Kadar pertukaran: konsep dan jenis

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2023-12-17 10:36

Dalam kewangan, kadar pertukaran ialah kadar di mana satu mata wang akan ditukar dengan yang lain. Ia juga dilihat sebagai nilai mata wang sesebuah negara berbanding negara lain. Sebagai contoh, kadar pertukaran antara bank 114 yen Jepun kepada dolar AS bermakna 114 akan ditukar untuk setiap $1, atau 1 USD akan ditukar untuk setiap 114. Dalam kes ini, harga dolar berbanding yen dikatakan 114.

Kadar mata wang ditentukan dalam pasaran pertukaran asing, yang terbuka kepada pelbagai jenis pembeli dan penjual. Perdagangan berterusan di atasnya: ia berjalan 24 jam sehari, kecuali hujung minggu.

Pasaran pertukaran asing runcit memetik kadar pembelian dan penjualan yang berbeza. Kebanyakan urus niaga berkaitan dengan atau diperoleh daripada unit wang tempatan. Kadar belian ialah kadar di mana peserta akan membeli mata wang asing, dan kadar jualan ialah kadar di mana mereka akan menjualnya. Kadar yang disebut harga akan mengambil kira jumlah margin (atau keuntungan) peniaga semasa berdagang, jika tidak, ia boleh dipulihkan dalam bentuk komisen atau dengan cara lain. Kadar yang berbeza juga boleh ditentukan untuk wang tunai, borang dokumentarinya atau borang elektronik.

Pasaran Runcit

Mata wang untuk perjalanan antarabangsa dan pembayaran rentas sempadan kebanyakannya dibeli daripada bank dan pembrokeran pertukaran asing. Pembelian di sini dibuat pada kadar tetap. Pelanggan runcit akan membayar dana tambahan dalam bentuk komisen atau sebaliknya untuk menampung kos pembekal dan membuat keuntungan. Satu bentuk levi tersebut ialah penggunaan kadar pertukaran yang kurang menguntungkan daripada kadar opsyen. Ini boleh dilihat dengan meneliti mana-mana pemberi maklumat mata wang. Kadar akan agak mahal untuk membawa keuntungan kepada penjual.

Pasangan mata wang

Dalam pasaran kewangan, pasangan mata wang ialah petikan nilai relatif unit satu mata wang berbanding unit mata wang yang lain. Jadi, sebut harga EUR/USD 1:1, 3225 bermakna 1 euro akan dibeli dengan harga 1.3225 dolar AS. Dalam erti kata lain, ia ialah harga unit euro dalam dolar AS, atau kadar pertukaran euro. Dalam nisbah ini, EUR dipanggil mata wang tetap dan USD dipanggil pembolehubah.

Sebut harga yang menggunakan mata wang domestik negara sebagai mata wang tetap dipanggil sebut harga langsung dan digunakan di kebanyakan negara. Satu lagi variasi, menggunakan unit nasional sebagai pembolehubah, dikenali sebagai petikan tidak langsung atau kuantitatif, dan digunakan dalam sumber British. Petikan ini juga biasa di Australia, New Zealand dan zon Euro. Perkara ini perlu diambil kira semasa belajarpemberi maklumat mata wang, yang kadarnya mungkin kelihatan luar biasa.

Jika mata wang domestik mengukuh (iaitu, menjadi lebih berharga), nilai kadar pertukaran berkurangan. Sebaliknya, jika unit asing bertambah kukuh dan unit domestik susut nilai, maka angka ini meningkat.

Rejim kadar pertukaran

Setiap negara menentukan rejim kadar pertukaran untuk digunakan pada mata wangnya. Contohnya, ia boleh terapung bebas, ditambat (tetap) atau hibrid.

Jika mata wang terapung dengan bebas, kadar pertukarannya boleh berubah-ubah dengan ketara dengan nilai unit lain dan ditentukan oleh kuasa pasaran bekalan dan permintaan. Kadar pertukaran untuk jenis wang itu berkemungkinan berubah hampir sentiasa, seperti yang dilihat dalam pasaran kewangan di seluruh dunia.

Apakah itu sistem tetap?

Sistem tambatan alih, atau boleh laras, ialah sistem kadar pertukaran tetap, tetapi dengan rizab untuk penilaian semula (biasanya penurunan nilai) mata wang. Sebagai contoh, antara 1994 dan 2005, yuan China telah ditambat kepada dolar AS pada nilai 8.2768:1. China bukan satu-satunya negara yang berbuat demikian. Dari akhir Perang Dunia II hingga 1967, negara-negara Eropah Barat mengekalkan kadar pertukaran tetap dengan dolar AS berdasarkan sistem Bretton Woods. Tetapi sistem ini sudah beralih kepada rejim pasaran terapung. Walau bagaimanapun, sesetengah kerajaan berminat untuk mengekalkan mata wang mereka dalam julat yang sempit. Akibatnya, unit-unit inimenjadi terlalu mahal atau murah, mengakibatkan defisit atau lebihan perdagangan.

Klasifikasi kadar pertukaran

Dari segi perdagangan pertukaran asing bank, harga belian ialah kos yang digunakan oleh bank untuk membeli mata wang asing daripada pelanggan. Secara amnya, kadar pertukaran di mana unit asing ditukar kepada jumlah unit domestik yang lebih kecil ialah kadar pembelian, yang menunjukkan berapa banyak mata wang negara diperlukan untuk membeli jumlah denominasi asing tertentu. Sebagai contoh, setelah mengkaji kadar pertukaran dolar dan euro pada pemberi maklumat mata wang, anda boleh menentukan jumlah denominasi lain yang perlu anda bayar untuknya.

Harga jualan mata wang asing merujuk kepada kadar pertukaran yang digunakan oleh bank untuk menjualnya kepada pelanggan. Nilai ini menunjukkan jumlah mata wang negara yang perlu dibayar jika bank menjual unit tertentu.

Kadar purata ialah harga purata tawaran dan permintaan. Biasanya nombor ini digunakan dalam akhbar, majalah atau sumber analisis ekonomi yang lain (di mana anda boleh melihat kadar pertukaran untuk esok).

Faktor yang mempengaruhi perubahan dalam kadar pertukaran

Apabila sesebuah negara mempunyai imbangan pembayaran atau defisit perdagangan yang besar, ini bermakna keuntungan pertukaran asingnya kurang daripada kos mata wang, dan permintaan untuk denominasi ini melebihi penawaran, jadi kadar pertukaran meningkat dan unit negara susut nilai.

Kadar faedah ialah kos dan keuntunganmodal pinjaman. Apabila sesebuah negara menaikkan kadar faedahnya, atau datum domestiknya lebih tinggi daripada negara asing, ia akan mengakibatkan pengaliran masuk modal, sekali gus meningkatkan permintaan terhadap mata wang domestik, membolehkannya menghargai dan menurunkan nilai yang lain.

Apabila kadar inflasi di sesebuah negara meningkat, kuasa beli wang berkurangan. Mata wang kertas susut nilai dalam negara. Jika inflasi berlaku di kedua-dua negara, unit negara yang mempunyai tahap tinggi proses ini akan menyusut nilai berbanding nilai nominal negara yang mempunyai tahap yang rendah.

Dasar kewangan dan monetari

Walaupun kesan dasar monetari terhadap perubahan dalam kadar pertukaran negara adalah tidak langsung, ia juga sangat penting. Secara keseluruhannya, belanjawan dan defisit perbelanjaan yang besar disebabkan oleh dasar fiskal dan kewangan yang mengembang serta inflasi akan menurunkan nilai mata wang domestik. Pengukuhan dasar sedemikian akan membawa kepada pengurangan dalam perbelanjaan belanjawan, penstabilan unit monetari dan peningkatan dalam nilai nilai muka negara.

Modal teroka

Jika peniaga menjangkakan mata wang tertentu bernilai tinggi, mereka akan membelinya dalam kuantiti yang banyak, menyebabkan kadar pertukaran unit meningkat. Ini mempunyai kesan yang sangat kuat terhadap kadar pertukaran dolar dan euro. Sebaliknya, jika mereka menjangkakan sesuatu unit akan susut nilai, mereka akan menjualnya dalam jumlah yang besar, yang membawa kepada spekulasi. Kadar pertukaran serta-merta jatuh. Spekulasi ialah faktor penting dalam turun naik jangka pendek dalam kadar pertukaran pasaran pertukaran asing.

Pengaruh di pasaran mengikut negeri

Apabila turun naik kadar pertukaran memberi kesan buruk kepada ekonomi, perdagangan atau kerajaan sesebuah negara, matlamat tertentu perlu dicapai melalui pelarasan kadar pertukaran. Pihak berkuasa monetari mungkin terlibat dalam perdagangan mata wang, membeli atau menjual denominasi tempatan atau asing dalam kuantiti yang banyak dalam pasaran. Penawaran dan permintaan mata wang menyebabkan kadar pertukaran berubah.

Secara amnya, pertumbuhan ekonomi yang tinggi tidak menyumbang kepada pertumbuhan pesat mata wang tempatan dalam pasaran dalam jangka pendek, tetapi dalam jangka panjang ia sangat menyokong momentum kukuh unit tempatan.

Turun naik kadar pertukaran

Kadar pertukaran saham akan berubah apabila nilai salah satu daripada dua mata wang komponen berubah. Ini boleh dikesan melalui pelbagai pemberi maklumat mata wang. Kadar pertukaran dolar untuk esok, sebagai contoh, sentiasa turun naik. Ini berlaku atas sebab-sebab berikut. Sesuatu unit menjadi lebih bernilai apabila permintaan untuknya lebih besar daripada bekalan yang ada. Ia menjadi kurang bernilai apabila permintaan untuknya kurang daripada bekalan yang ada (ini tidak bermakna orang ramai tidak mahu membelinya lagi, ini bermakna mereka lebih suka memegang modal mereka dalam bentuk lain).

Peningkatan dalam permintaan untuk mata wang mungkin disebabkan oleh peningkatan dalam permintaan transaksi atau permintaan spekulatif untuk wang. Permintaan untuk urus niaga sangat berkait rapat dengan tahap aktiviti perniagaan negara, keluaran dalam negara kasar(KDNK) dan kadar pekerjaan. Semakin ramai penganggur, semakin kurang orang awam secara keseluruhannya akan berbelanja untuk barangan dan perkhidmatan. Secara amnya sukar bagi bank pusat untuk melaraskan bekalan wang yang ada untuk mengambil kira perubahan dalam permintaan wang disebabkan aktiviti perniagaan.

Apakah permintaan spekulatif?

Permintaan spekulatif adalah lebih sukar bagi bank pusat, yang dipengaruhi oleh pelarasan kadar faedah. Spekulator boleh membeli mata wang jika hasil (iaitu, kadar faedah) cukup tinggi. Secara amnya, semakin tinggi kadar faedah di sesebuah negara, semakin besar permintaan untuk unit tersebut. Jadi, jika kadar dolar meningkat mengikut pemberi maklumat mata wang, ia akan dibeli secara aktif.

Penganalisis kewangan berpendapat bahawa spekulasi sebegitu boleh menjejaskan pertumbuhan ekonomi sebenar kerana ahli perniagaan besar dengan sengaja boleh mencetuskan tekanan ke bawah ke atas mata wang untuk memaksa bank pusat membeli unitnya sendiri bagi memastikan ia stabil. Apabila ini berlaku, spekulator boleh membeli mata wang selepas ia susut nilai, menutup kedudukannya dan dengan itu mendapat keuntungan.

Kuasa beli mata wang

Kadar pertukaran sebenar (RER) - kuasa beli mata wang berbanding mata wang lain pada kadar pertukaran dan harga semasa. Ini ialah nisbah bilangan unit mata wang negara tertentu yang diperlukan untuk membeli bakul pasaran barangan di negara lain selepas memperoleh nilai monetarinya. Oleh itu, adalah tidak mencukupi untuk mengkaji kadar pertukaran euro menggunakan pemberi maklumat mata wang (sebagai contoh) untuk menilai unit ini dalam sesuatukonteks.

Dalam erti kata lain, ia ialah kadar pertukaran yang didarab dengan harga relatif sekumpulan barangan pasaran di dua negara. Sebagai contoh, kuasa beli dolar AS terhadap harga euro ialah nilai dolar euro (dolar per euro) didarab dengan harga euro satu unit bakul pasaran (unit EUR/komoditi) dibahagikan dengan harga dolar daripada bakul pasaran (dalam dolar seunit komoditi).) dan oleh itu tidak berdimensi. Ini ialah kadar pertukaran (dinyatakan dalam dolar AS per euro) berbanding harga relatif kedua-dua mata wang dari segi keupayaan mereka untuk membeli unit bakul pasaran (euro seunit dibahagikan dengan dolar seunit). Jika semua barangan boleh didagangkan secara bebas dan penduduk asing dan domestik membeli bakul barangan yang sama, pariti kuasa beli (PPP) akan kekal untuk kadar pertukaran dan deflator KDNK (paras harga) kedua-dua negara, dan kadar pertukaran sebenar akan sentiasa 1.

Kadar perubahan dalam kadar pertukaran sebenar dari semasa ke semasa untuk euro berbanding dolar adalah sama dengan kadar kenaikan nilai euro (kadar faedah positif atau negatif perubahan dalam dolar untuk kadar pertukaran euro) ditambah kadar inflasi euro tolak kadar inflasi dolar.

Keseimbangan kadar pertukaran sebenar

Kadar pertukaran sebenar (RER) ialah kadar pertukaran nominal yang diselaraskan untuk harga relatif barangan dan perkhidmatan domestik dan asing. Penunjuk ini mencerminkan daya saing negara dalam hubungannya dengan seluruh dunia. Butiran lanjut: kenaikan kadarmata wang atau inflasi domestik yang lebih tinggi membawa kepada peningkatan dalam RER, yang memburukkan daya saing negara dan mengurangkan akaun semasa (CA). Sebaliknya, susut nilai mata wang menghasilkan kesan sebaliknya.

Terdapat bukti bahawa RER secara amnya mencapai tahap yang mampan dalam jangka panjang dan proses ini berlaku lebih cepat dalam ekonomi terbuka kecil yang dicirikan oleh kadar pertukaran tetap. Sebarang sisihan ketara dan kekal bagi kadar pertukaran sedemikian daripada tahap keseimbangan jangka panjangnya mempunyai kesan negatif ke atas imbangan pembayaran negara. Khususnya, penilaian semula RER yang berpanjangan dilihat secara meluas sebagai petanda awal krisis yang akan datang, disebabkan fakta bahawa negara menjadi terdedah kepada kedua-dua serangan spekulatif dan krisis mata wang. Sebaliknya, penilaian rendah yang berpanjangan terhadap RER biasanya menjana tekanan ke atas harga domestik, mengubah insentif penggunaan pengguna dan, akibatnya, salah alokasi sumber antara sektor boleh diniagakan dan tidak boleh diniagakan.