Leveraj kewangan atau keruntuhan kewangan?

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2023-12-17 10:36

Teknologi, budaya, gaya hidup dan kepercayaan telah berubah dari semasa ke semasa, tetapi hanya satu perkara yang kekal: wang. Selama berabad-abad, mereka telah hadir setiap hari dalam kehidupan manusia, melaksanakan fungsi mereka. Walau bagaimanapun, semasa zaman Knights Templar, pembangunan sektor kewangan memperoleh makna khas, sistem dan undang-undang dibangunkan yang masih digunakan. Kita akan bercakap tentang salah satu sistem ini hari ini.

Leveraj kewangan ialah kesan bersama ke atas jumlah keuntungan dengan bantuan dana sendiri dan pinjaman. Untuk lebih menjelaskan konsep ini, mari kita pertimbangkan contoh berikut: pengurusan syarikat memutuskan untuk melaksanakan salah satu projek yang dijamin membawa keuntungan, tetapi tidak ada sumber pembiayaan sendiri yang mencukupi, kerana. keuntungan adalah terhad dan selalunya terletak dalam pelbagai aset. Dana yang dipinjam membantu mendapatkan jumlah yang diperlukan dalam jumlah yang tepat tepat pada masanya - ini ialah leverage kewangan.

Perlu difahami bahawa langkah sedemikian adalah keperluan objektif dan direka untuk meningkatkan pulangan modal anda. Adalah penting untuk menyedari bahawa leverage kewangan (leverage) bukanlah situasi biasa untuk mengambil pinjamanmatlamat yang tidak ditentukan. Pada langkah ini, semua pilihan yang mungkin dikira dengan teliti, ia diperiksa sama ada syarikat bersedia untuk keperluan untuk peringkat ini. Contohnya, dalam perdagangan margin, leverage kewangan tersedia hanya jika bahagian modal adalah sekurang-kurangnya 50% daripada ekuiti.

Di dunia moden, alat ini paling kerap digunakan oleh pedagang dalam aset, sumber, mata wang atau hanya spekulator. Selalunya, untuk mendapatkan keuntungan yang baik pada urus niaga di kawasan ini, mereka tidak mempunyai modal ekuiti yang mencukupi, dan oleh itu mereka menggunakan perkhidmatan pelabur dan pemiutang. Sebagai tambahan kepada sebab objektif, pengiraan dijalankan berkaitan dengan kemungkinan kerugian atau keuntungan setelah selesai keseluruhan projek. Fakta inilah yang menunjukkan berapa banyak leverage kewangan yang benar-benar diperlukan. Formula pengiraan adalah sangat mudah dan kelihatan seperti ini:

EFF=(1 - T) x (RA - RD) x (D\E), di mana:

T - cukai pendapatan (ungkapan perpuluhan);

RA - pulangan ke atas aset syarikat dalam% (muka surat 190 dan 300 Borang No. 2);

RD - faedah atas pinjaman;

D - jumlah yang dipinjam;

E - jumlah keseluruhan modal anda (baris 490 Borang No. 1).

Hanya terdapat dua hasil carian. Jika jawapannya adalah tolak, maka leverage kewangan hanya akan memburukkan lagi keadaan dalam syarikat anda, tetapi jika ia adalah tanda tambah, maka anda mempunyai peluang yang baik untuk meningkatkan keuntungan anda.

Saya juga ingin mengucapkan beberapa perkataan tentang intipati dan kepentingan instrumen sedemikian untuk anda:

1) lebih banyakwang yang anda pinjam, semakin besar risiko kegagalan;

2) leverage kewangan menjadikan firma anda bergantung kepada pemiutang atau pelabur;

3) perjanjian sedemikian mewajibkan anda membuat pembayaran bulanan dan pembayaran lain, yang, dengan pengurangan keuntungan dan cukai bersih, mungkin memaksa anda untuk mencairkan sebahagian daripada aset;

4) walaupun peningkatan kecil dalam keuntungan melalui leverage boleh meningkatkan hasil "putih" anda dengan ketara.

Jika anda tidak menggunakan leverage kewangan dan semua aktiviti anda dijalankan dengan mengorbankan ekuiti dan keuntungan, maka, mengikut semua peraturan sains kewangan, syarikat anda diiktiraf sebagai bebas dari segi kewangan.