Bagaimanakah kadar pertukaran Bank Pusat Persekutuan Rusia dibentuk, di Forex dan di MICEX?

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2024-01-07 21:00

Kadar pertukaran sentiasa berada dalam keadaan turun naik, oleh itu, untuk mengelakkan risiko berbentuk kewangan dan ekonomi, adalah perlu untuk memahami mekanisme ramalan dan mekanisme yang menerangkan bagaimana kadar pertukaran terbentuk.

Isu ini amat relevan hari ini, apabila Rusia berusaha untuk keluar daripada pergantungan dolar dengan melaksanakan dasar bebas. Untuk memahami beberapa kesukaran yang timbul di sepanjang laluan berduri ini, adalah perlu untuk memahami bagaimana kadar pertukaran terbentuk di Rusia dan di seluruh dunia.

Sedikit sejarah

Sehingga tahun tiga puluhan abad yang lalu, apa yang dipanggil standard emas beroperasi di kebanyakan negara. Menurutnya, kandungan emas itu ditubuhkan dalam mata wang. Kerajaan dikehendaki menukar mata wang mereka dengan emas. Untuk menyokong sistem itu, korelasi yang ketat telah diperkenalkan antara bekalan wang dalam negara dan rizab emasnya. Mengikut kandungan emas, kursus mereka terbentuk. Sebagai contoh, satu dolar AS mempunyai dua puluh tiga dan dua puluh dua perseratus sebutir emas, dan satuPound Inggeris - seratus tiga belas butir, iaitu empat perpuluhan lapan puluh tujuh perseratus kali ganda. Mengikut pengiraan ini, kadar pertukaran telah ditentukan, di mana satu paun bersamaan dengan 4.87 dolar.

Sistem mata wang emas

Selepas tahun 1930-an dan Kemelesetan Besar di Amerika, kebanyakan negara menubuhkan sistem pertukaran emas, di mana kadar pertukaran telah pun dibentuk dengan mengorbankan mata wang rizab, iaitu dolar. Tabung Kewangan Antarabangsa, yang ditubuhkan pada tahun 1944, menyumbang kepada pengekalan kadar pertukaran dalam kestabilan. Disebabkan sumbangan daripada sana, pinjaman telah diperuntukkan kepada negeri yang mengalami masalah kewangan.

Sistem kadar pertukaran terapung

Bagaimanakah kadar pertukaran terbentuk? Pada tahun 1970-an, sistem pertukaran emas telah digantikan dengan sistem kadar pertukaran terapung. Maksudnya terletak pada pembentukan kadar pertukaran kerana hubungan penawaran dan permintaan, seperti sekuriti di bursa saham. Walau bagaimanapun, kadar pertukaran tidak menjadi bebas sepenuhnya. Apabila had tertentu dicapai, negara mempunyai pariti (seperti sejak 1979 di Eropah), dan Bank Pusat negara itu, menyelaraskan tindakannya dengan negara lain, secara rasmi mengubah haluan. Jika perubahan itu menurun, maka terdapat penilaian semula, dan peningkatan - penurunan nilai. Had itu dicapai dengan perubahan beberapa peratus, tetapi pada tahun sembilan puluhan ia meningkat kepada lima belas peratus.

Penilaian semula dan penurunan nilai bukanlah satu-satunya cara kerajaan campur tangan dalam proses menjelaskan bagaimana kadar pertukaran terbentuk. Untuk mengelakkan turun naik yang kuatmereka memperkenalkan apa yang dipanggil campur tangan pertukaran asing, di mana, jika kadar pertukaran jatuh, mereka membelinya, dan jika sebaliknya, mereka menjualnya.

Mekanisme ini tidak selalu berjaya, kerana pemilik mata wang negara, yang terletak di luar negara, tidak mematuhi arahan kerajaan mereka. Contohnya, jika AS menaikkan kadar pinjaman, maka kadar pinjaman mata wang di luar AS kekal sama, yang menjadikannya lebih menarik.

Faktor umum yang mempengaruhi pembentukan kadar pertukaran

Bagaimana kadar pertukaran terbentuk di bursa saham, di bank dan di negeri secara amnya.

1. Eksport dan import. Semakin tinggi harga berbanding dengan yang asing di negara ini, semakin besar importnya. Oleh itu, harga pertukaran asing akan menjadi tinggi.

   Apabila pendapatan meningkat, permintaan untuk import akan meningkat, menyebabkan mata wang negara menyusut nilai.

   Sebaliknya, dengan pendapatan negara yang tinggi di luar negara, harga pertukaran asing menurun.

2. Pergerakan modal. Jika pelabur ingin menerima lebih banyak wang tunai, deposit, saham, bon dan liabiliti asing, harga mata wang asing meningkat.

   Sebaliknya, pembayaran kepada kerajaan mengukuhkan mata wangnya.

3. Output data dan menunggu output data. Data sedemikian termasuk: penerbitan penunjuk ekonomi oleh negara tuan rumah, penyata tentang perubahan dalam kadar faedah, ulasan ekonomi dan banyak lagi.
4. Aktiviti dana. kekuatan yang besar,menjejaskan pergerakan kadar pertukaran, dana meminjam apabila ia dilaburkan dalam mata wang tertentu. Mereka mempunyai cara yang hebat untuk membuat kursus bergerak ke mana-mana arah.
5. Aktiviti pengeksport dan pengimport. Mereka adalah pengguna pasaran pertukaran asing yang berminat untuk membeli dan menjual mata wang asing. Walau bagaimanapun, impak ini adalah tidak ketara dan jangka pendek, kerana jumlah urus niaga perdagangan asing mereka boleh diabaikan berbanding dengan jumlah keseluruhan urus niaga dalam pasaran pertukaran asing.

6. Kenyataan ahli politik. Di pelbagai mesyuarat, sidang kemuncak, sidang akhbar dan sebagainya, ucapan sebegitu dipantau secara dalam talian, selepas itu pasaran pertukaran asing serta-merta bertindak balas bergantung pada kekuatan kenyataan.

   Semua orang masih ingat penghujung tahun 2014, apabila Presiden Rusia V. V. Putin serta-merta menstabilkan kadar pertukaran ruble (“kadar pertukaran bercakap”) dengan salah satu ucapannya, sekali gus menghentikan kejatuhan pesatnya.

7. Aktiviti bank pusat. Mekanisme pengaruhnya diterangkan di bawah.

Bank Pusat

Mari kita pertimbangkan bagaimana kadar pertukaran Bank Negara dibentuk.

Pengaruh negara terhadap pasaran pertukaran asing dilakukan melalui bank pusat. Seperti yang telah dinyatakan, sangat jarang negara tidak campur tangan sama sekali dalam operasi pertukaran mata wang (keadaan terapung bebas). Sebagai peraturan, mereka menjejaskan perjalanan (keadaan terapung kotor) dari semasa ke semasa, sekali gus menjejaskan bagaimanakadar pertukaran Bank Negara dibentuk.

Demi kepentingan pengeluaran dan penggunaan, negara melaksanakan peraturan langsung dan tidak langsung. Peraturan langsung berlaku dalam dasar diskaun dan campur tangan pertukaran asing. Peraturan tidak langsung dijalankan melalui tahap inflasi, jumlah wang dalam edaran dan banyak lagi.

CBR

Lebih lanjut tentang cara kadar pertukaran Bank Pusat Persekutuan Rusia dibentuk.

Setiap hari, kecuali pada hujung minggu, Bank Pusat Persekutuan Rusia menetapkan kadar untuk kebanyakan mata wang berbanding ruble. Dolar berbanding ruble ditentukan berdasarkan bagaimana lelongan berlaku sehari sebelumnya di Bursa Mata Wang Antara Bank Moscow. Perkara yang sama berlaku untuk euro. Mata wang selebihnya dibentuk melalui kadar silang, iaitu nisbah antara ruble dan mata wang lain, berdasarkan nisbah kepada dolar.

Cara kadar pertukaran Bank Pusat Persekutuan Rusia dibentuk juga dipengaruhi oleh import dan eksport. Jika lebih banyak barangan dijual daripada dibeli, adalah lebih baik untuk mata wang negara jatuh harga, dan begitu juga sebaliknya.

Bank Pusat menetapkan kadar untuk lebih daripada tiga puluh jenis mata wang. Ini ialah dolar, euro, yuan, franc, yen, Hryvnia dan lain-lain.

Sejak 2005, Bank Pusat Persekutuan Rusia bertukar kepada bakul dwi-mata wang dolar-euro. Adalah dipercayai bahawa dengan cara ini peraturan yang lebih fleksibel dicapai dan peningkatan dalam turun naik direalisasikan. Kadar dikira daripada nisbah pasangan mata wang dolar-euro di pasaran Forex dan sebut harga ruble terhadap euro pada MICEX.

Bank

Bagaimana kadar pertukaran terbentukdi bank? Bank lain bebas untuk menetapkan kadar mereka sendiri. Mereka pada asasnya menawarkan untuk membeli mata wang pada kos yang lebih rendah dan menjualnya lebih daripada harga yang ditawarkan oleh Bank Negara.

MICEX

Bagaimana kadar pertukaran terbentuk pada MICEX juga merupakan soalan yang menarik.

Perdagangan mata wang asing di Pertukaran Mata Wang Antara Bank Moscow dikawal oleh Bank Pusat Persekutuan Rusia, yang melaksanakan fungsinya berdasarkan undang-undang persekutuan mengenai perolehan awam, undang-undang persekutuan mengenai peraturan dan kawalan mata wang.

Forex

Adalah sukar bagi orang jahil untuk memahami bagaimana kadar pertukaran Forex terbentuk.

Di pasaran Forex antarabangsa, harga ditentukan oleh perjuangan pembeli (atau lembu jantan) dan penjual (atau beruang). Individu tidak dapat mempengaruhi keadaan dalam pasaran ini. Hanya Tabung Kewangan Antarabangsa dan bank pusat boleh mempengaruhi pergerakan harga, dan kemudian hanya dalam jangka pendek.

Corak yang menerangkan cara kadar pertukaran terbentuk di sini adalah seperti berikut:

• Apabila permintaan untuk mata wang meningkat, harga mata wang itu juga meningkat, dan apabila permintaan berkurangan, harga menurun dengan sewajarnya.
• Apabila bekalan mata wang meningkat, nilainya jatuh, dan apabila bekalan berkurangan, harga, sebaliknya, meningkat.