Indeks dana untuk pelaburan

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2023-12-17 10:36

Mereka yang ingin melabur dana percuma mempunyai pilihan instrumen kewangan, daripada deposit bank yang paling popular kepada pelaburan dalam pasaran saham. Jika tiada masa atau peluang untuk memantau pasaran kewangan setiap hari, maka anda harus mempertimbangkan untuk melabur dalam jangka panjang. Anda boleh menganalisis pasaran dan membeli saham secara bebas melalui broker, menghubungi dana bersama atau membeli dana indeks.

Definisi

Dana pelaburan indeks (ETF) ialah portfolio sekuriti yang menjadi asas kepada mana-mana indeks. Indeks saham adalah penunjuk relatif yang terbentuk daripada nilai sekuriti "blue chip", iaitu syarikat paling maju di negara ini. Mereka menunjukkan keadaan ekonomi dalam pasaran domestik. Indeks sedemikian wujud di setiap negara. Di Amerika Syarikat ialah S&P 500, di Jerman ialah DAX, dan di Rusia ialah RTS dan MMBV.

Dana indeks mengikut struktur indeks asas. ATia termasuk saham negara, wilayah, harga tertentu atau ia dikumpulkan oleh syarikat yang mengeluarkan barangan yang sama. Saham yang termasuk di dalamnya boleh dibeli dan dijual sepanjang hari. Komisen pengurus ialah 0.5% daripada nilai aset. Ini ialah kelebihan utama ETF berbanding dana bersama.

Indeks MICEX termasuk saham 45 syarikat terbesar. Bahagian setiap satu ditentukan mengikut perkadaran dengan permodalan, tetapi tidak boleh lebih daripada 15%. Dalam syarikat terbesar, sebahagian besar tenaga manusia tertumpu. Ia membentuk nilai saham. Purata pulangan saham mengatasi inflasi sebanyak 5%. Dengan latar belakang ini, kaedah spekulatif adalah lebih berkesan. Tetapi dalam jangka panjang, dari segi permodalan faedah, pendapatan yang kecil akan membolehkan anda memperoleh hasil kewangan yang baik.

Statistik

ETF pertama yang dipanggil TIP 35 telah disenaraikan di Bursa Saham Toronto pada tahun 1990. Ia diikuti pada tahun 1993 oleh SPDR S&P 500 Amerika, yang asalnya dipanggil SPY, dan NASDAQ-100. Pada tahun 2000-an, pasaran pelaburan berkembang pesat. Hari ini terdapat 4724 dana pelaburan. Jumlah aset mereka ialah $2.867 trilion, di mana $127 bilion adalah dalam S&P 500 sahaja. Dana indeks pertama kali muncul di Rusia pada 2013. Kemudian ETF yang dipanggil FinEx telah didaftarkan di Bursa Moscow. Di Persekutuan Rusia, peredaran ETF dikawal oleh Undang-undang Persekutuan "Pada RZB". Pertumbuhan aktif dalam volum dagangan ETF bermula pada 2013. Disebabkan oleh fakta bahawa pelabur memindahkan dana daripada dana bersama kepada ETF, jumlah dagangan tahunanmelebihi $2 trilion, meningkat 27%.

ETF VS Mutual Fund

Dana ekuiti indeks adalah serupa dengan dana bersama dalam beberapa cara:

• Pengurusan profesional (Dana bersama diuruskan oleh pengurus dan ETF ialah syarikat yang melabur di dalamnya).
• "ambang" kemasukan yang rendah (dalam ETF sumbangan minimum dihadkan oleh nilai satu saham, dalam dana bersama - jumlah minimum ditetapkan oleh ejen penjual).
• Pempelbagaian aset.

ETF berbeza daripada dana bersama dalam cara berikut:

• Kecairan tinggi. ETF boleh dijual dan dibeli sepanjang hari.
• Harga unit dana bersama dikira pada penghujung hari berdasarkan nilai aset bersih. Harga ETF berubah setiap saat.
• Saham dana bersama tidak boleh dibeli dengan wang kredit. ETF boleh dimanfaatkan.
• Dana bersama hanya boleh didagangkan di satu negara, manakala saham boleh didagangkan di mana-mana bursa.
• Pada dana bersama, tidak seperti ETF, komisen mungkin diberikan.

Struktur pasaran

Pasaran dana indeks dibahagikan kepada primer (terbitan dan penebusan saham) dan sekunder (edaran saham). Hanya peserta yang dibenarkan mempunyai akses kepada pasaran utama. Mereka memulakan terbitan saham, iaitu, mereka menukar tunai dengan saham, dan menjalankan prosedur terbalik - mereka menebus terbitan itu. Saham-saham itu ditebus dalam unit 50,000 saham. Sudah berada di pasaran sekunder, entiti sah dan individu menjalankan transaksi pembelian dan penjualan sekuriti.

Rangka Kerja Undang-undang

Di AS, dana indeks dikawal oleh undang-undang 1940, yang menanganidana bersama terbuka. Walaupun ETF tidak melaksanakan beberapa fungsi dana bersama. Kadangkala ia dibuat dalam bentuk amanah pelaburan dan kemudian didaftarkan dengan SEC.

Dana Eropah beroperasi berdasarkan Arahan UCITS, yang diterima pakai pada tahun 2009. Ciri-cirinya: keterbukaan kepada semua pelabur, peraturan aset yang ketat dan prosedur pendedahan maklumat. Pada masa yang sama, dana yang ditubuhkan di Luxembourg atau Ireland boleh diedarkan ke seluruh Kesatuan Eropah.

Ciri operasi

Mari kita lihat dengan lebih dekat cara ETF berfungsi. Pertama, syarikat jarang melabur semua dana yang diterima daripada pelabur dalam aset. Selalunya, 5-10% daripada dana yang diperoleh digunakan untuk membeli niaga hadapan bagi aset yang mengulangi indeks. Baki 90% syarikat boleh melupuskan mengikut budi bicaranya. Tetapi dia bertanggungjawab untuk mengembalikan pelaburan atas permintaan, dengan mengambil kira tahap keuntungan yang dijanjikan. Iaitu, ETF tidak menggunakan dananya.

Kedua, kebanyakan dana tidak memiliki Bank Pusat sama sekali. Mereka mensintesis tingkah laku indeks. Untuk ini, perjanjian dibuat dengan bank mengenai pertukaran aliran tunai. Institusi kredit berjanji untuk memastikan keuntungan indeks, yang mana ia menerima keuntungan daripada aset dana. 90% daripada dana dilaburkan dalam portfolio maya sedemikian. Jika indeks telah membawa lebih banyak pendapatan daripada portfolio Bank Negara, maka dana menerima pampasan daripada bank. Dalam keadaan sebaliknya, dia sendiri yang membayar perbezaannya kepada bank.

Risiko perbankan

Bahayanya ialah dana indeks tidak boleh menyimpang daripadanyaindeks. Membeli semua saham yang termasuk dalam indeks adalah mahal. Setiap pengurus cuba menjana portfolio sendiri dan tidak selalu membuat penggantian yang mencukupi untuk Bank Pusat. Pernah dikatakan sebelum ini tidak semua syarikat melabur dalam saham. Sesetengah mensintesis indeks melalui deposit bank. Pelaburan sedemikian adalah serupa dalam struktur kepada derivatif kredit. Mereka juga mengandungi risiko tersembunyi. Sekiranya bank bankrap, maka 10% daripada cagaran akan hilang serta-merta. Selebihnya pelabur akan dapat menerima dalam bentuk bil perbendaharaan.

Harga keluaran

Itulah. untuk mencipta ETF yang meniru RTS, anda perlu membeli kontrak hadapan indeks. Dana indeks bersama lebih murah daripada aset yang ditirunya. Jika anda membeli aset, anda perlu membayar $3,000, dan jika anda membeli niaga hadapan, anda perlu membayar $300. Baki dana boleh diletakkan pada deposit.

Niaga hadapan akan tamat tempoh. Sebagai contoh, untuk RTS adalah tiga bulan. Iaitu, 4 kali setahun, anda perlu memindahkan kedudukan - tukar satu niaga hadapan kepada yang lain. Dana indeks menjalankan operasi ini tanpa penyertaan pelabur. Untuk menjalankan satu transaksi, pertukaran mengenakan caj 2 rubel. Dana itu perlu membeli dan menjual niaga hadapan. Iaitu, komisen akan 4 p. atau 0.044% daripada pelaburan. Untuk tahun ini anda perlu membayar 0.17%. Hanya aset cair perlu dipindahkan. Dan tidak setiap indeks mempunyai niaga hadapan. Iaitu, untuk mengulangi kedudukan, anda perlu membeli beberapa kontrak sekaligus atau membeli sekuriti di beberapa bursa. Ini meningkatkan kos.

Baki akaun pemilikniaga hadapan berubah setiap hari bergantung kepada dinamik harga. Mengurangkan cagaran di bawah paras yang ditetapkan membawa kepada fakta bahawa pelabur mesti mendepositkan jumlah yang hilang, jika tidak, kedudukannya akan ditutup secara paksa dengan kerugian.

Strategi dana indeks juga harus merangkumi tarikh tamat kontrak yang berbeza-beza. Berlatarbelakangkan kenaikan harga, kontrak baharu akan menelan kos yang lebih tinggi.

Risiko pelaburan

Dengan pembentukan dana yang "betul", seseorang harus membeli hanya instrumen yang disertakan dalam indeks, dan dalam nisbah yang wujud dalam indeks. Masalah satu. Pengurus harus membeli saham syarikat yang tidak dijangka berkembang dalam 2 tahun akan datang, hanya kerana ia terdapat dalam indeks. Masalah kedua. Jika syarikat mula berkembang dan menunjukkan dinamik positif dalam pasaran, maka pengurus tidak boleh membeli saham syarikat ini lebih daripada bahagian mereka dalam indeks. Selain itu, apabila sekuriti meningkat dalam harga dan bahagian syarikat dalam indeks melebihi nilai maksimum, pengurus perlu menjual sekuriti ini.

Dana indeks bon tidak terkawal. Untuk semua institusi kewangan lain, metodologi pengurusan risiko digunakan yang mengehadkan kehadiran dan kerugian pasaran. Dalam kes dana indeks, anda melihat wang itu turun semasa indeks turun.

Cara memilih dana

Pertama sekali, pelabur harus membuat keputusan dalam indeks tertentu untuk dilaburkan. Tanpa analisis teknikal dan asas yang cekap untuk menangani perkara inisoalan itu akan menjadi sukar. Dana indeks berfungsi dengan saham, bon, komoditi dan juga hartanah. Dana US PowerShares DB memantau dolar berbanding euro, yen, paun, krone dan franc. Berdasarkan data yang diterima, indeks USDX terbentuk. Indeks Komoditi Amerika Syarikat menjejaki niaga hadapan komoditi, manakala Harta Tanah Global iShares mereplikasi Indeks Re alti Global Cohen & Steers. Adalah lebih baik untuk pelabur baru menguasai indeks S&P 500 atau MICEX yang popular. Lebih mudah untuk mengumpul maklumat mengenainya dan lebih mudah untuk membandingkan statistik.

Apabila memilih dana, anda perlu memberi perhatian kepada dua kriteria: saiz komisen dan pematuhan dengan indeks. Lebih besar dana, semakin kecil kemungkinan ia akan muflis dengan cepat. Maklumat am mengenai dana Rusia dan dana bersama dibentangkan di laman web Liga Pengurus Kebangsaan. Walaupun semua yayasan diwajibkan oleh undang-undang untuk melaporkan hasil kerja mereka secara berkala, selepas memilih organisasi tertentu, penyata kewangan masih berbaloi untuk menyemak penyata kewangan di tapak web yayasan itu sendiri.

Ia juga penting untuk memberi perhatian kepada deposit minimum. Anda boleh menjadi ahli "VTB - MICEX Index" untuk 5,000 rubel, dan "BCS - MICEX" - untuk 50,000 rubel. Dana Rusia mengenakan bayaran yang lebih tinggi daripada dana AS. Jumlah imbuhan termasuk komisen dana, depositori, juruaudit, pendaftar, penilai dan perbelanjaan yang tertakluk kepada pembayaran balik. Saiz maksimum mereka dinyatakan dalam kontrak itu sendiri. Sebagai contoh, dalam VTB ia adalah 3.7%. Hanya selepas analisis terperinci semua maklumat barulah keputusan dibuat sama ada untuk melaburdana.