Formula Dupon - contoh pengiraan

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2023-12-17 10:36

Model DuPont dianggap sebagai salah satu kaedah analisis faktor yang paling berkesan. Ia telah dicadangkan pada tahun 1919 oleh pakar syarikat dengan nama yang sama. Pada masa itu, petunjuk keuntungan bagi pusing ganti aset dan jualan disebarkan secara meluas. Dalam model inilah penunjuk ini dipertimbangkan bersama buat kali pertama, manakala model mempunyai struktur segi tiga.

Formula Dupont sering digunakan, analisis faktor dengan bantuannya sangat mudah. Di bahagian atas segitiga adalah pekali yang menunjukkan pulangan ke atas jumlah modal, ia adalah penunjuk utama dalam skim ini, yang bermaksud keuntungan daripada dana yang dilaburkan dalam syarikat. Di bawah adalah penunjuk jenis faktor, iaitu jumlah keuntungan (keuntungan jualan) dan pusing ganti aset. Formula DuPont bermakna pulangan pelaburan akan sama dengan produk keuntungan jualan dan aset semasa.

Model Dupon

Matlamat utama model DuPont adalah untuk mengenal pasti faktor yang boleh menentukan prestasi perniagaan, untuk menilai tahap pengaruh faktor-faktor ini ke atas trend pembangunan, dengan mengambil kira perubahan dankepentingan.

Ia digunakan terutamanya untuk menilai risiko, dan ini terpakai kepada kedua-dua modal yang digunakan untuk membangunkan organisasi dan melabur dalam projek lain. Di bawah ini kami mempertimbangkan penunjuk utama model.

Pulangan atas ekuiti syarikat

Untuk membolehkan pemilik mendapat pulangan pelaburan, mereka perlu membuat caruman kepada modal dibenarkan. Pengiraan yang ditunjukkan oleh formula Dupont mengatakan bahawa untuk ini mereka perlu mengorbankan dana yang membentuk modal syarikat, tetapi pada masa yang sama mereka berhak mendapat bahagian keuntungan yang diterima oleh organisasi. Adalah berfaedah bagi mereka bahawa ia dipaparkan pada modal mereka sendiri, sekali gus membentuk proses penting bagi para pemegang saham. Tetapi penggunaan model ini memerlukan pengenalan sekatan. Pendapatan sebenar hanya boleh diperolehi daripada jualan, manakala aset tidak mendatangkan keuntungan. Berdasarkan penunjuk ini, adalah mustahil untuk menilai unit perniagaan syarikat. Perlu juga mempertimbangkan fakta bahawa kebanyakan syarikat menggunakan leverage.

Formula DuPont memainkan peranan penting dalam analisis faktor: contoh, jika kita menganggap perniagaan perbankan, kerana modal yang dipinjam adalah asas untuk membina perniagaan. Ini bermakna bahawa operasi sebenar bank dijalankan dengan mengorbankan deposit yang ditarik, dan peranan modal ekuiti adalah simpanan rizab, dengan kata lain, jaminan bahawa bank dapat mengekalkan kecairannya. Itu diametrik yang dipersoalkan hanya boleh menjawab soalan yang berkaitan dengan ekuiti yang diperoleh oleh organisasi untuk pelelong.

Proses pusing ganti aset

Perolehan aset ialah penunjuk yang menggambarkan bilangan pusing ganti modal yang dilaburkan dalam aset organisasi dalam tempoh masa tertentu. Dalam erti kata lain, ia adalah penilaian keamatan eksploitasi semua aset, dan tidak ada perbezaan melalui sumber mana ia dibentuk. Ia juga dapat menunjukkan jumlah hasil yang diperoleh syarikat daripada wang yang dilaburkan dalam aset.

Keuntungan jualan

Jika formula DuPont diambil sebagai faktor utama dalam pengiraan, penunjuk ini digunakan sebagai penunjuk utama di mana keberkesanan sesebuah organisasi dinilai, yang tidak mempunyai simpanan modal dan aset tetapnya yang terlalu besar.. Malah, jika nilai penyebut rendah semasa pengiraan, ternyata potensi kewangan syarikat terlalu dianggarkan dengan memperoleh pulangan ekuiti yang terlalu tinggi. Dengan pendekatan sedemikian, adalah mungkin untuk menilai secara objektif keadaan semasa syarikat.

Selain itu, melalui penunjuk pulangan jualan, jelas kelihatan berapa banyak syarikat menerima untung bersih daripada jumlah unit yang dijual. Jika formula DuPont digunakan, penunjuk ini membolehkan anda mengira jumlah pendapatan bersih yang organisasi akan perolehi selepas ia meliputi kos produk, membayar semua cukai dan faedahpinjaman. Penunjuk ini mendedahkan aspek penting, iaitu penjualan produk dan bahagian dana yang dibelanjakan untuk mendapatkannya.

Pulangan aset. Formula DuPont

Penunjuk ini menggambarkan kecekapan operasi syarikat. Ia digunakan sebagai penunjuk pengeluaran utama yang boleh mencerminkan kecekapan kerja dengan modal yang dilaburkan. Berdasarkan ini, kami perhatikan bahawa keuntungan jumlah aset boleh ditentukan oleh dua faktor - untung dan pusing ganti. Bersama-sama, ini mewujudkan model berganda yang digunakan dalam penyata kewangan.

Leverage kewangan

Leveraj kewangan adalah perlu untuk mengaitkan hutang dan ekuiti, serta untuk menunjukkan kesannya terhadap keuntungan bersih perusahaan. Perlu diingat bahawa semakin tinggi bahagian pinjaman, semakin rendah keuntungan bersih, kerana jumlah kos faedah akan meningkat. Sekiranya syarikat mempunyai peratusan pinjaman yang tinggi, ia dipanggil bergantung. Sebaliknya, organisasi yang tidak mempunyai modal hutang dianggap bebas dari segi kewangan.

Oleh itu, peranan leverage kewangan adalah untuk menentukan kestabilan dan risiko perniagaan, serta alat untuk menilai keberkesanan bekerja dengan pinjaman. Perlu diingat bahawa pulangan ke atas ekuiti secara langsung bergantung pada leverage.

Model Dupon (formula):

ROE=NPM TAT

Perbezaan antara pulangan ke atas jumlah aset dan kos pinjaman adalah sama dengan perbezaanleverage kewangan.

Nisbah perbelanjaan faedah kepada modal hutang, termasuk cukai, adalah sama dengan kos modal hutang.

Oleh kerana leverage kewangan boleh meningkatkan pulangan ke atas ekuiti, ia juga meningkatkan nilai pemegang saham. Ini dibuktikan oleh formula Dupont, contoh pengiraan yang diwakili oleh leverage kewangan. Terima kasih kepada ini, adalah mungkin untuk mengoptimumkan struktur aset. Perlu diingat bahawa penambahan modal tambahan harus dilakukan selagi leverage kekal positif. Dan ia akan menjadi negatif sebaik sahaja kos pinjaman melebihi pulangan ke atas ekuiti. Formula DuPont jelas menunjukkan kepentingan penunjuk ini. Perlu diingat pada masa yang sama tentang kestabilan kewangan, jika jumlah hutang melebihi ambang yang diperlukan, syarikat akan menghadapi muflis.

Had penggunaan pinjaman

Untuk menentukan sempadan ini, formula DuPont menunjukkan bahawa perbezaan antara ekuiti dan jumlah aset tetap tidak cair mestilah positif. Berdasarkan nilai yang diperoleh, anda boleh membina dasar perusahaan. Untuk penunjuk keuntungan jualan - perakaunan dasar penetapan harga, kawalan pengurusan kos, pengoptimuman volum jualan dan banyak lagi.

Perolehan aset akan menjejaskan pengurusan aset, dasar kredit dan pengurusan inventori. Struktur modal akan mempengaruhi semua bidang pelaburan dan cukai.

Penilaian umum

Pulangan atas ekuiti berfungsi sebagai ukuran prestasipengurusan kewangan. Nilai ini secara langsung bergantung pada keputusan yang dibuat mengenai bidang utama aktiviti syarikat. Jika penunjuk ini berubah, bermakna kecekapan perniagaan semakin berkembang atau menurun. Melalui pulangan atas aset, anda boleh menjejaki keberkesanan bekerja dengan modal pelaburan, kerana ia merupakan penghubung antara aktiviti utama dan kewangan, serta antara jualan dan aset.

Kecekapan dalam pengurusan perniagaan teras

Untuk menilai keberkesanan pengurusan perniagaan teras, penunjuk pulangan jualan digunakan. Penunjuk ini boleh berubah di bawah pengaruh faktor luaran dan mengambil kira keperluan dalaman syarikat.

Sebagai contoh, pertimbangkan perubahan dalam keuntungan dengan mengambil kira pelbagai faktor dengan lebih terperinci:

• Keuntungan jualan mungkin meningkat memandangkan kadar hasil akan lebih cepat daripada kadar kos, keadaan ini mungkin berlaku jika volum jualan meningkat atau pelbagainya telah berubah. Ini ialah trend perkembangan positif untuk syarikat.
• Kos menurun lebih cepat daripada hasil. Keadaan ini mungkin timbul sekiranya berlaku kenaikan harga produk atau perubahan dalam struktur jualan. Dalam kes ini, penunjuk keuntungan berkembang, tetapi jumlah hasil berkurangan, yang, sudah tentu, tidak akan memberi kesan yang sangat positif terhadap pembangunan syarikat.

• Terdapat peningkatan dalam hasil dan penurunan kos, keadaan ini boleh disimulasikan oleh kenaikan harga,perubahan dalam pelbagai atau kadar kos.
• Kos meningkat lebih cepat daripada hasil. Sebabnya mungkin inflasi, harga yang lebih rendah, kos yang lebih tinggi, perubahan dalam struktur jualan. Keadaan ini cukup teruk sehingga analisis harga diperlukan.
• Pendapatan merosot lebih cepat daripada kos, ini hanya boleh dipengaruhi oleh pemotongan jualan. Analisis dasar pemasaran adalah penting di sini.