dipanggil, tetapi, sebenarnya, sama seperti hadapan: urus niaga pertukaran dengan ikrar untuk membeli, untuk menjual dan urus niaga dengan premium.

Kontrak opsyen di bursa saham

Dinobatkan dengan instrumen kewangan derivatif, konsep, jenis dan subspesies kontrak opsyen. Sehingga tahun 1973, mereka hanya bertemu di bursa komoditi, tetapi selepas hanya sebelas tahun, mereka menjadi instrumen kedua paling banyak didagangkan di pasaran kewangan global.

Kini pilihan boleh berdasarkan hampir mana-mana aset: sekuriti, indeks saham, komoditi, kadar faedah, urus niaga mata wang dan, lebih penting lagi, instrumen kewangan lain. Pilihan ialah derivatif tertib ketiga, superstruktur pada superstruktur kewangan yang lain.

Berdasarkan perkara di atas, opsyen ialah kontrak terma pertukaran yang diformalkan dan diseragamkan yang membenarkan salah satu pihak hak untuk memenuhi atau tidak memenuhi kewajipan di bawah kontrak. Hadapan dan niaga hadapan adalah mengikat, pilihan tidak. Dalam erti kata lain, apabila kontrak tamat, pembeli atau penjual perlu menjual atau membeli aset pertukaran, walaupun perjanjian itu tidak menguntungkan mereka, dan pemilik pilihan boleh mengelakkan nasib ini.

Risiko kehadiran derivatif pesanan ketiga dalam pasaran kewangan

Dari sudut pandangan insurans risiko, pilihan ialah instrumen kewangan yang paling berkesan. Sebaliknya, kehadiran opsyen dan opsyen pada opsyen menyumbang kepada pengasingan pasaran kewangan daripada pasaran komoditi sebenar lebih daripada mana-mana instrumen kewangan lain. Pilihan mengepam pasaran dengan wang fiat, dan sedikit pun tanda ketidakstabilan meningkat kepada krisis kewangan global. Bagi ekonomi global yang tidak menentu yang telah mengalami kejutan semula jadi, ekonomi dan politik dalam beberapa tahun kebelakangan ini, ini adalah lebih daripada mencukupi. Krisis kewangan global baharu hampir tiba.