London Metal Exchange: sejarah, struktur, fungsi

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2023-12-17 10:36

Salah satu bursa komoditi terbesar ialah LME, London Metal Exchange. Ia telah wujud selama lebih daripada seratus empat puluh tahun, di mana ia telah dimodenkan beberapa kali untuk memenuhi keperluan ekonomi UK. Baca lebih lanjut tentang sejarah pertukaran, peraturan perdagangan dan fakta menarik tentang pembentukannya.

askar timah dalam topi keledar tembaga

Ledakan industri, peningkatan mendadak dalam permintaan tembaga dan timah pada pertengahan abad ke-19 merupakan sebab utama kemunculan LME.

Inovasi berterusan sambil mengekalkan peraturan tradisional transaksi perdagangan mentakrifkan prinsip utama London Metal Exchange.

Penciptaannya pada tahun 1877 ditentukan oleh masa. Kebetulan itu bukan kebetulan - peristiwa penting menjangkakan kemunculan bursa: bekalan tembaga dan timah yang semakin meningkat dari Chile dan Malaysia ke UK, sebut harga logam yang sentiasa berubah-ubah di Bursa Saham London.

Pada masa itu - permulaan abad ke-19 - di UK terdapat satuPertukaran Diraja. Ia penuh sesak dengan pelbagai jenis peniaga: daripada penyewa kapal kepada taikun kewangan. Peniaga yang mencari jaminan bekalan logam yang tepat pada masanya memerlukan tempat baharu di mana mereka boleh merundingkan harga dengan mudah. Lagipun, perkara paling berbahaya bagi kedua-dua belah perjanjian tembaga ialah import jangka panjang: tidak diketahui bagaimana harga akan berubah sehingga kapal itu tiba dengan bahan mentah kepada pembeli dari negara jauh.

Pembukaan rasmi bursa saham

Pedagang yang berminat dari negara Eropah mula datang ke UK untuk membuat urus niaga pertukaran untuk logam mentah. Mereka memilih kedai kopi berhampiran Cornhill berhampiran Royal Exchange. Di sanalah tradisi cincin itu dilahirkan - cincin itu, apabila seseorang yang ingin menjual melukis bulatan dalam habuk papan di lantai pertubuhan itu, menunjukkan harga di tengah dan menjerit: "Tukar!" Semua orang yang ingin mengambil bahagian dalam perdagangan berkumpul di sekeliling gelanggang dan membuat tawaran mereka. Konsep dan tradisi perdagangan bantahan terbuka - dengan suara di gelanggang (dalam bulatan) - kekal sehingga hari ini.

Pada tahun 1876, atas inisiatif pedagang logam di London, sebuah bursa logam telah didaftarkan, yang dibuka pada 1 Januari 1877 dan masih beroperasi. Pertukaran itu menghentikan aktivitinya hanya semasa Perang Dunia Kedua sehingga 1949.

Peraturan perdagangan: lima minit dan tiga bulan untuk segala-galanya tentang segala-galanya

Ciptaan utama bursa ialah kontrak hadapan LME. Satu ciri unik kontrak LME ialah kontrak itu ditamatkan setiap hari untuk tempoh tiga bulan dengan harga logam ditetapkan pada masa penghantaran. Pada tahun-tahun awalkewujudan pertukaran, tempoh ini disebabkan oleh masa penghantaran barangan dari Chile ke UK.

Kontrak niaga hadapan telah menunjukkan keunikannya dalam perkara berikut: peniaga boleh menjual bahan mentah dengan selamat sebelum ketibaan kargo pada harga kontrak, tanpa kerugian daripada kejatuhan harga di bursa saham. Kontrak niaga hadapan tidak berubah dari semasa ke semasa.

Perdagangan pertukaran, seperti tahun-tahun yang lalu, dijalankan setiap hari, kecuali pada hujung minggu dan cuti. Dalam berbilang set atau sesi:

• lelongan pertama bermula pada 11:45, berakhir pada 14:45;
• sesi seterusnya bermula pada 14:55 dan berakhir pada 17:00.

Mengikut keputusan, harga diumumkan.

Semasa sesi, setiap logam didagangkan dua kali, dengan masa dagangan untuk satu logam ialah lima minit.

Hasil lelongan adalah harga harian rasmi bagi setiap jenis produk, ia diumumkan berdasarkan keputusan lelongan kedua sesi pertama atau pagi.

Untuk menetapkan perjanjian, anda perlu menentukan bilangan kontrak, harganya. Semua peserta yang mempunyai hak untuk membuat tawaran di gelanggang duduk di kerusi oren menghadap satu sama lain, dalam bulatan, dan melaungkan tawaran mereka selama 5 minit. Urus niaga diakhiri dengan suara. Kemudian kontrak yang dimuktamadkan melalui prosedur pendaftaran mandatori di Pusat Penjelasan bursa - LME Clear.

Transaksi suara menunjukkan: jumlah barang yang dibekalkan, terma dan syarat penghantaran, keperluan dan standard kualiti barangan yang dibeli.

Jenis kontrak, atau Enam ace dalam poket

Aluminium dan nikel mula berdagang di LME (London Metal Exchange) pada akhir 1980-an. Pertukaran itu menjadi yang terbesar dalam bidang perdagangan logam bukan ferus.

Terdapat kontrak baharu berdasarkan enam logam mentah di London Metal Exchange: kuprum, timah, zink, plumbum, nikel, aluminium. Ini ialah kontrak indeks LMEX, diperkenalkan sejak 2000.

Pada asasnya, Indeks Logam direka bentuk untuk memberi pelabur akses kepada dagangan niaga hadapan bukan ferus (masa hadapan) tanpa perlu menghantarnya secara fizikal dan tanpa kos yang berkaitan dengan memegang dan melaksanakan transaksi.

Terdapat niaga hadapan LME-minis bulanan, ia berorientasikan tunai untuk tembaga, aluminium, zink. Sejak 2010, niaga hadapan kecil untuk molibdenum, kob alt telah dilancarkan.

Tawaran tunai SteelScrap dan SteelRebar tersedia sebagai tambahan kepada kontrak. Mereka membenarkan pelabur mendapatkan dana, membeli sebahagian daripada barangan dan, berdasarkan perbezaan harga apabila menjualnya, bukan sahaja menjimatkan wang, tetapi juga mendapat keuntungan tambahan berdasarkan sebut harga logam semasa berdagang di Bursa Saham London.

Insurans risiko apabila membuat perjanjian terhadap kesan dan perubahan harga pada masa hadapan ialah fungsi asas London Metal Exchange. Operasi ini dipanggil hedging. telah diadakan di bursa sejak penubuhannya secara rasmi dan merupakan salah satu sebab penciptaan pertukaran. Lindung nilai membolehkan peniaga meminimumkan risiko masa depan sebanyak mungkin.

Masa baharu - sarjana baharu

Pasaran logam telah berubah sejak abad yang lalu, kandungan global kontrak pertukaran berubah dengannya, logam baharu, termasuk yang berharga, diperkenalkan mengikut keperluan, tetapi peraturan perdagangan kekal tidak berubah.

Pada tahun 2012, LME (London Metal Exchange) telah dibeli oleh pengendali Bursa Saham Hong Kong Hong Kong Exchanges & Clearing Limited untuk membentuk LME Clear, yang bertujuan untuk menambah baik sistem penyelesaian dan perdagangan untuk pedagang logam.

Penyelesaian elektronik tambahan telah dibuat untuk jualan yang lebih cekap.

Bukan dengan roti sahaja, tetapi oleh logam bukan ferus

Selain urus niaga pertukaran wajib, LME telah menjadi sekolah ekonomi pasaran sebenar, dan oleh itu membuka peluang untuk:

1. Pembangunan permainan pertukaran pada perbezaan harga, yang membantu pemegang kontrak meningkatkan keuntungan perdagangan di bursa.
2. Pelaburan dalam logam mentah, ia boleh menjadi lebih menguntungkan daripada urus niaga kewangan konvensional.
3. Membiayai pemegang sijil gudang bursa saham dengan hak untuk melupuskan barang. Operasi ini dipanggil pendaratan dan membolehkan anda mendapatkan modal yang diperlukan, dengan pengiraan penghantaran selanjutnya barang.
4. Arbitraj - apabila pedagang berbeza berdagang serentak di bursa beberapa negara.

Sistem pengurusan dan perdagangan

The London Non-ferrous Metals Exchange ditadbir oleh jawatankuasa pertukaran.

Seterusnya, ahli pertukaran telahstatus berbeza yang membenarkan atau tidak membenarkan transaksi di LME. Terdapat enam kategori status peserta:

• Dengan hak maksimum, termasuk hak untuk berdagang dalam gelanggang. Hari ini, pertukaran membenarkan sembilan peserta berdagang di gelanggang.
• Semua hak kecuali berdagang dalam kalangan.
• Mempunyai hak untuk menjalankan dagangan penjelasan mereka sendiri, tetapi tanpa hak untuk berdagang di gelanggang.
• Broker yang menyediakan perkhidmatan tetapi tidak dibenarkan untuk berurus niaga.
• Individu yang mempunyai hak untuk berurus niaga sebagai pelanggan.
• Ahli kehormat bursa yang tidak mempunyai hak untuk berdagang.

Prestasi strategi - perdagangan logam teratur

Untuk menilai skala pertukaran logam bukan ferus terbesar ini, sudah cukup untuk mengira jumlah bahan mentah yang didagangkan.

• Jumlah aluminium yang dijual setiap hari adalah lebih daripada 12 bilion dalam bentuk dolar.
• Tembaga di Bursa Saham London didagangkan setiap hari dalam jumlah tiga bilion dolar.
• Satu hari perdagangan zink boleh mencecah sehingga 4 bilion dolar, yang dari segi fizikal ialah kira-kira dua tan zink.
• Sehingga empat puluh tan nikel dalam jualan menjana perolehan sebanyak 1 bilion dolar.

The London Non-ferrous Metal Exchange ialah penjamin pihak perdagangan, mempunyai harta gudang dengan barangan di pelbagai negara dan bahagian dunia.

Mulai musim panas 2017, LME memperkenalkan perdagangan dan interaksi dengan bursa logam berharga, kontrak untukniaga hadapan emas dan perak. Untuk menyediakan perdagangan, rundingan telah diadakan dengan Jawatankuasa Perdagangan Emas Antarabangsa. Hakikatnya, seperti yang dinyatakan oleh penganalisis, pasaran ini telah mula menjadi usang: jumlah dan tahap maklumat yang diberikan kepada peniaga tidak memenuhi keperluan transaksi moden. Itulah sebabnya rundingan (dalam konteks dasar LME baharu) oleh London Bullion Exchange untuk memastikan ketelusan urus niaga dalam pasaran logam berharga ternyata begitu penting.

Kesimpulan

London Metal Exchange (berharga dan bukan ferus) ialah salah satu yang paling penting di dunia. Lebih daripada dua ratus lot melalui bursa setiap tahun, penghantaran fizikal dibuat di bawah kontrak hadapan dalam jumlah melebihi 4 bilion tan logam. Bursa itu memperoleh tiga perempat daripada pasaran hadapan logam global.