Apakah itu IPO dan berapa kosnya bagi penerbit

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2023-12-17 10:36

IPO ialah terbitan awam pertama bagi saham syarikat, yang dijalankan, sebagai peraturan, melalui bursa saham. Singkatan yang agak bergaya ini datang kepada kami dari amalan Barat. Walau bagaimanapun, proses itu sendiri dikawal oleh perundangan Rusia, khususnya, oleh Undang-undang di Pasaran Sekuriti. Ia menetapkan prosedur seperti membuat keputusan mengenai terbitan sekuriti pelepasan, keperluan untuk borang yang mengesahkan hak, prosedur untuk pengeluaran, pendaftaran negeri, keperluan untuk prospektus, dll. Semua peringkat terbitan mesti mematuhi undang-undang ini dan peraturan lain (termasuk diluluskan oleh Perkhidmatan Pasaran Kewangan Persekutuan).

Apakah pada asasnya IPO? Kita boleh mengatakan bahawa ini pada asasnya adalah program untuk membentangkan saham syarikat kepada bakal pelabur dengan cara yang kedua berminat dalam sekuriti - dan mereka membelinya. Pihak dalam proses ini ialah syarikat penerbit, penaja jamin, pengurus utama (sebagai peraturan, ini adalah bank), bursa saham dan orang lain. Main peranan utamapenaja jamin yang, dengan bayaran tertentu, menjamin bahawa IPO sedemikian akan dilakukan.

Sebelum ia boleh diketahui umum, syarikat perlu membuktikan dirinya secara ekonomi dalam beberapa cara. Untuk melakukan ini, ia mesti mempunyai penyata kewangan yang menarik selama beberapa tahun dan prospek pembangunan yang baik, kerana setiap pelabur berminat dalam pelaburan yang boleh dipercayai dan menguntungkan. Jika perusahaan terkenal dengan produknya, telah melaksanakan program bil, menerbitkan bon, maka kebarangkalian penempatan saham yang berjaya meningkat. Di samping itu, "kemasyhuran" membolehkan anda menjalankan isu awam pertama dengan kos organisasi yang minimum. Tawaran awam permulaan melibatkan penempatan saham di bursa, jadi penerbit juga mesti mengetahui cara dia memenuhi keperluan tapak tertentu - daripada MICEX-RTS Rusia kepada NYSE atau LSE asing.

Maklumat kewangan dan lain-lain dipindahkan kepada pengurus utama, yang menyediakan memorandum maklumat dan menganjurkan apa yang dipanggil road show untuk perusahaan. Semasa itu, mesyuarat diadakan dengan bakal pembeli saham, syarikat itu diperkenalkan dan maklumat disebarkan bahawa IPO sedemikian akan dibuat pada tarikh tertentu. Pengurus utama juga memilih satu set penaja jamin berdasarkan asas pelabur yang mereka miliki, sejauh mana reputasi mereka, berapa kos perkhidmatan.

Sekuriti di bawah IPO boleh diletakkan menggunakan kaedah berikut:

1. Kaedah harga tetap. Kaedah ini menyediakanakses sama rata maksimum untuk semua pelabur, yang hanya perlu memilih bilangan sekuriti untuk dibeli.
2. Lelong. Dalam keadaan ini, saham dijual dahulu kepada mereka yang boleh membayar paling banyak.

3. Kaedah buku, yang paling biasa. Maksud prosedur ialah dalam rangka kerja jerayawara itu, maklumat tentang keutamaan pelabur dikumpul. Penaja jamin kemudian melengkapkan buku pesanan, menetapkan harga, dan mengagihkan saham. Pada masa yang sama, dalam beberapa kes, risiko bukan penempatan terletak sepenuhnya pada pengantara, kerana dia menebus blok saham tertentu untuk dirinya sendiri.

Apakah IPO - dari segi kos untuk syarikat? Pakar ambil perhatian bahawa ini adalah proses yang agak mahal, kerana. perkhidmatan perantara boleh menelan belanja 3% daripada jumlah terbitan dan kos tambahan untuk peguam, juruaudit, agensi pengiklanan boleh menjadi kira-kira $1.5 juta untuk Rusia dan lebih daripada $2.5 juta untuk penempatan asing.