Produk struktur bank

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2023-12-17 10:36

Untuk menarik pelanggan, bank menghasilkan banyak langkah pemasaran. Salah satunya adalah melabur dalam produk berstruktur. Mereka diletakkan sebagai penawar dalam pasaran kewangan. Adakah alat ini benar-benar menguntungkan atau adakah ia hanya satu lagi skim piramid?

Esen

Produk berstruktur ialah alat yang sepatutnya melindungi pelaburan awal, dan membawa keuntungan daripada pertumbuhan aset. Keunikan produk terletak pada gabungan alatan yang membolehkan anda mengehadkan risiko pelaburan.

Dalam keadaan ketidakstabilan kewangan, adalah berbahaya untuk melabur dalam mata wang asing kerana perubahan mendadak dalam kadar pertukaran, dan sukar untuk melabur dalam pasaran saham kerana turun naik yang tinggi. Keadaan ini semakin rumit oleh fakta bahawa perlu bukan sahaja untuk memelihara, tetapi juga untuk meningkatkan modal. Penyelesaian kepada masalah ini boleh menjadi pelaburan dalam produk berstruktur yang menggabungkan tahap perlindungan aset yang tinggi dan kemungkinan memperoleh keuntungan lebih daripada deposit.

Pasaran produk struktur termasuk:

• deposit;
• sekuriti;
• dagangkan"Forex";
• logam bank;
• pilihan dan niaga hadapan;
• dana bersama;
• pelaburan hartanah, dsb.

Produk struktur dibentuk dengan menggabungkan aset dengan tahap risiko yang berbeza:

• deposit dan promosi;
• CB syarikat yang sangat dipercayai dan baharu;
• bon dan pilihan;
• deposit dan insurans endowmen, dsb.

Nisbah dipilih supaya pendapatan daripada aset "selamat" menampung kemungkinan kerugian.

Contoh

Produk berstruktur terdiri daripada 90% daripada deposit dengan hasil sebanyak 10% setahun dan 10% daripada saham syarikat baharu dengan hasil sebanyak 300%. Selepas membeli produk, tiga senario boleh dilakukan.

Jika stok gagal, faedah ke atas deposit akan membayar pampasan untuk pelaburan awal. Setahun kemudian, pelanggan akan menerima jumlah yang sama seperti yang dilaburkannya, tanpa keuntungan, tetapi tanpa kerugian. Jika pelaburan dalam Bank Negara membawa unjuran 300%, maka jumlah pulangan portfolio adalah 40%. Jika pelaburan membawa 2/3 daripada keuntungan yang dirancang, maka keuntungan produk akan menjadi 30%, dan lain-lain. Iaitu, saham terpilih yang memainkan peranan utama, dan pelaburan bebas risiko berfungsi sebagai insurans terhadap kerugian.

Subjek

Produk berstruktur di pasaran kewangan ditawarkan oleh bank, pusat urusan dan AMC. Produk bank dianggap paling boleh dipercayai. Dalam AMC, anda boleh mengambil aset untuk "setiap citarasa": daripada konservatif kepada yang lebih berisiko. Pelaburan portfolio pusat urus niaga dibentuk dengan mengorbankan aset berisiko dan berisiko tinggi (contohnya, mata wang danpilihan).

Pembelian aset disertakan dengan menandatangani perjanjian antara pelabur dan syarikat. Ia dengan jelas menyatakan jumlah, tempoh pelaburan, senarai aset, tahap risiko dan mata lain yang berkaitan dengan pemindahan dana.

Skim kerja

Ingin mengekalkan dan meningkatkan dana percuma buat sementara waktu, individu beralih kepada bank atau syarikat pelaburan dan membeli produk berstruktur. Pengantara melaburkan sebahagian daripada dana yang dilaburkan dalam instrumen kewangan yang boleh dipercayai (bil, bon, deposit), dan bahagian kedua dalam aset yang terikat pada asas (saham, mata wang), tetapi kurang tidak menentu (saham Sberbank, kadar emas, indeks RTS, dll.). Pelanggan sendiri memilih aset asas dan tahap risiko, iaitu bahagian pelaburan yang akan dialihkan ke pasaran saham. Pelanggan juga mengawal selia secara bebas kadar penyertaan (FC), iaitu, menentukan bahagian pendapatan masa hadapan yang akan diterimanya.

Tempoh pelaburan adalah antara beberapa bulan hingga dua tahun. Selain itu, anda boleh menginsuranskan pelaburan anda atau membeli portfolio pelaburan dengan pendapatan kupon. Dalam kes kedua, pelanggan akan menerima jumlah keuntungan tetap setiap bulan, yang tidak bergantung pada perubahan dalam harga aset pendasar.

Jenis produk berstruktur

Semua tawaran pakej dibahagikan kepada dua kumpulan:

• Produk bebas risiko menjamin pulangan modal 100%. Risiko terbesar ialah pada masa pelaburan dikembalikan, pelabur mungkinmenerima hanya pelaburan awal, yang tertakluk kepada sedikit susut nilai akibat inflasi. Pelanggan hanya membayar untuk peluang mengaut keuntungan jika semua aset berfungsi.
• Produk dengan risiko terhad. Bahagian aset diagihkan sedemikian rupa untuk menampung kemungkinan kerugian. Pelabur hanya boleh kehilangan sebahagian daripada modal. Dalam keadaan pasaran yang baik, tahap pendapatan boleh mencapai 50% daripada pelaburan awal.

Faedah

• Produk struktur Sberbank atau mana-mana institusi kredit lain adalah pelaburan pasif. Pelanggan tidak membentuk portfolio aset secara bebas. Pengantara kewangan melakukan tugas ini untuknya.
• Tidak perlu pengetahuan dan pengalaman dengan instrumen kewangan.
• Adalah mungkin untuk melaraskan tahap kerugian daripada pelaburan dan melabur dalam aset yang tidak tersedia dalam bentuk tulennya.
• Sifat struktur produk adalah sedemikian rupa sehingga membeli sekurang-kurangnya satu daripadanya bermakna mempelbagaikan pelaburan.
• Dengan dinamik pasaran yang baik, pelabur menerima keuntungan besar dengan sedikit risiko.

Kecacatan

• Produk kewangan berstruktur dipasarkan sebagai kompleks. Sebenarnya, ini adalah perundingan berbayar mengenai penempatan dana dalam pelbagai aset.
• 100% jaminan wang dikembalikan tidak boleh diberikan walaupun oleh bank. Semua deposit diinsuranskan dalam DIA. Kemungkinan kerugian sentiasa wujud. Satu-satunya soalan ialah tahap risiko. Slogan pemasaran ini direkauntuk pengiklanan sahaja.
• Produk struktur bank, yang tiada keuntungan diterima, adalah tidak menguntungkan. Ini bermakna faedah ke atas deposit digunakan untuk menampung kerugian daripada jenis pelaburan lain. Jika pelanggan segera meletakkan keseluruhan jumlah dana pada deposit bank, dia akan menerima lebih banyak keuntungan daripada produk unik.
• Produk struktur direka untuk pelanggan kaya. Ulasan pengguna mengesahkan ini. Masukkan pasaran kewangan dengan jumlah 10 ribu rubel. tidak masuk akal.
• Perkhidmatan pengurusan aset dibayar. Komisen dikenakan tidak kira sama ada pelaburan itu mendatangkan pendapatan atau tidak.
• Produk gabungan tidak dilindungi oleh jaminan kerajaan. Jika bank atau AMC bankrap, pelabur tidak akan dapat memulangkan pelaburannya.
• Secara praktikal tiada pilihan produk unik di pasaran Rusia.
• Pelabur tidak menjadi pemilik sebenar aset, jadi dia tidak boleh mengawal pelaburan.

Risiko tersembunyi

Produk berstruktur ialah gabungan aset dan derivatif. Ia dikumpul dan dijual oleh bank dunia dalam bentuk nota (bon). Mereka menginsuranskan diri mereka dengan mengeluarkan jawatan yang bertentangan dengan produk struktur. Bank sentiasa menerima komisen. Setiap pelanggan individu, walaupun memperoleh pendapatan, tetapi pada pelanggan lain yang membeli aset yang lebih berisiko. Akhirnya, semua pelanggan kehilangan wang. Oleh itu, untuk meningkatkan daya tarikan produk baharu, risiko mereka "disulitkan". Apa yang bank senyapkan?

Nota Penghalang

Jika semuasaham yang dipilih akan mengekalkan harga melebihi had yang ditetapkan, pemegang produk gabungan akan mendapat kembali pelaburan mereka dan pendapatan yang dipersetujui. Nota mula berfungsi seperti bon. Jika salah satu aset yang dipilih menurun dalam harga, nilai pelaburan portfolio akan sama dengan saham yang paling teruk. Kebarangkalian penurunan harga sekurang-kurangnya 1 daripada 3 saham adalah lebih tinggi daripada setiap individu. Sehubungan itu, potensi kerugian jauh melebihi pendapatan yang mungkin.

Autocall

Pelaburan portfolio selalunya dijual dengan pilihan tambahan. Apakah maksud autocall? Jika semua saham meningkat dalam harga, pelanggan akan dapat membeli nota lain, dan jurubank akan menerima pendapatan tambahan. Apabila pasaran meningkat, sekali seperempat jurubank menerima bonus, pelanggan menerima kupon baharu. Ini berlaku sehingga salah satu Bank Pusat jatuh ke had yang ditetapkan.

Contoh lain ialah nota kredit. Pelanggan akan menerima 100% daripada kenaikan harga saham, dan sekiranya berlaku penurunan, bayaran balik sebanyak 100% daripada jumlah yang dilaburkan. Adalah baik jika instrumen yang tidak terlalu menentu digunakan sebagai aset. Ternyata sebahagian daripada nota, yang direka untuk menyediakan perlindungan modal, dilaburkan dalam indeks pertukaran. Hasil - 20%.

Rangkaian pengedaran

Masalahnya bukan sahaja risikonya. Bank tidak boleh menampung keseluruhan pasaran sekaligus. Perantara terlibat. Setiap pautan dalam rantaian "bank - pengedar - pengurus" memperoleh hasil jualan semula. Struktur produk unik sedemikian rupa sehingga bank boleh mengira semula syarat untuk melabur wang pada bila-bila masa. Semuanya bergantung pada penjual. Seseorang akan menjual kupon dengan pelaburan wajib99.5% daripada wang, setelah menerima hanya 0.5%, dan seseorang akan dapat menjual produk dengan keadaan yang lebih teruk dan mendapat 5% serta-merta. Perbezaan maksimum boleh sehingga 35%.

Pengantara berkemungkinan besar menjual produk yang lebih berisiko. Akibatnya, portfolio konservatif dipenuhi dengan nota halangan, panggilan automatik, dan dalam setahun membawa kerugian 80%. Pada masa ini, jurubank berjaya menerima 0.5% dan 4 kali ganda 3% komisen untuk pembelian nota baharu.

Pada nota yang menjamin pulangan 100% daripada pelaburan dalam indeks saham RTS, jurubank akan memperoleh dua kali ganda lebih banyak. Produk berstruktur sedemikian termasuk pilihan panggilan dua tahun (17%) pada indeks, portfolio bon tidak cair yang, selepas penebusan, akan menghasilkan 100% daripada modal permulaan. Purata hasil pasaran bon ialah 18%, daripada keseluruhan portfolio - 62%. Daripada transaksi sedemikian, jurubank akan menerima 21%, baki 79% - pelanggan.

Kesimpulan

Produk struktur bukan skim piramid. Jika anda menggunakan alat sedemikian dalam alasan, anda boleh membuat tawaran yang baik. Indeks saham yang sama dalam perlindungan modal adalah sesuai jika risiko kredit adalah rendah. Tetapi kebanyakan produk gabungan kehilangan dalam semua aspek hanya disebabkan oleh kemasukan derivatif di dalamnya. Di samping itu, tiada siapa yang membatalkan peraturan utama perdagangan: pengurus portfolio membuat keuntungan bersama-sama dengan pelanggan, dan penjual - pada pelanggan.