Pilihan pertukaran: apakah itu dan cara menjana wang daripadanya?

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2023-12-17 10:36

Pilihan pertukaran ialah kontrak yang memberikan hak untuk membeli atau menjual aset tertentu. Opsyen boleh dibeli atau dijual di pasaran kewangan hadapan. Perbezaan utamanya daripada sekuriti jenis ini ialah ketiadaan obligasi untuk membeli atau menjual aset selepas tamat tempoh kontrak. Jangan mengelirukan pilihan saham dengan pilihan binari. Pilihan binari mempunyai watak pertaruhan, di mana tugas utama pedagang adalah meneka arah pasaran dalam tempoh masa tertentu.

Apakah pilihan secara ringkas, apakah yang boleh dibandingkan dengan

Cara paling mudah untuk menerangkan apa itu opsyen saham, apakah itu dan cara menjana wang daripadanya ialah dengan contoh konkrit yang diambil dari kehidupan sebenar. Sebagai contoh, seseorang, katakan Yura, menjual rumah (aset) untuk 1 juta rubel, dan Vasya ingin membeli rumah ini daripadanya, tetapi Vasya akan mempunyai jumlah yang diperlukan hanya dalam enam bulan. Vasya bersetuju dengan Yura bahawa dia akan menunggu dan menahan rumah itu, dan meninggalkan 100 ribu rubel sebagai deposit.

Tetapi selepas 4 bulan ternyata Vasya tidak dapat membayar 1 juta rubel untuk rumah itu atau mengubah fikirannya untuk membelinya. Pada masa yang sama, dalam tempoh enam bulan harga pasaran rumah itu meningkat kepada 1.1 juta rubel. Dan Vasya, agar tidak kehilangan deposit, memutuskanmenyerahkan hak anda untuk membeli rumah dengan harga 1 juta rubel kepada Petya, yang mempunyai jumlah yang diperlukan atau akan memilikinya pada tarikh yang diperlukan. Vasya mengambil 50 ribu rubel untuk penyerahan rumah (aset) pada harga di bawah harga pasaran daripada Petya.

Akibatnya: Petya akan membeli rumah pada harga di bawah harga pasaran, Yura akan segera menjual rumah itu dan menerima 1 juta rubel, dan Vasya akan memulangkan deposit dan, selain itu, 50 ribu lagi rubel pendapatan daripada urus niaga. Sekiranya Vasya tidak menjual semula hak untuk membeli rumah (aset) pada harga tetap, dia akan kehilangan depositnya, tetapi dia memperoleh wang yang baik. Sekiranya Vasya tidak bersetuju dengan Yura, maka Petya tidak akan dapat membeli rumah dengan harga 1 juta rubel pada masa pembelian, kerana harga pasarannya adalah 1.1 juta rubel. Pada masa yang sama, Yura mengambil risiko tidak kurang. Sekiranya harga rumah itu jatuh kepada 900 ribu rubel, dia tidak akan dapat jumlah yang dikehendaki atau tidak dapat menjualnya sama sekali. Pada masa yang sama, Vasya tidak menjual rumah itu kepada Petya, tetapi hak (pilihan) untuk membelinya pada harga yang murah.

Walaupun contoh ini tidak ada kaitan dengan pertukaran dan perdagangan di bursa, ia menunjukkan bagaimana pembeli pilihan dan akibatnya dia menerima pendapatan. Membeli atau menjual aset pada harga yang telah ditetapkan memungkinkan untuk mengurangkan risiko kerugian daripada turun naik harga pasaran rawak. Harga hartanah, terutamanya di Rusia, tidak berubah secepat (lebih-lebih lagi, dalam dua arah) seperti dalam contoh di atas. Walau bagaimanapun, dalam pasaran kewangan, perubahan mendadak, naik dan turun adalah perkara biasa. Peserta dalam pasaran saham atau mata wang tidak pernah tahu dengan tepat berapa harga untuk aset tertentu dalam seminggu atau sebulan.

Jenis pilihan saham

Biasanya ia dibahagikan kepada dua jenis: kontrak untuk pembelian aset (panggilan) dan kontrak untuk penjualan aset (put). Pilihan untuk membeli satu atau pilihan lain bergantung pada situasi di pasaran dan kemungkinan ganjaran (kerugian) untuk risiko yang diambil.

Pilihan Panggilan

Ia digunakan apabila pelabur, semasa berdagang di bursa saham, takut dengan kenaikan harga yang mendadak dan ingin mengambil keuntungan pada tahap tertentu untuk tempoh masa tertentu (hari, bulan, tahun). Untuk melakukan ini, dia memperoleh kontrak bahawa aset itu akan dibeli pada harga tetap, dan membayar deposit (premium). Walaupun harga melonjak, pelabur tidak akan rugi, kerana dia akan dapat membeli aset pada harga kontrak, dan bukan pada harga pasaran. Jika harga jatuh, maka dia mungkin tidak melaksanakan kontrak, tetapi membeli aset yang telah jatuh harganya, sementara kehilangan hanya cagaran atau tidak membelinya langsung.

Pilihan letak

Pilihan ini digunakan apabila pelabur ingin melindungi nilai daripada kejatuhan harga. Prinsip insurans risiko adalah sama seperti pilihan panggilan, satu-satunya perbezaan ialah opsyen jual dibeli untuk mengurangkan kerugian sekiranya berlaku penurunan harga.

Terdapat juga beberapa derivatif yang berbeza, yang dipanggil pilihan: binari, Asia, penghalang, dsb. Mereka pada asasnya mewakili jenis instrumen kewangan yang berbeza sama sekali, oleh itu, artikel ini tidak dipertimbangkan, kerana operasi dengannya adalah daripada sifat permainan. Pilihan sedemikian tidak melaksanakan fungsi utama, untukpilihan saham mana yang dibuat - insurans.

Tempat mereka menjual

Perdagangan pilihan ialah membeli objek dengan hayat terhad dan menjualnya untuk tempoh masa terhad. Oleh itu, ia dijual dan dibeli di pasaran hadapan. Iaitu, ia didagangkan di tapak berasingan menggunakan perisian yang direka khas untuk transaksi kewangan sedemikian.

Mengikut tempat jualan, kontrak dibahagikan kepada pilihan pertukaran dan over-the-counter, yang kedua boleh dibeli atau dijual di Internet atau secara peribadi. Contohnya, apabila memindahkan aset kepada pengurusan amanah dengan penjualan atau pertukaran berikutnya dengan aset lain. Cara komunikasi moden membolehkan perdagangan di tapak bebas di Internet. Pasaran pilihan over-the-counter sangat maju di AS. Menurut beberapa laporan, jumlah dagangan di kaunter di sana mencapai 60% daripada jumlah keseluruhan. Populariti kaedah perdagangan ini adalah disebabkan oleh fakta bahawa tiada atau sangat rendah komisen pada transaksi di tapak OTC. Di Rusia, opsyen boleh didagangkan di Bursa Moscow. Pilihan pertukaran di bursa saham Rusia dijual dan dibeli menggunakan sistem FORT yang direka khas untuk ini.

Bagaimana anda boleh mendapat manfaat

Anda boleh mendapat manfaat daripada urus niaga kewangan dengan pilihan saham dengan menjualnya pada harga yang menggalakkan di pasaran derivatif. Spekulator harus mengambil kira bahawa pilihan itu adalah produk yang mudah rosak, jika dia tidak menjualnya tepat pada masanya, dia akan kehilangan semua dana yang dilaburkan, dan jika keadaan itu berlaku.pasaran akan berubah menjadi tidak menguntungkan dan harga akan mula jatuh, tetapi jika peniaga berjaya menjual kontrak, dia akan dapat memulangkan hanya sebahagian daripada dana.

Pelabur menggunakan pilihan sebagai insurans, dan spekulator menggunakannya sebagai objek untuk jualan semula berikutnya. Pilihan juga disenaraikan di bursa saham dan mempunyai harganya sendiri, yang berubah di bawah pengaruh penawaran dan permintaan. Disebabkan turun naik pasaran ini, spekulator boleh mengaut keuntungan.

Siapakah pembeli utama pilihan

Pilihan digunakan oleh pelabur, syarikat yang terlibat dalam perdagangan antarabangsa (apabila membeli/menjual mata wang asing), spekulator. Pelabur dan syarikat adalah pembeli utama pilihan. Mereka membelinya untuk meminimumkan kerugian daripada turun naik rawak dalam aset yang mereka beli atau jual. Sebagai contoh, sebuah syarikat Itali membekalkan perabot ke Amerika Syarikat. Untuk melindungi dirinya daripada turun naik mata wang secara rawak, dia membeli kontrak untuk menjual $1 juta setiap euro dalam empat bulan pada kadar tertentu, contohnya, pada tarikh kontrak. Jika gagal berbuat demikian, ia berisiko kehilangan sebahagian daripada pendapatan tunainya dalam euro jika harga euro meningkat pada masa ini.

Strategi perdagangan pilihan asas

Strategi yang berbeza digunakan untuk perdagangan pilihan. Biasanya, mereka mengambil yang sudah siap dibangunkan oleh orang lain sebagai asas dan, selepas beberapa perubahan, menggunakannya. Di bawah ialah beberapa strategi untuk berdagang opsyen saham.

Strategi yang diambil daripada buku teks "Options Trading" oleh M. Tommerset. Pelabur dan peniaga baru boleh menggunakannya, tetapi mereka harus ingat bahawa contoh yang diberikan mungkin tidak sesuai dengan mereka kerana ciri individu, seperti selera risiko, perangai, tahap kecerdasan, dll.

• Hamparan menegak. Intinya ialah menggunakan turun naik harmonik dalam perubahan harga aset asas. Harga, satu cara atau yang lain, sepanjang masa bergerak di sekitar nilai tertentu dan secara berkala kembali ke tahap sebelumnya. Perkara utama apabila menggunakan strategi sedemikian ialah mengira julat masa dengan betul.
• Hamparan lembu jantan. Ini adalah strategi yang cukup mudah. Pelabur membeli pilihan panggilan pada aset yang semakin meningkat dan menjualnya selepas tempoh tertentu. Keuntungan dijana oleh perbezaan antara harga membeli aset dan menjualnya.
• Tebaran menurun. Seorang pelabur membeli opsyen jual dalam pasaran yang jatuh. Semakin rendah harga saham jatuh, semakin tinggi harga pilihan pertukaran.
• Kotak hamparan. Intinya adalah untuk membeli pilihan panggilan dan letak pada aset yang sama. Strategi sedemikian dianggap menang-menang, kerana tidak kira ke mana arah harga aset pendasar pergi, keuntungan daripada penjualan pilihan yang menang akan lebih daripada menampung kerugian daripada pilihan yang tidak menang.
• Kalendar (masa) sebaran. Seorang pelabur membeli pilihan dengan tarikh luput yang berbeza pada aset yang sama. Jika kontrak pertama pada masa semasa ternyata tidak boleh dimenangi, maka mungkin kontrak seterusnya akan menang, lambat laun harga akan bertukar ke arah lain.

Seperti yang dilihat daripadadaripada strategi ini, dalam kerja mereka, peniaga mengambil kira faktor seperti masa (tempoh), harga aset asas, harga pembelian pilihan dan perubahannya.

Cara menentukan faedah

Manfaat daripada pelaksanaan pilihan pertukaran ditentukan oleh dua parameter - nisbah harga belian dan harga jualan, atau apa manfaat (penjimatan) yang dibawa oleh pembelian atau penjualan aset di bawah kontrak, dan bukan mengikut harga pasaran. Dalam kes pertama, peniaga mendapat manfaat daripada menjual pilihan pada harga yang lebih tinggi daripada harga belian, manakala dalam kes kedua, manfaat boleh diperolehi dengan menetapkan keuntungan (kerugian) pada tahap tertentu atau membeli aset pada harga di bawah. harga pasaran atau menjualnya pada harga melebihi harga pasaran.

Contoh

Pelabur membeli 1,000 saham PJSC “…” pada harga 120 rubel sesaham, dan sebulan kemudian saham tersebut telah disebut harga pada 140 rubel sesaham. Dia mahu menginsuranskan dirinya dan mengambil keuntungan untuk berjaga-jaga. Untuk melakukan ini, dia memperoleh kontrak untuk 12 ribu rubel, mengikut mana dia akan dapat menjual saham pada harga ini dalam 2 tahun. Jika harga jatuh, dia tidak akan kehilangan 20 rubel keuntungannya, kerana dia mempunyai kontrak. Jika harganya meningkat, dia akan dapat menjual saham itu pada harga yang lebih baik, kerana dia tidak diwajibkan untuk memenuhi syarat kontrak. Dalam kes ini, dia hanya akan kehilangan bayaran untuk kontrak - 12 ribu rubel.

Akibat tidak dilaksanakan kontrak

Pilihan pertukaran ialah instrumen kewangan yang berkesan yang membantu menjimatkan keuntungan daripada turun naik mendadak dalam pasaran. Jika pelabur tidak menggunakan alat ini, maka dia berisikodibiarkan tanpa seluar jika pasaran berubah arah. Pada masa yang sama, jika dia, menggunakan opsyen saham, tidak menggunakannya, iaitu, tidak memperoleh aset pendasar mengikut kontrak, dia berisiko kehilangan hanya deposit yang tinggal dan tidak lebih.

Kelebihan pilihan sebagai instrumen kewangan

Kelebihan utama menggunakan opsyen saham ialah meminimumkan risiko. Malah, perdagangan dengan pilihan mewujudkan syarat untuk perdagangan pertukaran hampir tanpa risiko, kerana kerugian ditetapkan dengan ketat. Walau bagaimanapun, peniaga yang tidak tahu bagaimana untuk membuat wang pada pilihan saham dengan membuat transaksi spekulatif boleh kehilangan wang pada mereka. Salah menilai arah pasaran dan kehilangan cagaran yang kerap (premium) akhirnya boleh merosakkan pelabur. Ini bermakna dia tidak seharusnya bergantung pada pilihan untuk menggantikan analisis pasaran.

Untuk berdagang pilihan dengan jayanya dan mendapat keuntungan daripada dagangan tersebut, seorang peniaga perlu memantau dua pasaran sekaligus: perubahan dalam harga aset asas dan perubahan dalam harga opsyen untuk menjual tepat pada masanya, dengan itu meminimumkan kemungkinan kerugian pada urus niaga. Dan jika bagi pelabur pilihan adalah cara yang berkesan untuk mengurangkan risiko, maka bagi spekulator saham ia adalah instrumen kewangan yang sangat kompleks dengan peratusan keuntungan yang tinggi.