Jenis, struktur, analisis sumber projek pelaburan pembiayaan

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2023-12-17 10:36

Salah satu aspek umum pembangunan ekonomi Persekutuan Rusia pada peringkat masyarakat sekarang ialah kewujudan ekonomi yang inovatif. Penyelesaian masalah yang dikaitkan dengan peningkatan aktiviti dalam bidang inovasi mempunyai refleksi berganda jika kita mempertimbangkan isu pada peringkat struktur individu. Di satu pihak, aktiviti inovatif ekonomi Rusia terbentuk daripada projek syarikat yang berbeza. Ini meningkatkan tahap daya saingnya. Sebaliknya, inovasi adalah alat penting dalam perjuangan kompetitif untuk perusahaan dan organisasi individu dalam pasaran antarabangsa dan domestik. Dalam artikel kami, kami akan bercakap tentang keperluan pelaburan projek dan sumber pembiayaan mereka. Mari analisa klasifikasi, struktur sumber dan menganalisisnya secara terperinci.

Subjek projek pelaburan pembiayaan. Metodologi

Di bawah sumber pembiayaan projek pelaburan, adalah perlu untuk memahami dana yang boleh digunakan sebagai sumber pelaburan. Perlu diingat bahawa pada masa ini banyak bergantung pada pilihan mereka yang kompeten. Ini adalah daya maju kerja pelaburan; pengagihan pendapatan yang diterima daripadanya; sejenis jaminan kestabilan kewangan kepada pelabur. Daripada sumber pembiayaan projek pelaburan, serta kaedah pelaburan tertentu, satu sistem sedang dibentuk. Perlu ditambah bahawa di sebalik setiap kaedah terdapat entiti pasaran sebenar.

Antara cara untuk melabur, adalah penting untuk ambil perhatian perkara berikut:

• Kredit.
• Negeri.
• Digabungkan.
• Pembiayaan diri.

Entiti Pasaran:

• Pertukaran sekuriti.
• Struktur perbankan komersial.
• Belanjawan daripada tahap yang berbeza.
• Perniagaan.

Klasifikasi sumber pembiayaan

Perlu diingat bahawa semua entiti yang dinamakan boleh menjadi pelabur. Dan sumber pembiayaan projek pelaburan ialah:

• Sumber kewangan pelabur sendiri (susut nilai; keuntungan; simpanan, simpanan individu dan entiti undang-undang; dana yang dibayar oleh struktur insurans sebagai pampasan bagi kerugian daripada semua jenis kemalangan). Harus diingat bahawa mana-mana organisasi komersial hari ini mesti menganalisis struktursumber projek pelaburan pembiayaan, serta mengenal pasti arah aliran tertentu, puncanya sekiranya berlaku campur tangan pihak ketiga yang negatif dalam proses tersebut.
• Meminjam dana daripada pelabur atau sumber yang dipindahkan oleh mereka. Contoh yang menarik di sini ialah pinjaman belanjawan atau bank.
• Dana pelabur dikumpul. Kita bercakap tentang wang yang diterima daripada penjualan saham, serta disebabkan oleh sumbangan - contohnya, saham - rakyat, ahli kolektif buruh dan entiti undang-undang.
• Dana pelan belanjawan tambahan.
• Dana belanjawan persekutuan, yang boleh disediakan atas dasar boleh dipulangkan dan tidak dikembalikan, serta modal belanjawan entiti konstituen Persekutuan Rusia.
• Wang daripada pelabur asing.

Jenis sumber pembiayaan untuk projek pelaburan

Pembiayaan pelaburan dalam kemudahan dan projek pembinaan boleh datang dari satu atau beberapa sumber. Pada masa ini, ia dikelaskan kepada:

• Belanjawan (berpusat) - dana daripada belanjawan peringkat persekutuan atau tempatan, serta belanjawan entiti konstituen Persekutuan Rusia.
• Extrabudgetary (decentralized) - semua yang lain (pinjaman wang yang diperoleh daripada dana luar bajet, dana struktur sendiri, pemaju individu, pelaburan daripada modal asing). Perlu diingat bahawa hari ini penggunaan sumber pembiayaan yang menarik bagi projek pelaburan di wilayah Persekutuan Rusia tidak diutamakan.

Struktursumber pembiayaan

Sistem ekonomi tidak berkembang dan tidak wujud sama sekali tanpa pembentukan dan penggunaan sumber pelaburan seterusnya. Penyelesaian isu yang berkaitan dengan pencarian merekalah yang memungkinkan untuk meningkatkan kecekapan fungsi ekonomi. Dalam literatur ekonomi, sumber pembiayaan projek pelaburan biasanya diklasifikasikan mengikut tiga bidang: sendiri, pinjaman, dipinjam. Perlu diingat bahawa mereka boleh dikembangkan dengan menambahkan pelaburan bajet, serta sumbangan amal dan percuma.

Sebarang sumber pembiayaan untuk projek pelaburan mungkin mempunyai komponen, volum, peranan dan kepentingan tertentu. Dalam setiap kes baharu, ia akan berbeza dengan ketara dari segi pemulangan, ketersediaan, pembayaran dan kecekapan.

Sumber pelaburan sendiri

Adalah dinasihatkan untuk mempertimbangkan secara berasingan sumber projek pelaburan pembiayaan kami sendiri dan mekanisme untuk permohonannya. Pertumbuhan ekonomi bergantung kepada struktur dan jumlah pelaburan dalam ekonomi negara. Di samping itu, negara harus mengambil bahagian secara aktif dalam proses pelaburan, mengawal selia, merangsang dan mengarahkannya. Selanjutnya, kami mengambil kira perkara ini dan menganalisis kemungkinan asas dan masalah sebenar sumber pembiayaan utama untuk projek pelaburan dan mekanisme penggunaannya. Hari ini, asas material untuk proses pembiakan yang diperluaskan di mana-mana sahaja di dunia ialah pembiayaan sendiri struktur. Dalam erti kata lain, pembiayaan pelaburan entiti ekonomi direalisasikan, sebagai peraturan, dengan mengorbankan sumbernya sendiri: susut nilai aset tetap, keuntungan dan dana rizab. Pada masa yang sama, dana pembentukan baharu itu sendiri dianggap dalaman, manakala pinjaman dan dana yang dipinjam adalah sumber luaran untuk membiayai projek pelaburan.

Apakah cabarannya?

Perlu diingat bahawa kemungkinan menggunakan keuntungan struktur sebagai salah satu sumber utama pengumpulan menjadi lebih sukar disebabkan oleh peningkatan dalam bilangan syarikat yang tidak menguntungkan, jumlah besar bukan- pembayaran, serta keinginan ahli perniagaan untuk meminimumkan keuntungan atau tidak mendedahkannya sama sekali agar tidak membuat pembayaran cukai. Analisis situasi membuktikan bahawa sumber utama pembiayaan projek pelaburan adalah milik kita sendiri. Keuntungan dianggap sebagai alat dalaman utama untuk mencipta pelaburan kewangan. Ia menyediakan hala tuju pembangunan strategik syarikat yang sedia ada.

Dengan mengorbankan keuntungan, syarikat mampu membayar cukai, membentuk dana pengguna dan rizab, dan mengumpul sumber pelaburan untuk membangunkan ekonomi sepenuhnya. Perlu diingat bahawa bahagian terakhir keuntungan syarikat adalah sumber utama pembiayaan untuk projek pelaburan mengikut definisi. Sumber untukpelaburan, yang dicipta daripada keuntungan firma, didedahkan dalam proses pengagihannya mengikut pelbagai tujuan.

Pilihan sumber pembiayaan untuk projek pelaburan sebahagian besarnya bergantung pada keupayaan struktur dan keadaan luaran. Cara kedua untuk pembiayaan sendiri ialah susut nilai aset perusahaan yang berjangka panjang. Oleh itu, alat yang paling penting untuk mengawal selia aktiviti dari segi pelaburan ialah dasar keadaan susut nilai.

Dasar susut nilai

Kecekapan dasar susut nilai, pertama sekali, ditentukan oleh sejauh mana proses ekonomi yang berlaku sebenarnya diambil kira apabila mewajarkan kadar susut nilai semasa. Peranan penting dimainkan oleh keseimbangan, ketepatan masa perubahan mereka. Potongan daripada aset tidak ketara dan aset tetap yang digunakan oleh syarikat adalah sumber sumber pelaburan yang lebih kekal, terutamanya apabila ia berkaitan dengan struktur dengan jumlah aset yang besar. Melalui penggunaan pelbagai kaedah susut nilai, syarikat dapat mengawal pembentukan aliran susut nilai. Perusahaan mempunyai hak untuk secara bebas memilih kaedah susut nilai dipercepatkan atau linear aset tetap untuk tujuan pengeluaran.

Sumber pembiayaan manakah yang lebih penting?

Nampaknya, sumber pembiayaan yang menarik untuk projek pelaburan memainkan peranan kedua, dan sumber pembiayaan yang menarik untuk projek pelaburan memainkan peranan kedua, dan sumber pembiayaan tersebut menjadi perhatian utama. Itulah sebabnya terdapat keperluan untuk mencipta prasyarat yang sesuai, yang kuncinya adalah yang berikut:

• Tingkatkan peredaran dana.
• Peningkatan ketara dalam disiplin kewangan dan keadaan kewangan syarikat.
• Penambahan modal kerja.
• Memperbaiki dasar dalam bidang cukai dan yuran, tumpuan utamanya pada pandangan jauh faktor fiskal untuk kerja ejen ekonomi, serta memastikan kestabilan. Pembezaan prinsip percukaian yang sedia ada pada hari ini untuk merangsang proses pengumpulan dan penjimatan.
• Rasionalisasi aliran kewangan dan pelaburan modal dalam sektor sebenar ekonomi.
• Pembentukan keadaan di mana struktur akan beroperasi sebagai entiti pasaran.

Analisis sumber pembiayaan untuk projek pelaburan

Tarikan mana-mana sumber pembiayaan pelaburan dikaitkan dengan kos tertentu untuk struktur. Sebagai contoh, terbitan saham baru melibatkan pembayaran dividen terus kepada pemegang saham, penerimaan pinjaman - pembayaran faedah ke atasnya, penggunaan pajakan - pembayaran imbuhan kepada pemberi pajak, dan sebagainya. Oleh itu, apabila menganalisis, adalah perlu untuk mengenal pasti harga pelbagai sumber pembiayaan dan menentukan yang paling menguntungkan daripadanya.

Perlu diingat bahawa satu-satunya cara yang berpotensi untuk membiayai pelaburan FIG pada masa ini ialah pinjaman bank. Dasar yang direka oleh kerajaan sejak beberapa tahun kebelakangan ini mempunyai kesan tidak langsung tetapi sangat kuat terhadap insentif dankemungkinan membiayai projek industri kewangan kumpulan industri kewangan oleh institusi perbankan. Dalam mengawal selia ekonomi, salah satu bidang pengaruh terpenting terhadap keutamaan politik struktur perbankan baru-baru ini ialah menarik dana daripada organisasi kewangan untuk membiayai defisit negara. bajet. Perlu diingatkan bahawa kadar keuntungan alternatif yang tinggi menghalang pembangunan pinjaman dan pelaburan oleh institusi perbankan dalam industri, di mana adalah dinasihatkan untuk memasukkan projek pelaburan kumpulan kewangan dan perindustrian.

Faktor kedua terpenting yang menghalang perkembangan aktiviti ini ialah ketidakpastian obligasi kontraktual yang semakin meningkat dalam ekonomi domestik. Melihat situasi itu sekali sahaja, seseorang mungkin tersilap membuat kesimpulan bahawa tingkah laku oportunistik peminjam bank sama sekali tidak berkaitan dengan aktiviti kerajaan kawal selia. Namun begitu, analisis yang lebih terperinci menunjukkan bahawa niat jahat ejen ekonomi dalam melaksanakan kontrak sebahagian besarnya dicetuskan oleh tindakan tertentu di pihak negeri sendiri. Walau apa pun, amalan yang telah berkembang selama bertahun-tahun dan dikaitkan dengan kekurangan perlindungan kepentingan pelabur dan pemiutang merupakan halangan yang ketara untuk meningkatkan peranan pelaburan bank dan pinjaman dalam membiayai projek pelaburan kumpulan kewangan dan perindustrian..

Bahagian akhir

Jadi, kami telah mempertimbangkan sepenuhnya jenis, struktur sumber pembiayaan pelaburan, sertamenganalisis sebahagian daripadanya. Kesimpulannya, perlu diperhatikan bahawa pendekatan kepada isu yang dibincangkan dalam bab sebelumnya memungkinkan untuk memisahkan analisis keputusan pembiayaan daripada analisis keputusan pelaburan. Ngomong-ngomong, hanya selepas mengira nilai semasa bersih projek, anda boleh menganalisis setiap sumber pembiayaan secara berasingan.

Perlu diingat bahawa untuk mewajarkan mana-mana projek pelaburan, rancangan perniagaan dibentuk, yang mencerminkan intipati isu semasa, peranan projek dalam mengatasinya, kesan yang diharapkan daripada meletakkan idea ke dalam tindakan, sumber pembiayaan, dan sebagainya. Jika pilihan projek diterima, analisis pelaksanaannya dijalankan dengan membandingkan penunjuk sebenarnya dengan nilai yang disediakan dalam rancangan perniagaan.

Di bahagian akhir, adalah dinasihatkan untuk menganalisis dan analisis automatik. Menurutnya, mengikut algoritma yang telah dibuat, kajian terperinci tentang semua aspek kewangan dan ekonomi projek yang memerlukan pelaburan dijalankan, bermula dengan syarat pembiayaan dan berakhir dengan penilaian daya maju projek sebagai keseluruhan, menunjukkan ciri negatif pelaksanaannya. Perlu diingat bahawa analisis boleh dijalankan untuk keseluruhan projek dan untuk beberapa bahagiannya. Prosedur ini dijalankan dalam versi grafik. Analisis disertakan dengan ulasan teks. Ia mesti ditambah bahawa semua maklumat yang ditunjukkan di dalamnya boleh digunakan untuk reka bentuk awal projek. Di samping itu, berdasarkan analisis adalah mungkin untuk mengenal pasti kelemahan dalam rancangan pengeluaran projek, dan oleh itu -tahap risiko pelaburan masing-masing.

Hanya sebagai hasil analisis, pembangun boleh membentuk beberapa versi alternatif idea (contohnya, dengan sumber pembiayaan yang berbeza, struktur pengeluaran atau kos pelaburan yang berbeza, dsb.). Di samping itu, dalam mod analisis sedemikian, program secara bebas menawarkan kesimpulan ringkas yang berkaitan dengan penilaian penunjuk prestasi utama. Jika terdapat percanggahan dengan kaedah yang diterima, dia akan mencadangkan cara paling berkesan untuk menghapuskannya.

Akhir sekali, rancangan kewangan berakhir dengan penerangan tentang sumber pembiayaan untuk semua tempoh kalendar projek, serta analisis keadaan kewangan syarikat dan keberkesanan pelaburan pada masa hadapan.