Pelaburan kolektif: konsep, jenis dan bentuk, kelebihan dan kekurangan

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2023-12-17 10:36

Pelaburan kolektif - sejenis pengurusan amanah dengan ambang kemasukan yang rendah, membenarkan pelabur kecil melabur dalam pasaran saham, pasaran hartanah, logam berharga dan lain-lain, membuat keuntungan daripada melabur wang mereka. Ini adalah pelaburan modal bersama pelabur, yang memungkinkan untuk memperoleh, meningkatkan modal mereka dengan ketara.

Pasaran pelaburan yang tersedia

Di negeri yang mempunyai pasaran saham yang maju (negara Eropah, Great Britain, Amerika Syarikat), konsep pelaburan kolektif tersedia untuk hampir semua orang, kerana hampir keseluruhan penduduk dilaburkan dalam alat ini untuk meningkatkan modal. Produk terkumpul syarikat insurans dan dana pencen amat popular.

Segmen pelaburan kolektif memudahkan pelabur kecil mengakses pendapatan daripada modal besar yang dilaburkan dalam pasaran kewangan, melindungi mereka daripada syarikat penerbit yang tidak jujur dan, di samping itu, memastikan aliran pelaburan ke dalam pengeluarannegara.

Instrumen kewangan pasaran pelaburan Rusia kebanyakannya di luar kemampuan pelabur swasta kerana ambang harga kemasukan yang tinggi, keperluan untuk memahami prinsip pasaran pelaburan dan keengganan meluas syarikat penerbit dan pengantara untuk memuatkan diri mereka dengan kerja yang tidak perlu dengan pelabur yang tidak berkelayakan melabur dalam jumlah yang kecil. Pasaran untuk obligasi hutang negara dalam bentuk sekuriti tidak disesuaikan untuk bekerja dengan dana pelabur kecil, dan sebahagian daripada sekuriti kerajaan pada asalnya tidak bertujuan untuk pelaburan oleh penduduk.

Pelaburan kolektif ialah instrumen kewangan ideal yang menyediakan kepelbagaian (pelbagaian) sekuriti dalam portfolio pelaburan, yang mengurangkan risiko pelaburan dengan ketara. Pelaburan diri memerlukan pengetahuan yang sesuai tentang pasaran untuk bekerja sepenuhnya dengan wang yang dilaburkan. Malah sumbangan beberapa pelabur kecil tidak akan mencukupi untuk membeli lot minimum dalam persaingan pelaburan atau dalam syarikat broker besar. Tetapi dana ribuan pelabur kecil sudah mempunyai kuasa pelaburan yang mengagumkan yang boleh bertindak sebagai pembeli atau penjual dalam pasaran pelaburan.

Sejarah kejadian

Mesir Purba sudah mempunyai hubungan amanah yang membentuk asas pelaburan kolektif. Atas dasar kepercayaan dan hubungan penjaga, kekayaan dan harta benda firaun Mesir dan waris mereka yang banyak diuruskan. Penjagabiasanya wakil kasta yang paling dekat dengan ketua negara, imam, bercakap. Penemuan sejarah yang ditemui menunjukkan bahawa pada zaman itu terdapat perintah harta pusaka, wasiat dan penjagaan orang diraja yang masih kecil.

Abad Pertengahan seterusnya menyumbang kepada pembangunan hubungan berdasarkan kepercayaan, berkat Perang Salib. Pertama, pemilik harta itu memindahkan istana mereka bersama keluarga di bawah perlindungan dan pengurusan orang yang dipercayai sepanjang tempoh penyertaan mereka dalam kempen. Ketidakpastian tentang kepulangannya memaksanya untuk mengambil langkah jangka panjang untuk memindahkan hak penerima pendapatan dan bukannya dirinya - kepada waris, pasangan. Secara beransur-ansur, amalan ini mula digunakan berhubung dengan mana-mana harta.

Dana pelaburan pertama yang dibentuk secara sah muncul di Belgium pada tahun 1822, kemudian di Switzerland pada tahun 1849, kemudian di Perancis pada tahun 1852. Di Amerika Syarikat, dana pelaburan yang stabil mula berkembang hanya selepas Perang Dunia Kedua, yang secara serius menghalang aktiviti pelaburan bank, bersaing dengan institusi kewangan lain.

Manfaat pelaburan kolektif

• Dana pelaburan diuruskan oleh profesional, berkelayakan dan berpengalaman, dengan kemahiran yang diperlukan untuk bekerja, yang penting untuk bekerja dengan pelaburan yang besar. Di sinilah dana memenangi pelabur kecil tunggal.
• Menguruskan portfolio besar pelaburan kecil membawa kepada penjimatan yang ketara melaluiskala operasi. Akibatnya, pelabur tidak membayar lebih untuk pengurusan, menerima faedah lain daripada melabur dalam dana pelaburan kolektif.
• Apabila membeli sebilangan kecil saham di pasaran saham, ia akan menjadi sangat sukar dan mahal bagi pelabur kecil untuk mempelbagaikan (mempelbagaikan) portfolio pelaburannya untuk mengurangkan risiko.
• Aktiviti entiti pelaburan kolektif dikawal oleh undang-undang dan dikawal selia demi kepentingan pelabur.

Keburukan pelaburan kolektif

Risiko melabur dalam pelaburan kolektif secara praktikal dikurangkan kepada sifar berkat kawalan dan penyeliaan Bank Pusat Persekutuan Rusia. Namun begitu, apabila mempertimbangkan kemungkinan pelaburan kolektif wang, adalah wajar mempertimbangkan satu kelemahan ketara instrumen kewangan biasa ini. Kelemahan pelaburan kolektif terletak pada kekurangan kecekapan sekiranya berlaku turun naik yang ketara (turun naik) pasaran. Beg wang yang besar menukar haluan terlalu perlahan, jadi ia rugi sekiranya berlaku penurunan harga yang mendadak. Tetapi jika kita mengambil kira bahawa subjek pasaran pelaburan kolektif melabur dalam instrumen yang sangat konservatif, maka kelemahan ini tidak memainkan peranan yang menentukan.

Jenis pelaburan kolektif

Dalam pasaran pelaburan, pelaburan kolektif diwakili di Rusia oleh syarikat insurans, dana pencen bukan negara (NPF), dana bersama (UIF) dan dana pengurusan perbankan am (OFBU).

Selain itusyarikat insurans bukan sahaja berjanji untuk membayar lebihan keuntungan yang kecil ke atas dana yang dilaburkan - mereka menyediakan pelbagai perkhidmatan insurans. Serta dana pencen, yang, sebagai tambahan kepada menguruskan pelaburan kolektif pesara secara berkesan, menjamin pembayaran pencen seumur hidup. Ini adalah perbezaan ketara antara NPF dan syarikat insurans daripada dana bersama dan OFBU, di mana pengurus kewangan hanya terlibat dalam pengurusan wang, tanpa menyediakan sebarang perkhidmatan lain.

Entiti pelaburan kolektif

Wakil berikut ialah subjek pasaran pelaburan kolektif:

1. Pemegang saham - pemegang ekuiti yang membeli bahagian dalam jumlah "beg" pelaburan; pemegang saham ialah pemegang saham.
2. Dana ialah beg wang pelaburan.
3. Pengasas jabatan adalah pemilik dana pelaburan.
4. Syarikat Pengurusan Pelaburan Kolektif ialah syarikat sah yang menggaji pengurus kewangan profesional.
5. Depositori - depositori sijil sekuriti.
6. Pendaftar - menyimpan rekod.
7. Auditor - semakan dokumen, proses.
8. Penilai bebas - menentukan nilai pasaran aset.
9. Pihak berkuasa penyeliaan - lakukan kawalan.

Objek pelaburan kolektif

Dana pelaburan kolektif melaburkan dana pelabur dalam pelbagai jenis instrumen. Yang utama disenaraikan di bawah:

1. Sekuriti.
2. Hartanah.
3. Stok bernilai tinggi.
4. PerkongsianETF luar negara (didagangkan pada pertukaran dana).
5. Cryptocurrency (instrumen pembayaran digital).

Peranan dana pelaburan dalam ekonomi

Prinsip operasi dana pelaburan adalah berdasarkan idea pemindahan harta di bawah pengurusan amanah. Pelabur mempercayakan wang atau hartanya di bawah pengurusan profesional - ini adalah asas kerja semua dana pelaburan. Aktiviti dana pelaburan kolektif ialah pengurusan profesional wang, membuat keuntungan dengan pengagihan selanjutnya di kalangan pelabur yang melabur wang mereka dalam dana.

Untuk struktur perniagaan keusahawanan yang kukuh, pelaburan kolektif mempunyai makna yang penting dari segi ekonomi, yang terdiri daripada pengagihan dana yang cekap dalam ekonomi. Dana pelabur institusi diarahkan untuk meningkatkan kecairan dan kuasa ekonomi, pembangunan inovasi, dan menyumbang kepada penyelesaian kewajipan sivil dan sosial yang secara historis diletakkan di bahu kumpulan pelabur ini.

Peserta utama dalam pasaran pelaburan kolektif dan pengurusan amanah, seperti syarikat insurans, NPF, merupakan sumber pembiayaan jangka sederhana dan panjang yang paling penting kerana ufuk pelaburan mereka yang besar, berbeza dengan pelaburan spekulatif, yang dicirikan oleh risiko tinggi, manakala sikap terhadap risiko peserta institusi adalah konservatif secara eksklusif.

Klasifikasi dana pelaburan

Dana pelaburan kolektif dikumpulkan mengikut kriteria berikut: mengikut objektif pelaburan, mengikut jenisaset portfolio, struktur operasi, bentuk undang-undang.

• Mengikut bentuk organisasi dan undang-undang. Dana pelaburan kolektif dibentuk sebagai entiti undang-undang - syarikat saham bersama terbuka atau sebagai kompleks hartanah, pengurusannya diamanahkan kepada syarikat pengurusan khusus, di bawah perjanjian dengan pemilik harta terurus. Amanah sebagai jenis dana pelaburan dan surat ikatan amanah antara peneroka dan pemegang amanah secara sejarah hanya dicipta di negara yang mempunyai sistem perundangan Inggeris.
• Dana korporat. Struktur yang paling diiktiraf di kalangan dana. Dana korporat tertutup dibentuk dengan cara yang sama seperti syarikat saham bersama, dengan langganan kepada saham terbitan atau pembelian saham oleh pelabur dalam pasaran sekunder. Dana pelaburan korporat tersebut dimiliki secara sah oleh pemegang saham mereka, tetapi diuruskan oleh pengarah bagi pihak pemegang saham. Dana korporat melabur dalam aset yang dipersetujui dengan pemegang saham - saham, bon, pelaburan kolektif dalam hartanah dan lain-lain. Pendapatan dividen dan faedah ke atas aset portfolio pelaburan biasanya diagihkan di kalangan peserta dana - pemegang saham.
• Dana korporat terawal ditubuhkan di UK dalam bentuk amanah pada tahun 1860-an dan masih wujud.
• Jenis dana korporat yang biasa ialah dana bersama atau dana bersama di AS. Di UK - syarikat pelaburan terbuka untuk pelabur kecil swasta. Di Perancis - syarikat pelaburan dengan modal berubah-ubah, yang pada bila-bila masaseumur hidup sepadan dengan nilai sebenar dana.

Pihak berkuasa penyeliaan

Mengikut Perintah Bank of Russia (bertarikh 15 Jun 2016 No. OD-1860), kawalan pengedaran dan penyeliaan ke atas kerja segmen pelaburan kolektif dijalankan melalui jabatan pengurusan pelaburan dan amanah kolektif.

Khususnya, Dana Pencen Persekutuan Rusia dikawal oleh titik pelaburan dana premium insurans untuk pencen yang dibiayai, terdapat juga caruman majikan yang memihak kepada orang yang diinsuranskan.

Jabatan Pelaburan Kolektif mengawal kerja syarikat pengurusan - mengenai pelaksanaan tindakan mereka untuk mengagihkan rizab pencen dan melabur dana untuk mengumpul pendapatan pencen dan pengurusan amanah rizab pelaburan dana pelaburan saham bersama.

Pelabur kolektif

Pelabur yang mengambil bahagian dalam pelaburan kolektif ialah pelabur pasaran. Terima kasih kepada banyak pelabur kolektif bahawa dana dikumpul dan terkumpul. Yang terakhir membentuk asas segmen pelaburan kolektif. Bank perdagangan dan organisasi serupa yang diwakili oleh pelabur dalam bentuk deposit dan penempatan jangka pendek lain yang saling menguntungkan bertindak sebagai perantara yang mengumpul wang pelabur. Pada akaun syarikat insurans dan dana pencen, dana pelabur berpotensi disimpan untuk tempoh yang lebih lama dan dikeluarkan hanya apabilaberlakunya peristiwa yang diinsuranskan atau umur persaraan. Dalam kes dana bersama, di mana fungsi mengumpul dan melabur dana dilakukan dalam satu orang, pelabur swasta membawa wangnya untuk tujuan khusus untuk meningkatkan modalnya.

Aspek pelaburan dana jangka panjang dalam sistem pelaburan kolektif di Rusia adalah sangat penting dalam meningkatkan kebajikan rakyat melalui penyertaan dalam pertumbuhan permodalan ekonomi. Dana pelabur kolektif, yang direalisasikan melalui mekanisme pelaburan, terlibat dalam pusing ganti kewangan am, dengan itu melancarkan proses ekonomi yang diperlukan untuk pengagihan dana yang berkesan.

Cukai

Kadar cukai pendapatan peribadi untuk pelaburan kolektif ialah 13%. Ia adalah keuntungan daripada penjualan penerima pelaburan yang dikenakan cukai. Cukai itu ditahan oleh syarikat yang terlibat dalam pengurusan pelaburan. Cukai dikira pada awal tahun untuk tahun sebelumnya. Pendapatan dipindahkan ke akaun pelabur sudah dalam bentuk "bersih".