Modal rekaan: konsep asas, jenis, bentuk

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2024-01-17 19:02

Modal rekaan ialah sejenis modal yang bukan alat pengeluaran, tetapi pada masa yang sama mendatangkan pendapatan. Ia termasuk pelbagai instrumen kewangan: saham, bon, deposit bank dan sekuriti derivatif. Walaupun terdapat beberapa heboh, penggunaannya untuk kepentingan peribadi bukanlah sesuatu yang menyalahi undang-undang atau tidak bermoral. Ramai yang menggunakannya tanpa mengetahuinya.

Apakah ini?

Modal rekaan ialah kontrak yang memberikan pemiliknya hak untuk menuntut sebagai pertukaran bahagian tertentu harta atau bahagian pendapatan. Ia mungkin mempunyai sokongan material dalam bentuk bahagian harta, logam berharga atau tiada sokongan material. Urus niaga dengan modal jenis ini adalah berdasarkan amanah dan undang-undang. Sebagai contoh, hari ini wang tidak mempunyai sandaran emas seperti dahulu, tetapi ia masih digunakan sebagai alat pembayaran. Nilai wang bukan terletak pada kos kertas di mana ia dicetak, tetapi dalam kontrak sosial. Menurut kontrak sosial ini, wang kertas mesti diterima oleh semua orang: orang lain, kedai, pasar, bank, dll., yang terletak dinegeri tertentu. Kewajipan ini ditetapkan oleh undang-undang. Hanya Bank Negara negara yang berhak mencetak wang.

Wang dalam dompet melayakkan pemiliknya untuk membeli barangan tertentu, tetapi pada masa yang sama ia bukan nilai untuk diri mereka sendiri. Mereka memperoleh nilai hanya apabila mereka ditukar dengan barangan dan perkhidmatan, dan untuk ini pihak lain mesti yakin bahawa ia akan dapat menukar wang ini untuk barangan dan perkhidmatan lain, atau bahkan untuk wang kertas negara lain. Lebih banyak keyakinan terhadap mata wang, lebih tinggi kadarnya dan lebih banyak item yang boleh dibeli. Wang adalah setara dengan nilai. Salah satu masalah utama dengan penggunaan modal rekaan ialah ia boleh menyusut nilai dengan cepat, kerana kuantiti fizikalnya boleh tidak terhad.

Benda apakah yang dimiliki oleh modal tersebut

Ini bukan sahaja wang, tetapi juga saham, bon dan derivatifnya. Apa sahaja yang memberi anda hak untuk mendapatkan pendapatan. Modal rekaan dan pasaran sekuriti saling berkaitan, kerana jenis modal ini merupakan komoditi utama di bursa saham. Ia boleh dinyatakan dalam bentuk ekuiti dan sekuriti hutang, serta dalam bentuk kontrak.

Sekuriti hutang

Ini termasuk bon dan IOU. Mereka juga merupakan modal rekaan, kerana pembelian mereka tidak bermakna pemerolehan aset sebenar. Ini hanyalah dokumen yang memperakui bahawa organisasi ini atau itu perlu membeli balik sekuritinya atau membayar balik hutang pada harga yang dipersetujui,termasuk faedah, untuk tempoh masa tertentu. Dalam kes hutang dan sekuriti hutang, modal rekaan yang diterima ialah perbezaan antara jumlah yang diberikan dan diterima.

Ekuiti

Sekuriti ekuiti ialah saham syarikat saham bersama terbuka dan tertutup. Stok dengan sendirinya tidak menghasilkan apa-apa. Ia dikeluarkan untuk menarik dana daripada pelabur untuk mengembangkan pengeluaran atau menampung hutang. Mereka memberi pemiliknya hak untuk menuntut sebahagian daripada keuntungan dalam bentuk dividen, serta mengambil bahagian dalam pengurusan.

Hasil daripada penjualan sekuriti di perusahaan diambil kira secara berasingan daripada pendapatan daripada aktiviti teras. Walaupun secara rasmi mereka memberi pelabur hak untuk menerima sebahagian daripada aset sekiranya syarikat itu muflis, pada hakikatnya, susut nilai saham bermakna kehilangan modal sepenuhnya atau hampir lengkap bagi pelabur.

Keanehan saham sebagai modal rekaan ialah nilainya tidak selalu menggambarkan keadaan kewangan sebenar perusahaan. Sebagai contoh, saham syarikat berkembang, tetapi pada masa yang sama, menurut data laporan, ia telah mengalami kerugian sejak dua atau tiga tahun yang lalu. Terdapat penyelewengan maklumat kewangan, pemisahannya daripada keadaan sebenar. Sebaik sahaja saham disenaraikan di pasaran saham, faktor pasaran mula mempengaruhinya. Terdapat permintaan - saham meningkat, jika tidak ada permintaan - ia jatuh harga. Dalam sejarah umat manusia, terdapat lebih daripada sekali kes apabila perbezaan antara nilai pasaran saham dan nilai buku syarikat mencapai angka dua digit, dan kemudian jatuh secara mendadak,meninggalkan pelabur tanpa pelaburan modal dan dengan sekumpulan hutang. Modal rekaan, tidak seperti modal sebenar, yang dinyatakan dalam bangunan, struktur, alatan mesin, bahan, sentiasa bergantung pada tingkah laku orang yang sering bertindak secara tidak rasional di bursa saham.

Kontrak

Satu lagi bentuk modal rekaan ialah pelbagai instrumen derivatif - kontrak. Instrumen ini termasuk: niaga hadapan, opsyen, kontrak hadapan, bil muatan. Perbezaan di antara mereka terletak pada syarat-syarat pemindahan aset yang ditetapkan di dalamnya. Pada umumnya, mereka tidak memberi pemiliknya hak untuk menuntut pendapatan dalam bentuk faedah atau dividen, tetapi mereka memberi peluang untuk memperoleh pendapatan dengan menjual kontrak yang menguntungkan atau pelaksanaannya.

Bagaimana modal rekaan muncul

Konsep itu sendiri berkait rapat dengan konsep modal pinjaman dan nilai lebihan. Istilah ini diperkenalkan oleh Karl Marx dalam Capital. Di dalamnya, beliau membincangkan bagaimana pinjaman dan modal faedah mempengaruhi pendapatan pengilang, harga dan pertumbuhan intensiti buruh.

Dalam bukunya, Karl Marx mentakrifkan modal rekaan sebagai dana yang telah dibelanjakan pada masa lalu, dan pendapatan dijangka hanya pada masa hadapan. Iaitu, sama ada ia telah digunakan, atau ia masih belum wujud. Pada masa yang sama, ia diambil kira di beberapa perusahaan sekaligus, yang membawa kepada beberapa kali angka melambung. Sebagai contoh, sebuah bank mengeluarkan pinjaman kepada perusahaan dalam jumlah satu juta rubel. Jumlah ini diambil kira di perusahaan dan di bank sebagaimana yang sebenarnya tersedia. Itu diajuta rubel yang sama pada kunci kira-kira bank dan pada kunci kira-kira perusahaan, yang sudah berjumlah dua juta rubel. Pinjaman itu mungkin sudah lama dibelanjakan, tetapi mengikut dokumen, wang ini wujud. Begitu juga dengan saham dan bon serta terbitannya. Secara rasmi, pemilik mereka adalah orang kaya, tetapi apa yang akan berlaku apabila harga mereka jatuh? Lagipun, pada umumnya, ia ditepati dengan janji atau permintaan yang tinggi untuknya.

Kritikan

Sepanjang sejarahnya (dan ia wujud lebih lama daripada konsep itu sendiri) modal rekaan sentiasa dikritik. Riba dan perdagangan saham dianggap sebagai pekerjaan yang tercela. Dengan perkembangan hubungan kapitalis dan pengeluaran perindustrian, di mana pinjaman dan modal rekaan memainkan peranan istimewa, kritikan hanya menjadi lebih kuat. Kredit membawa kepada fenomena dalam ekonomi seperti kitaran dan krisis, dan ia juga menjadi salah satu sebab peningkatan ketidaksamaan kekayaan. Ini menyebabkan ahli industri dan spekulator saham profesional menjadi kaya lebih cepat daripada penduduk lain. Pengagihan kekayaan yang serong dalam masyarakat telah membawa kepada peningkatan ketidakstabilan sosial, walaupun terdapat peningkatan yang dibawa oleh kemajuan.

Tanda

Ciri-ciri utama modal rekaan, yang mana ia boleh dibezakan daripada jenis modal lain, ialah:

• Bentuk tidak ketara. Ia ialah dokumen yang mengesahkan hak untuk memiliki atau menerima aset.
• Menerima atau memberi wangdana atau aset bukan dalam masa sekarang. Jika pelabur telah membeli bon untuk tempoh tiga tahun, maka dia boleh memulangkan wang yang dilaburkan dengan faedah hanya selepas tiga tahun. Dia boleh menjual bon sebelum masa ini, tetapi dalam kes ini, pelabur berisiko kehilangan sebahagian daripada pendapatan.
• Tiada jaminan. Pemiutang tidak dapat memastikan sepenuhnya bahawa penghutang akan membayar balik hutang tersebut. Dalam cara yang sama, pelabur yang melabur dalam saham tidak pasti bahawa dia akan menerima dividen ke atasnya atau ia tidak akan susut nilai.
• Nilai sebenar adalah kurang daripada nilai muka. Wang kertas itu sendiri bernilai sedikit, tetapi jika denominasi bil ialah seribu rubel, maka ia boleh ditukar dengan barang bernilai sehingga seribu rubel.

Modal rekaan sentiasa berbentuk kontrak. Ia mesti didokumenkan untuk orang tertentu. Bagi satu pihak, ia adalah kewajipan, dan bagi pihak yang lain, ia adalah hak untuk menuntut pemenuhan kewajipan ini.

Perbezaan antara pinjaman dan modal rekaan

Modal pinjaman, sebenarnya, adalah rekaan. Karl Marx menulis tentang ini apabila dia mengkaji sifat modal sebenar dan rekaan. Ini adalah salah satu bentuk modal terawal, yang tidak hilang dengan perkembangan hubungan ekonomi, tetapi menjadi lebih meluas. Hari ini, pinjaman dan kredit digunakan bukan sahaja untuk membeli alat pengeluaran, tetapi juga untuk mengembangkan jualan barangan mahal.

Modal rekaan mempunyai makna dan aplikasi yang lebih luas daripada modal pinjaman. Tidak seperti pinjaman, objek sepertisaham, bon, kontrak boleh dijual dan dijual semula kepada orang lain beberapa kali. Dan walaupun perjanjian pinjaman boleh dijual, hanya syarikat tertentu yang berhak membelinya dan hanya dalam kes tertentu.

Perbezaan antara modal rekaan dan modal sebenar

Apakah perbezaan utama yang lebih mudah dibentangkan dalam jadual.

Modal rekaan	Modal Sebenar
Tidak mempunyai bentuk material.	Ia hanya mempunyai bentuk material (mesin, peralatan, bangunan).
Merujuk kepada liabiliti. Bahagian modal rekaan perusahaan dalam struktur aset adalah kecil. Ia terutamanya dinyatakan sebagai akaun belum terima.	Berkaitan dengan aset.
Tidak terlibat dalam pengeluaran.	Adalah cara pengeluaran.
Didagangkan dalam pasaran kewangan.	Didagangkan di pasaran komoditi.
Digunakan untuk mengumpul dana.	Digunakan untuk pengeluaran barangan, perkhidmatan dan penjualan selanjutnya.
Pendapatan sebagai peratusan daripada jumlah yang dilaburkan atau disebabkan perbezaan antara harga belian dan jualan.	Hasil dalam bentuk perbezaan antara kos dan hasil jualan.

Walaupun hakikatnya terdapat perbezaan yang besar antara mereka, kedua-dua jenis modal digunakan dalamkerja perusahaan. Atas pinjaman yang diterima daripada bank, usahawan memperoleh modal sebenar, yang dia gunakan untuk menjana pendapatan dan membayarnya. Modal rekaan membantu dalam membina kapasiti pengeluaran, mengembangkan pengeluaran dan kemajuan teknologi. Menurut Marx, pengembangan pengeluaran menyebabkan peningkatan eksploitasi pekerja oleh pemilik kilang. Sikap berat sebelah terhadap modal rekaan dan tenaga kerja manusia, seperti yang ditunjukkan oleh sejarah, adalah tidak betul. Perluasan pengeluaran dan pembelian peralatan baharu memungkinkan untuk menghasilkan lebih banyak, lebih murah dan memerlukan lebih sedikit tenaga kerja.