Analisis bon: gambaran keseluruhan dan ramalan pasaran

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2023-12-17 10:36

Bon ialah salah satu instrumen pelaburan yang paling konservatif. Keuntungan mereka adalah rendah, tetapi terjamin. Selalunya, pelabur baru, sama ada berhati-hati dan terhad dalam dana, pemain pasaran saham memasukkan bon dalam portfolio mereka, atau terhad sepenuhnya kepada mereka. Analisis bon baru-baru ini menunjukkan bahawa semakin ramai orang berminat dengan kemungkinan kewangan instrumen ini. Ia bagus untuk mengemudi pasaran bon dan mendapatkan pendapatan terjamin maksimum daripada pemilikan mereka adalah sebenar. Perkara utama ialah mempunyai strategi yang kukuh dan mempunyai semua maklumat.

Cara pasaran bon berfungsi

Bon ialah jaminan hutang. Prinsip operasi kertas ini untuk kami, sebagai pelabur, adalah sangat mudah. Negeri atau perusahaan, bergantung pada jenis bon, mengeluarkan sejumlah sekuriti hutang untuk mendapatkan dana. Bagi penerbit, iaitu entiti yang mengeluarkan bon, ini adalahlebih baik daripada pinjaman bank. Bon memasuki pasaran saham dan dijual kepada pelabur. Setiap peserta pasaran mempunyai hak untuk membeli bilangan bon yang dia perlukan pada nilai mukanya. Apabila membeli, kami tahu dengan tepat bila dan berapa peratus bon itu akan ditebus.

Pemegang bon mempunyai hak untuk menjual semula sekuriti kepada peserta pasaran lain mengikut budi bicaranya sendiri. Dia juga menerima apa yang dipanggil pendapatan kupon untuk keseluruhan tempoh memegang bon. Kupon adalah serupa dengan faedah ke atas deposit, itulah sebabnya bon sering dibandingkan dengan deposit. Walau bagaimanapun, pulangan untuk memegang bon boleh jauh lebih tinggi daripada deposit.

Hasil bon

Perkara yang paling menarik dalam pasaran sekuriti ialah dengan strategi pelaburan yang betul, mana-mana instrumen boleh dijadikan instrumen yang sangat menguntungkan. Bon tidak terkecuali dalam hal ini, analisis dan strateginya mendedahkan banyak pilihan untuk keuntungan modal jangka panjang. Jika kita bercakap tentang peratusan, hasil bon berkisar antara 6 hingga 18% setahun, bergantung pada jenis kertas. Bon korporat menunjukkan pulangan tertinggi, manakala bon kerajaan menunjukkan paling rendah.

Apakah yang membentuk hasil bon?

1. Perbezaan antara harga pembelian dan nilai muka ketika penebusan dibuat. Bon itu didagangkan di pasaran sekuriti sepanjang hayatnya. Tidak jarang kertas boleh dibeli pada harga di bawah par. Kemudian pelabur menerima perbezaan ini sendiriakaun.
2. Pendapatan kupon. Saiz kupon diketahui oleh pelabur terlebih dahulu dan kekal tidak berubah sepanjang hayat kertas. Kupon terendah untuk bon pinjaman persekutuan. Bon korporat menetapkan kupon mengikut budi bicara mereka. Kadangkala, untuk menarik sebilangan besar pelabur, syarikat swasta mengisytiharkan peratusan pendapatan kupon yang agak tinggi. Perlu difahami bahawa dalam kes ini, risiko susut nilai juga meningkat.

Jadi, analisis bon menunjukkan pergantungan langsung hasil sekuriti tertentu pada jenisnya. Sudah tiba masanya untuk mengetahui klasifikasi bon.

Bon kerajaan

Klasifikasi yang paling biasa adalah mengikut jenis pengeluar, iaitu organisasi yang mengeluarkan kertas tersebut. Penerbit bon terbesar dan paling dipercayai ialah Kementerian Kewangan. Sekuriti sedemikian dipanggil bon pinjaman persekutuan (OFZ). Mereka mempunyai kebolehpercayaan tertinggi, boleh dikatakan tidak tertakluk kepada turun naik harga pasaran. Tetapi pendapatan kupon pada sekuriti ini hampir sama dengan faedah ke atas deposit bank pusat yang besar.

Terdapat juga bon perbandaran. Ini adalah kertas yang dikeluarkan oleh entiti konstituen Persekutuan Rusia. Sebagai contoh, anda boleh membeli bon kawasan atau wilayah di mana anda tinggal. Di sini, harga pasaran sudah boleh memberikan turun naik yang kecil, bergantung kepada tempoh bon dan keadaan ekonomi di rantau tertentu. Pihak berkuasa subjek juga mempunyai hak untuk menubuhkan pendapatan kupon mengikut budi bicara mereka sendiri. Ia boleh sama ada lebih tinggi daripada OFZ, atau sama dengannya.

Ikatan peribadikempen

Bon korporat adalah yang paling menarik dari segi pelaburan. Pendapatan kupon mereka boleh menjadi beberapa kali lebih tinggi daripada pendapatan kupon OFZ. Tetapi apabila ganjaran bertambah, risiko juga meningkat.

Bon korporat dikeluarkan oleh entiti undang-undang: syarikat besar, bank, dll. Organisasi menjamin pemulangan dana yang dipinjam atas sekuriti dengan harta mereka. Lebih besar dan lebih stabil kempen, lebih dipercayai bonnya. Walau bagaimanapun, analisis hasil bon sering mendedahkan kes apabila pelabur berjaya memperoleh wang daripada bon syarikat kecil yang membangun di kawasan yang menjanjikan. Untuk berjaya melaksanakan strategi pelaburan berisiko sedemikian dan melabur dalam sekuriti kempen yang kurang diketahui, anda perlu mempunyai naluri kewangan yang sangat baik dan kebolehan yang luar biasa untuk analisis.

Tarikh matang

Terdapat satu lagi kriteria di mana bon sering dikelaskan dan dianalisis - kematangannya. Mengikut prinsip ini, sekuriti dibahagikan kepada:

• jangka pendek;
• pertengahan penggal;
• jangka panjang.

Yang pertama dan kedua adalah yang paling biasa di kalangan penerbit dan pelabur. Dari segi klasifikasi ini, pasaran sekuriti Rusia berbeza dengan ketara daripada pasaran Barat. Sekuriti jangka pendek kami mempunyai tempoh matang 3-6 bulan hingga setahun. Jangka sederhana - 1-5 tahun, jangka panjang - lebih daripada 5 tahun. Di Barat, istilah ini lebih mengagumkan. Ini disebabkan oleh kestabilan ekonomi Barat yang lebih tinggi. Di Rusia, tiada pelabur akan mengambil risikomembeli bon mana-mana syarikat dengan tempoh matang 30 tahun. Walaupun 5 tahun adalah terlalu lama untuk realiti ekonomi kita yang sentiasa berubah.

Strategi pelaburan

Bagaimana mungkin, tanpa mengambil tindakan aktif dalam pasaran saham, untuk memperoleh faedah yang baik? Pasaran bon, dengan pelbagai jenis analisis dan strategi, menawarkan beberapa pilihan untuk dipilih.

Strategi "Ladder" melibatkan pembelian sekuriti paling berisiko secara berperingkat: pakej bon dengan tempoh matang 1 tahun dibeli. Pada akhir tahun, pelabur menerima pendapatan kupon dan mengembalikan dana yang dilaburkan. Jumlah keseluruhan hasil digunakan untuk membeli bon dengan tempoh matang berbeza dari 1 hingga 5 tahun. Oleh itu, wang, sentiasa bekerja, membawa jumlah pendapatan yang baik. Pada masa yang sama, pelabur secara praktikalnya tidak mempertaruhkan dananya, dia tidak perlu sentiasa memantau pasaran saham atau melonjak harga untuk sekuriti tertentu.

Strategi Bullet, sebaliknya, memerlukan usaha berterusan dengan pasaran dan melibatkan pembelian bon pada masa yang berbeza pada terma yang paling menguntungkan. Iaitu, pelabur mesti menjejaki bila harga pasaran kertas itu serendah mungkin. Oleh itu, portfolio terbentuk daripada bon dengan tempoh matang yang sama, tetapi dibeli pada harga pasaran yang paling menguntungkan pada masa yang berbeza. Di sini, manfaatnya bukan disebabkan oleh pendapatan kupon, tetapi disebabkan oleh perbezaan harga belian dan harga penebusan.

Manakah yang lebih baik?

Ramai pelabur barusoalan yang sama sering timbul. Mereka bertanya, setelah membiasakan diri dengan semua kemungkinan pasaran saham dan menganalisisnya: saham dan bon - yang mana lebih menguntungkan?

Tiada jawapan yang pasti untuk soalan ini. Semuanya bergantung kepada pelabur itu sendiri, keupayaannya untuk mengemudi pasaran sekuriti dan pasaran kewangan secara keseluruhannya, kesanggupannya untuk mengambil risiko demi keuntungan yang lebih besar, jumlah masa lapang yang dia sanggup untuk berdagang. Lebih tinggi celik kewangan dan lebih banyak peluang untuk mengikuti pasaran, lebih banyak peluang untuk cepat dan mendapat banyak hasil daripada spekulasi saham yang berterusan. Bon direka untuk jangka panjang. Oleh itu, mereka lebih disukai oleh pelabur yang lebih konservatif. Walau bagaimanapun, analisis bon, seperti mana-mana sekuriti lain, tidak jemu mengesahkan kebenaran utama pelaburan: anda harus bekerja dengan semua alat yang ada, perkara utama ialah strategi yang betul.

Apa yang hendak dibaca

Banyak buku telah ditulis tentang pasaran bon dan kemungkinannya. Salah satu yang paling popular ialah Analisis dan Strategi Pasaran Bon Frank Fabozzi. Buku ini telah lama dihormati dalam kalangan pembiaya. Ia juga membina kuliah mengenai celik kewangan daripada banyak sekolah perniagaan terkemuka. Ia juga bagus untuk mereka yang bukan pembiaya profesional, tetapi ingin belajar cara menjana wang di pasaran bon sendiri. Kandungan buku Fabozzi "Analisis dan Strategi Pasaran Bon" akan membantu anda memahami secara terperinci jenis sekuriti ini dan memilih yang paling sesuai.strategi untuk menangani mereka.

Ramalan pasaran bon

Ramalan pasaran bon sentiasa bergantung secara langsung pada kadar diskaun Bank Negara. Sebaik sahaja kadar Bank Pusat mula naik, hasil bon meningkat. Dengan permulaan pengurangan kadar kunci, hasil pada bon serta-merta berkurangan. Oleh kerana Kementerian Kewangan meneruskan trend penurunan kadar utama, dalam masa terdekat pasaran bon menjangkakan penurunan hasil yang konsisten yang sama.

Walaupun ramalan ini, bon masih merupakan kenderaan pelaburan yang popular dan menarik. Mereka secara konsisten bersaing dengan deposit bank.