Bursa Saham Tokyo: organisasi, prinsip operasi, pemilik, penyenaraian

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2024-01-17 19:02

Bursa Saham Tokyo, atau TFB, ialah salah satu pasaran saham terbesar di seluruh Asia, dengan lebih daripada 3.3 bilion saham ditukar setiap hari dagangan. Bursa ini menyokong perdagangan dalam bon dan derivatif sebagai tambahan kepada saham.

Keadaan ekonomi di Jepun

Jepun ialah negara kedua di dunia dari segi pembangunan ekonomi, ketiga dari segi KDNK nominal dan keempat dalam PPP (perkongsian awam-swasta). Pada tahun 2014, ekonomi Jepun menduduki tempat ke-28 di dunia dari segi KDNK per kapita. Negara ini adalah salah satu kuasa paling inovatif di dunia, dengan industri elektronik terbesar dan dokumentasi paten. Jepun juga merupakan pemiutang terbesar di dunia dengan pengukur hutang awam yang terkemuka. Negara ini memegang 13.7% aset kewangan swasta, bernilai $13.5 trilion dan terdiri daripada 54 syarikat Fortune Global 500. Walau bagaimanapun, ekonomi Jepun menghadapi persaingan sengit dari China dan Korea Selatan.

Terdapat beberapa masalah dalam ekonomi Jepun yang bukan rahsia. Antara yang terbesar: kerja penuaankekuatan, tahap hutang awam yang tinggi dan deflasi berterusan. Tetapi harga saham Jepun yang sederhana sudah meliputi itu, yang bermakna terdapat banyak potensi peningkatan.

Asas sejarah

Sejarah Bursa Saham Tokyo bermula pada tahun 1870-an, apabila Jepun menubuhkan sistem sekuriti dan mula membincangkan bon secara terbuka. Bursa saham diasaskan pada 15 Mei 1878, dan dagangan di bursa itu bermula pada bulan Jun tahun itu.

Antara 10 Ogos 1945 dan 1 April 1949, dagangan rasmi di bursa saham telah digantung kerana perang. Selepas beberapa penyusunan semula selepas perang, TFB menjadi yang terbesar daripada lima bursa di Jepun, termasuk Bursa Sekuriti Sapporo, Bursa Sekuriti Osaka, Bursa Saham Nagoya dan Fukuoka.

Pada 1 Julai 1969, TFB memperkenalkan TOPIX (Indeks Harga Saham Tokyo), yang merupakan indeks komposit semua saham domestik yang disenaraikan di bursa. TOPIX dianggap sebagai penunjuk terbaik kesihatan kewangan pasaran saham Jepun.

Bursa Saham Tokyo dimiliki oleh Japan Exchange Group, Inc., sebuah syarikat induk dengan anak syarikat yang termasuk Osaka Securities Exchange Co., Ltd. (OSE), serta Bursa Saham Tokyo dan Japan Securities Bank.

Indeks Harga Saham Tokyo

Indeks Bursa Saham Tokyo, dikenali sebagai TOPIX dan Nikkei 225, ialah indeks saham penting untuk bursa di Jepun, menjejaki semua syarikat domestik di bahagian pertama bursa. Terdapat 1669 syarikat berdaftar di bahagian pertama TFB, dan nilai pasaran indeks tersebut adalah197.4 trilion yen Jepun.

Metrik ini datang daripada sistem di mana wajaran syarikat adalah berdasarkan jumlah bilangan saham tertunggak untuk pemberat berdasarkan bilangan saham yang tersedia untuk dagangan (dipanggil apungan percuma). Peralihan ini berlaku dalam tiga fasa bermula pada Oktober 2005 dan telah siap pada Jun 2006. Walaupun perubahan ini adalah teknikal, ia telah memberi kesan yang ketara ke atas berat syarikat dalam indeks, kerana banyak syarikat di Jepun mempunyai pegangan saham yang ketara dalam rakan kongsi perniagaan mereka dalam pakatan perniagaan yang kompleks, dan saham tersebut tidak lagi termasuk dalam pengiraan. berat syarikat dalam indeks.

Kumpulan Pertukaran Jepun

Kumpulan Kewangan Jepun (JPX) ialah sebuah syarikat induk swasta yang memudahkan perdagangan sekuriti kewangan di Jepun. Diberi kuasa oleh Akta Instrumen Kewangan dan Bursa 2008, JPX menyediakan infrastruktur pertukaran yang membolehkan dagangan dalam niaga hadapan, instrumen hutang dan derivatif. Berpangkalan di Tokyo, ia adalah antara bursa elit di dunia dan mempunyai permodalan pasaran $4.48 trilion. Ini menjadikan JPX sebagai syarikat terkemuka di Asia dan syarikat ketiga terbesar di dunia.

JPX mempunyai tiga anak syarikat utama, masing-masing memfokuskan pada fungsi pasaran tertentu: Bursa Osaka, Bursa Saham Tokyo dan Pengurusan Kadar Pertukaran Jepun.

TFB berfungsi sebagai pasaran sekuriti pusat Jepun dan menyediakan bahagian terbesar daripada jumlah kecairanJPX.

Ahli Bursa Saham Tokyo

Keahlian di bursa ialah bilangan jawatan terhad yang membenarkan pemegang untuk berurus niaga bagi pihaknya sendiri atau bagi pihak pelanggan. Peserta utama bursa saham:

• syarikat yang menjalankan operasi atas perbelanjaan mereka sendiri atau untuk faedah pelanggan ialah ahli biasa;
• syarikat perantara antara ahli biasa - saytori;
• syarikat yang menghubungkan pasaran saham dan melaksanakan operasi khas ialah peserta khas;
• syarikat sekuriti bukan bank (dikaitkan dengan bank).

Saitori ialah ahli TFB yang bertindak sebagai perantara antara broker.

Organisasi dan prinsip Bursa Saham Tokyo

Dari segi permodalan pasaran, hanya Bursa Saham New York mengatasi TFB. Lebih lapan puluh peratus daripada perolehan pertukaran negara jatuh di Tokyo, peserta utama adalah pemilik sekuriti Bursa Saham Tokyo. Keperluan penyenaraian adalah seperti berikut - projek mesti diluluskan oleh badan bursa yang berkaitan dan meliputi maklumat berikut: sekuriti yang ditawarkan dan datanya, aset dan liabiliti syarikat, pengurusan kumpulan, hak pelabur, untung dan rugi, serta sebagai ramalan kewangan. Sebaik sahaja projek itu diluluskan, syarikat mendapat akses kepada bursa sebagai ahlinya.

Hanya dua puluh peratus milik pemilik individu di bursa, baki lapan puluh peratus diagihkan antara syarikat kewangan dan insurans. Pemegang saham di Tokyojangan bergantung pada dividen, tetapi pada kenaikan harga saham dan menerima pendapatan daripada jualan pada harga tertinggi.

Sehingga 80 peratus daripada semua saham yang dipegang di Jepun dibeli dan dijual di bursa saham di Tokyo. 1,517 firma berdaftar menyumbang lebih 25 peratus daripada semua barangan dan perkhidmatan.

Fakta dan Angka

Ini menarik:

• Laporan terkini (Ogos 2018) TFB menunjukkan terdapat kira-kira 3636 syarikat di bursa.
• 3,636 syarikat tersenarai yang sama mempunyai jumlah permodalan pasaran $6.05 trilion.
• Kira-kira 800 juta saham ditukar setiap tahun di TFB.
• Ogos 2018 menyaksikan pertukaran purata 3.3 bilion saham bernilai $21.5 bilion.
• Indeks paling penting yang didagangkan di TSE ialah TOPIX, yang merangkumi TOPIX, TOPIX 1000, TOPIX Small, TOPIX 500, TOPIX Mid, TOPIX Core 30 dan TOPIX Large 70.
• Selain TOPIX, Nikkei 225 diiktiraf sebagai salah satu indeks saham utama dunia hari ini.

Insiden

Kerja pertukaran terhenti pada 10 Ogos 1945 kerana pengeboman atom Amerika, dan selepas pertukaran itu ditempatkan, tentera mereka menduduki mereka. TFB menjadi ibu pejabat tentera AS sehingga Januari 1948, yang juga menjadi kerajaan baharu. Secara beransur-ansur, kuasa kembali kepada kerajaan Jepun.

1 November 2005, dagangan di bursa saham berhenti hampir sepanjang hari kerana kegagalan sistem perdagangan.

Pada Januari 2006, bilangan transaksi yang dibuat di TFB melebihi 4,500,000, dan dagangan berhenti selama 20 minit. Pertukaran itu terpaksa mengambil langkah untuk menaik taraf sistem komputer untuk mengelakkan kegagalan sistem pada masa hadapan.

waktu buka TFB

Waktu dagangan standard untuk kebanyakan produk dagangan bursa yang disenaraikan di TSE ialah 09:00 hingga 11:00 dan 12:30 hingga 15:00. Waktu dagangan yang berkaitan dengan produk termasuk:

• bon kerajaan Jepun (JGB) 13:00 hingga 13:30 (09:30 hingga 10:00).
• Bon asing dalam denominasi mata wang asing dari 13:30 hingga 14:00 (10:00 hingga 10:30).
• Bon terus dari 10:00 hingga 11:00.
• Derivatif dari 09:00 hingga 11:00 dan dari 12:30 hingga 15:10 (09:00 hingga 11:10).
• Derivatif JGB dari 09:00 hingga 11:00, dari 12:30 hingga 15:00 dan dari 15:30 hingga 18:00.

Nota: Waktu operasi yang dinyatakan di atas adalah di Tokyo, Jepun waktu tempatan. Zon waktu standard untuk Tokyo ialah UTC / GMT +9 jam.

Hujung minggu

Bursa Saham Tokyo dibuka Isnin hingga Jumaat dan mematuhi jadual cuti berikut untuk tahun kalendar 2019:

• 1-2 Januari;
• 8 Januari;
• 31 Mac;
• 30 April;
• 3-4 Mei;
• 16 Julai;
• 17 September;
• 24 September;
• 8 Oktober;
• 23 November;
• 24 Disember;
• 31 Disember.

Pasaran dan bursa saham penting

Pasaran saham ialah pasaran kewangan yang menghubungkan pelabur individu dan institusi dengan perniagaan yang memerlukan modal. Pasaran ini memainkan peranan penting dalam ekonominegara. Bursa saham bekerjasama dengan pengawal selia kebangsaan dan antarabangsa untuk memastikan ketelusan dan melindungi peserta daripada amalan perdagangan yang tidak adil.

Amerika Utara	Asia	Eropah	Pasaran Lain
Bursa Saham New York dan Nasdaq mendahului dari segi nilai saham yang didagangkan. Bursa Saham New York, sebagai pasaran saham terbesar di dunia, adalah tempat pilihan untuk beribu-ribu saham dan sekuriti syarikat AS dan asing. Purata Perindustrian Dow Jones, S&P 500 dan Nasdaq-100 berkait rapat dengan indeks pasaran yang menjejaki bakul saham yang disenaraikan dalam dua pasaran utama ini. Indeks ini selalunya berfungsi sebagai proksi untuk ekonomi AS, yang mempunyai kesan ketara ke atas ekonomi global utama yang lain	Tiga pasaran saham terbesar seterusnya mengikut nilai saham yang didagangkan ialah Bursa Saham Tokyo, diikuti oleh dua pasaran saham China iaitu Shanghai dan Shenzhen. Pasaran ini mencerminkan kepentingan Asia yang semakin meningkat pada alaf baru. Pasaran Saham Tokyo berada dalam kedudukan yang unik kerana pasaran yang mula berdagang apabila waktu petang di New York	London dan Frankfurt ialah rumah kepada dua bursa saham terbesar di Eropah. London dianggap sebagai ibu kota kewangan Eropah, manakala Frankfurt ialah pusat kewangan utama Jerman dan rumah bagi Bank Pusat Eropah. United Kingdom adalah salah satu ekonomi terbesar di Eropah dan London berkhidmatpengantara kewangan antara Eropah dan Amerika Utara. Paris, Milan dan Madrid adalah rumah kepada bursa saham Eropah penting yang lain	Peranan penting dalam pengagihan modal yang cekap dimainkan oleh bursa saham Sao Paulo dan Johannesburg, yang merupakan yang terbesar di wilayah mereka. Teknologi maklumat juga telah memudahkan penciptaan rangkaian komunikasi elektronik yang membolehkan terutamanya pelabur institusi berdagang sepanjang masa melalui pelayan selamat

Bagaimanakah Bursa Saham Tokyo berbeza daripada yang lain?

Pada pandangan pertama, pasaran saham terkemuka Jepun berfungsi seperti yang lain. Tetapi seperti banyak lagi di Jepun, apa yang kelihatan biasa pada permukaan mungkin sangat berbeza di dalam. Pasaran saham ini adalah salah satu yang terbesar, paling diperhatikan dan berpengaruh di dunia. Tetapi pertukaran itu sebahagian besarnya masih dikawal oleh peraturan Jepun, yang mengecewakan orang Barat yang cuba berdagang di Bursa Saham Tokyo menggunakan ukuran analisis standard.

"Semua andaian yang kami ada dalam pasaran saham adalah tidak selari dengan Bursa Saham Tokyo," kata Peter Tasker, pengurus besar firma sekuriti British Kleinwort Benson International. Walaupun kejatuhan dalam pasaran saham global, apabila harga di kebanyakan bursa terkemuka jatuh sebanyak 30 peratus, Tokyo mengurangkan harga sebanyak 15 peratus sahaja.

Pengambilalihan bermusuhan yang telah menguasai Wall Street tidak diketahui di Jepun, di mana hak pemegang saham dianggap kurang penting daripadahak pekerja syarikat.

Pasaran Tokyo telah lama dikuasai oleh bursa di Jepun. Ia menyumbang lebih daripada 95% daripada semua saham dan ekuiti di negara ini. Tetapi pada tahun lepas, sebahagiannya disebabkan oleh kenaikan yen Jepun berbanding dolar dan sebahagian lagi kerana kenaikan harga saham, pasaran Tokyo menjadi lebih bernilai daripada pasaran saham lain. Pada akhir Oktober, Bursa Saham New York dipermodalkan pada $2.254 trilion dan Tokyo pada $2.677 trilion.

Pelabur di luar negara mula melihat dengan lebih dekat pasaran Tokyo, dan ramai yang tidak menyukai apa yang mereka lihat. Beberapa ahli ekonomi berkata bahawa pasaran dinilai terlalu tinggi dan menuju ke arah kejatuhan. Mereka menunjukkan turun naik liar dalam harga saham, nisbah harga kepada pendapatan yang melambung dan jumlah pelaburan berdasarkan harga tanah yang tinggi.

Sesetengah broker percaya bahawa pasaran di Tokyo akan menahan tekanan perubahan, walaupun terdapat lebih banyak modal asing. Dua tahun lalu, bursa itu membenarkan enam syarikat asing menyenaraikan di bursa saham.

"Orang asing menipu diri mereka sendiri jika mereka fikir kehadiran mereka sudah cukup untuk mengubah sifat asas pasaran ini," kata Perry Gary, penganalisis kanan di Chase Manhattan Securities. Pasaran mencerminkan struktur masyarakat ini.

Yang lain berpendapat bahawa pasaran Tokyo akan berubah dengan kesan yang besar terhadap amalan perdagangan antarabangsa. Ramai orang Jepun percaya bahawa pasaran Jepun masih belum matang.

Jepun telah berdagang saham sejak 1878, tetapi baru-baru ini pasaran Tokyo telah menjadi global. Minat dalam perdagangan saham telah meningkat apabila Jepun telah menjadi pelabur utama dalam pasaran saham dan bon global.

Prospek

Bursa Saham Tokyo memainkan peranan penting dalam ekonomi Jepun moden. Secara evolusi, ia datang dari pasaran sekuriti: pembeli dan penjual memerlukan tempat untuk menjalankan urus niaga, yang menjadi pertukaran. Bursa saham adalah pusat kehidupan ekonomi negara, yang memastikan pasaran sekuriti yang teratur berfungsi. Bursa saham nasional wujud di setiap negara dengan ekonomi pasaran.

Kumpulan bursa saham Jepun telah menjadi salah satu yang terkuat di dunia dalam pasaran sekuriti dan sedang membangun secara dinamik. Bursa saham di Tokyo adalah yang terbesar di negara ini, dan melaluinya Jepun memasuki pasaran dunia.