Penilaian nilai perniagaan. Kaedah dan prinsip penilaian perniagaan

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2023-12-17 10:36

Analisis penilaian perniagaan melibatkan proses tertentu yang agak sukar yang membantu pemilik menentukan nilai syarikat, firma atau beberapa perusahaan. Ia mungkin diperlukan dalam situasi yang berbeza. Penilaian nilai pasaran perniagaan mungkin diperlukan dalam satu kes atau yang lain, kerana pengurus mesti mengetahui penunjuk ini untuk membuat keputusan yang berkaitan dengan penjualan atau pemerolehan hak harta. Kita boleh katakan bahawa penilaian sedemikian adalah hasil kerja yang dijalankan oleh syarikat sepanjang kewujudannya.

Ciri

Penilaian perniagaan ialah konsep yang merujuk kepada prestasi tugasan tertentu.

Pada mulanya, ia terdiri daripada analisis kepentingan mengawal dalam perusahaan atau syarikat. Menyelesaikan masalah ini membolehkan anda mendapatkan yang betul dan paling tepatidea tentang harga keseluruhan perniagaan.

Selepas itu, penilaian blok saham, dipanggil minoriti, dijalankan. Kompleks harta tanah juga dinilai. Dalam kes ini, aset perniagaan diberi perhatian khusus. Oleh itu, terdapat pelbagai bangunan, struktur, rangkaian, kenderaan, tanah, peralatan. Selain harta benda, laluan kewangan syarikat juga dinilai. Sebagai tambahan kepada semua perkara di atas, keadaan pasaran juga ditentukan, serta keadaan diskaun. Proses ini dipanggil penilaian saham syarikat yang disenaraikan di pasaran.

Perniagaan sebagai komoditi

Anggaran nilai perniagaan dijalankan dan tertakluk kepada persepsinya sebagai komoditi. Apabila membuka syarikat, modal tertentu dilaburkan di dalamnya, yang mesti dikembalikan pada masa hadapan. Selain itu, objek penilaian perniagaan, sama ada syarikat atau perusahaan dalam mana-mana bidang aktiviti, mesti mendapat keuntungan, jika tidak, tiada gunanya menubuhkannya. Pada mulanya, tidak diketahui berapa banyak pendapatan yang akan diterima, jadi pembukaan mana-mana perniagaan adalah usaha yang berisiko. Walau bagaimanapun, kaedah penilaian perniagaan moden membolehkan anda mendapatkan maklumat tentang keuntungan masa hadapan lebih awal, selepas itu anda boleh membuat keputusan muktamad.

Dengan sendirinya, perniagaan mewakili sistem tertentu yang boleh dilaksanakan dalam rangka kerja pasaran sebagai elemen berasingan, keseluruhan kompleks atau subsistem. Sesuatu produk boleh dirujuk sebagai sama ada keseluruhan perusahaan atau elemen individunya. Jisim faktor luaran dan dalaman mempengaruhi tahap keuntungan dan keperluankes tertentu.

Keadaan ekonomi yang tidak stabil di negara ini biasanya dirujuk sebagai luaran, yang berlaku agak kerap. Ini menyebabkan ketidakstabilan perniagaan tertentu. Kerajaan bertanggungjawab untuk mengambil kira perkara ini dalam pengawalseliaan proses perniagaan. Selalunya perusahaan mampu mempengaruhi industri pasaran atau pasaran secara keseluruhan. Oleh itu, dia mampu mempengaruhi keadaan ekonomi negara.

Kepentingan aktiviti penilaian

Penilaian perniagaan ialah prosedur yang perlu dan berguna. Ini boleh dibuktikan dengan contoh tertentu tentang perkara yang diberikan oleh prosedur ini:

• dengan bantuannya, pengurusan perniagaan boleh menjadi lebih cekap;
• ia memudahkan untuk membuat keputusan pelaburan tertentu;
• penilaian boleh membawa kepada rancangan perniagaan yang produktif;
• melalui penilaian perniagaan, anda boleh meneruskan dengan lancar ke penyusunan semula syarikat;
• ia boleh digunakan untuk menentukan sejauh mana syarikat boleh dikreditkan;
• penilaian membolehkan pengoptimuman cukai perniagaan.

Kaedah untuk menganggar nilai perniagaan melibatkan beberapa peringkat. Sebagai permulaan, dokumentasi dikumpulkan yang menyediakan maklumat yang diperlukan tentang syarikat atau perusahaan. Seterusnya, analisis dan kajian lengkap pasaran yang menjadi asas aktiviti syarikat dijalankan. Pada peringkat seterusnya, sudah tiba masanya untuk operasi penyelesaian. Seterusnya, anda perlu meluluskan keputusan yang diperoleh hasil daripada prosedur sebelumnya. Dan pada langkah terakhir, laporan dihasilkan,yang berfungsi sebagai penilaian perniagaan.

Teknik asas

Sebuah perusahaan atau firma dinilai menggunakan tiga pendekatan: pendapatan, kos dan perbandingan. Anda boleh menerangkan setiap satu daripadanya secara umum, dan kemudian mempertimbangkan dengan lebih terperinci.

Pendekatan kos melibatkan anggaran kos yang ditanggung oleh perniagaan. Selalunya, nilai buku aset tidak sepadan dengan harga pasaran. Dalam kes ini, penilaian perusahaan adalah penilaian semula yang teliti dan terperinci. Kaedah ini mempunyai satu kelebihan - ia berdasarkan aset sebenar.

Analisis perbandingan melibatkan membandingkan perniagaan yang bernilai dengan perusahaan atau syarikat serupa yang sedang berada di pasaran. Maklumat digunakan daripada urus niaga yang melibatkan aset, pasaran saham dan pasaran pengambilalihan.

Terdapat juga pendekatan pendapatan. Penilaian perniagaan dalam kes ini dijalankan selepas mengira pendapatan yang dijangka daripada operasi perusahaan. Faktor utama yang menentukan penilaian perniagaan secara besar-besaran ialah keuntungan syarikat. Ternyata semakin tinggi keuntungan, semakin tinggi penilaian akhir nilai perniagaan.

Sedikit sejarah

Menilai nilai perniagaan perusahaan boleh menjadi sangat berguna bukan sahaja untuk penjual, tetapi juga untuk pembeli. Terdapat beberapa maklumat yang cukup menarik yang berkaitan dengan fakta ini. Ini terpakai pada detik-detik yang sebelum ini diketahui oleh beberapa orang. Itulah sebabnya ia patut menyelami sedikit sejarah.

Agak sukartentukan bila tepat perkhidmatan penilaian di kawasan ini muncul, serta siapa yang menawarkannya buat kali pertama. Walau bagaimanapun, pendekatan moden untuk penilaian perniagaan telah ditetapkan pada tahun dua puluhan abad yang lalu di Amerika. Pada masa itu Amerika Syarikat mengeluarkan larangan terhadap produk alkohol, yang semua orang tahu, yang menyebabkan kejatuhan dalam pasaran alkohol. Pada masa itu, nampaknya tidak ada gunanya menilai perniagaan, tetapi ekonomi tidak akan menjadi ekonomi pasaran jika pesertanya tidak mencari jalan alternatif.

Adalah perlu untuk menilai nilai perniagaan alkohol tidak lama lagi selepas "wain dan vodka" runtuh. Banyak kilang yang terlibat dalam pengeluaran minuman beralkohol menerima pelepasan cukai dari negeri pada tahun 1920 untuk kerosakan yang disebabkan oleh mereka. Sudah tentu, semua syarikat mempunyai saiz yang berbeza, jadi jumlah faedah yang diperlukan adalah berbeza, pada masa yang sama segala-galanya perlu dibenarkan oleh undang-undang supaya tidak membuat sesiapa tersinggung. Pada masa inilah penilaian nilai perniagaan perusahaan diperlukan. Ketika itulah lahir istilah yang masih digunakan secara aktif, contohnya, "muhibah" atau kos muhibah, yang membayangkan penilaian aset tidak ketara.

Prinsip penilaian perniagaan ini mengambil kira pelbagai faktor yang memberi gambaran tentang peningkatan masa depan dalam keuntungan syarikat tertentu berbanding dengan prestasi purata syarikat serupa. Penilaian perniagaan semestinya mengambil kira perkara penting seperti reputasi syarikat, pengiktirafan jenama, lokasi yang berfaedah dan lain-lain. Sekarang punkebanyakan percaya bahawa kajian sedemikian adalah berdasarkan konsep asas seperti hutang dan aset.

Tetapi kami telah terbiasa dengan hakikat bahawa penilaian sering dibentangkan dalam pelbagai bentuk, antaranya yang paling ketara ialah ukuran jumlah wang dan pendapatan yang diterima melalui perniagaan ini, diterima pada masa ini dan dijangka dalam masa depan. Walau bagaimanapun, apabila menyentuh tentang nilai reputasi perniagaan, profesional cuba mengambil kira perkara seperti kestabilan tenaga kerja, nama jenama, serta faktor lain yang sama penting yang boleh mempengaruhi keputusan akhir yang diberikan oleh penilaian perniagaan..

Bagaimana mereka mula mengira?

Semua kesimpulan dan inovasi ini menjadi asas untuk memorandum yang akan dikeluarkan di Amerika pada tahun dua puluhan, yang menetapkan idea-idea baharu secara asas dalam penilaian perniagaan. Mereka juga berurusan dengan nilai tidak ketara. Ternyata prinsip moden penilaian perniagaan telah ditetapkan seabad yang lalu, dan ia ternyata sangat munasabah sehingga tersebar ke seluruh dunia, memperoleh banyak peminat, pindaan, penambahbaikan, inovasi dan perkembangan. Ternyata penilaian pakar terhadap perniagaan pada masa ini merupakan perkara penting bagi perusahaan yang mengambil berat tentang keuntungan aktiviti mereka.

Jadi berikut ialah contoh penilaian perniagaan untuk lebih memahami maksud proses ini. Katakan anda menjadi pemilik saham dalam beberapa syarikat besar A. Sudah tentu, andaberminat dengan nilai pegangan saham anda. Untuk melakukan ini, anda akan membaca surat khabar, mengkaji maklumat di Internet untuk mendapatkan idea tentang nilai saham, yang sesuai untuk bertanya sama ada anda ingin menjual sekuriti. Dalam kes ini, tiada penilaian terhadap perniagaan perusahaan.

Selain itu, jika kita bercakap tentang firma swasta, maka undang-undang yang sama sekali berbeza dikenakan, tidak diketahui oleh penilai yang tidak bertanggungjawab atau tidak berpengalaman. Disebabkan ini, selalunya terdapat kekeliruan dalam proses penilaian perniagaan itu sendiri, serta ralat khusus untuk proses ini. Beberapa mitos yang paling biasa di kawasan ini boleh disenaraikan.

Mitos satu

Anggaran nilai perniagaan perusahaan hendaklah dilakukan hanya apabila ia sedia untuk dijual, atau pemiutang dikehendaki menjalankan prosedur ini sebelum merampas harta itu untuk menjamin hutang. Sudah tentu, sebab ini adalah yang paling biasa dan penting. Jika sehingga saat seperti ini tidak pernah ada penilaian nilai perniagaan, maka anda boleh benar-benar yakin bahawa pemiliknya tidak berminat dengan isu yang berkaitan dengan meminimumkan kos hartanah, merancang pemilikan tanah, dan lain-lain. Jika perniagaan ingin menjana pendapatan pada masa hadapan, maka pemilik harus berminat untuk menghargainya.

Mitos dua

Pemilik perniagaan tahu bahawa nilai menjalankan perniagaan dalam industri ini adalah sama dengan dua kali ganda pendapatan tahunan syarikat. Justeru, beliau yakin tidak perlu mengupah orang luar untuk menjalankan penilaian perniagaan. Sudah tentu, serupapenunjuk wujud, dan ia adalah biasa di kalangan broker, pemerhati ekonomi dan profesional lain yang biasa membuat senarai purata, berpegang pada penunjuk pertengahan walaupun dalam perkara yang rumit.

Tetapi anda juga harus memutuskan perkara yang disembunyikan oleh "purata" di bawahnya? Istilah ini membayangkan bahawa sesetengah perusahaan berada di bawah tahap ini, dan beberapa di atas. Ternyata data statistik umum adalah penunjuk untuk mengenal pasti hasil tertentu, tetapi mereka tidak dapat memberitahu tentang transaksi tertentu.

Setiap perniagaan individu adalah berbeza, jadi penilaian harus disesuaikan dengan kes tertentu itu, menggunakan projek tertentu dan bukan mengikut beberapa templat. Jika tidak, terdapat kemungkinan besar pertikaian, peninggalan dan ketidaktepatan.

Mitos 3

Pesaing menjual perniagaannya 6 bulan lalu dengan harga yang sama dengan tiga kali ganda pendapatan tahunan syarikat. Perniagaan anda tidak lebih teruk, oleh itu, anda tidak bersedia untuk menetapkan harga yang lebih rendah untuknya. Mitos ini juga perlu dibuang. Sememangnya, anda perlu yakin dengan diri sendiri dan perniagaan anda sendiri, tetapi apa yang berlaku enam bulan lalu tidak boleh relevan pada masa ini.

Menganggar dan mengurus nilai perniagaan memerlukan menjawab beberapa soalan:

1. Apakah keuntungan semasa?
2. Apakah pertumbuhan keuntungan yang dirancang pada masa hadapan?
3. Apakah ROI yang dijangkakan oleh bakal pembeli yang telah membeli perniagaan anda?

Semasa penilaian, adalah sangat penting untuk mengetahui bukan sahaja kerugian dan keuntungan dalaman syarikat, tetapi juga keadaan ekonomi keseluruhan, baik di dalam negara mahupun di seluruh dunia. Ternyata penilaian dan pengurusan nilai perniagaan melibatkan mengambil kira bukan sahaja penunjuk tempatan dan maklumat daripada jabatan perakaunan, bukan sahaja data pesaing terdekat, tetapi juga fakta yang lebih komprehensif dan global.

Mitos keempat

Adalah dipercayai bahawa nilai perniagaan bergantung secara langsung kepada tujuan penilaiannya. Sememangnya, terdapat perbincangan yang tidak berkesudahan tentang beberapa jenis berat sebelah dan berat sebelah dalam penilaian. Perkara yang sangat menguntungkan penjual ternyata merugikan pembeli, begitu juga sebaliknya.

Tujuan penilaian perniagaan bukanlah untuk memberikan apa-apa faedah kepada orang tertentu, tetapi untuk melakukan segala-galanya secara objektif. Sebaik-baiknya, apabila menjalankan penilaian kualitatif, anda akan menerima apa yang dipanggil nilai pasaran perusahaan. Kos boleh dipanggil adil hanya apabila pembeli dan penjual mempunyai maklumat tentang semua syarat transaksi, dan mengetahui apa dan bagaimana yang sedang berlaku di pasaran. Pada masa yang sama, kedua-dua pihak tidak boleh membuat perjanjian di bawah tekanan.

Hanya dalam kes ini, penilaian perniagaan syarikat akan membolehkan kedua-dua pihak mengetahui semua yang mereka perlukan. Semua justifikasi mestilah berkaitan dengan situasi semasa, kerana pendapat pakar ini tidak akan dikemukakan oleh sesiapa lagi.

Mitos 5

Jika perniagaan mengalami kerugian, maka tidak ada gunanya menilainya. Sebenarnya peribadisyarikat yang dianggap dalam jisim umum mungkin tidak begitu menguntungkan berbanding dengan rakan sejawatan mereka. Apabila menilai, kajian semua pergerakan modal syarikat dijalankan, yang membolehkan anda mengetahui bukan sahaja jumlah keuntungan, tetapi juga pulangan ke atas modal pelaburan. Istilah ini merujuk kepada nisbah pendapatan operasi bersih kepada purata jumlah modal yang dilaburkan dalam perusahaan atau jenis aktiviti tertentu, iaitu hasil bagi membahagikan pendapatan operasi bersih dengan jumlah pelaburan. Ini adalah soalan yang sukar, penyelesaiannya tidak dapat dikuasai oleh setiap ahli perniagaan. Untuk tujuan inilah penilaian nilai pelaburan perniagaan biasanya dilakukan oleh syarikat pihak ketiga yang telah mengkhusus dalam bidang ini selama lebih daripada setahun.

Penjual, melalui penilaian perniagaan syarikat, akan dapat meyakinkan pembeli tentang kesahihan dan celik undang-undang transaksi tersebut, serta mewajarkan harga yang dia minta. Jangan lupa hanya bahawa acara ini perlu dijalankan berulang kali.

Matlamat penilaian perniagaan

Dalam kes ini, terdapat beberapa perkara yang paling penting. Melalui penilaian ini, nilai firma dapat ditentukan. Ramai usahawan tidak tahu berapa banyak kos perniagaan mereka secara realistik. Syarikat penilai boleh membantu menyelesaikan isu ini.

Asas penilaian perniagaan adalah sedemikian rupa sehingga membolehkan firma mencari niche pasarannya di mana ia akan menavigasi dengan baik. Setiap ahli perniagaan perlu tahu bagaimana keadaannyaperniagaan di pasaran, serta cara rakan sekerja dan pesaing bekerja, perkara yang diminta oleh pengguna. Penyerahan maklumat tentang situasi semasa merupakan salah satu tugas firma yang terlibat dalam penilaian perniagaan.

Anggaran dan pengurusan nilai perniagaan diperlukan untuk mengenal pasti kedudukan kewangan semasa syarikat, untuk membuat beberapa jenis diagnosis dalaman, yang mesti didengari tanpa gagal untuk menggunakan kaedah rawatan atau pencegahan yang betul.

Seorang usahawan yang teliti berminat untuk mengadakan acara seperti itu, kerana ia bukan sahaja membantu meluaskan ufuk seseorang, tetapi juga memberi gambaran tentang situasi semasa dalam kalangan komersial. Seorang profesional penilaian akan memberikan anda maklumat penuh tentang bagaimana keadaan di negara dan di dunia berubah, dalam industri anda, serta perubahan yang sedang dialami syarikat anda, walaupun ia sangat konservatif. Anda mungkin ditunjukkan contoh penilaian perniagaan terlebih dahulu.

Maklumat yang diperoleh semasa aktiviti ini amat diperlukan untuk digunakan di mahkamah, serta dalam pengawalseliaan isu yang melibatkan percukaian atau pembiayaan. Penilaian yang dijalankan boleh menjadi saksi anda yang boleh dipercayai atau pembantu perunding yang sangat diperlukan. Pendekatan pendapatan boleh digunakan untuk ini.

Penilaian perniagaan, jika dijalankan secara kerap, berguna dalam situasi di mana keputusan segera diperlukan untuk membeli, menjual atau menggabungkan syarikat. Kadang-kadang ia berlaku bahawa semua maklumat ini diperlukan di sini dan sekarang, jika tidak, perjanjian ituboleh pecah, jadi tiada masa lagi untuk memanggil penilai dan menjalankan kerja mereka. Jika anda mempunyai dokumen yang mengandungi maklumat tentang penilaian semasa, maka agak mudah untuk menggunakannya, anda hanya perlu membuat pindaan tertentu padanya.

Kesimpulan

Perniagaan bukanlah fenomena mudah yang kita hadapi setiap hari. Perusahaan sendiri ialah perniagaan yang memerlukan bukan sahaja kewangan, tetapi juga sementara, menyediakan masa kini dan masa depan untuk anda dan keluarga anda. Oleh itu, adalah penting untuk menjalankan sebarang aktiviti penilaian dengan kerap, menggunakan sumber profesional untuk ini, yang menetapkan tugas yang diperlukan untuk diri mereka sendiri.

Penilaian perniagaan oleh pakar sebenar menyediakan maklumat penting dan berguna yang akan berguna dalam pelbagai situasi. Ini mungkin keperluan untuk membuat perjanjian, penjualan syarikat, pertikaian dengan pihak berkuasa cukai atau pencarian pelabur yang berguna untuk mengetahui bahawa perniagaan anda boleh meningkatkan modal mereka, dan di sini pendekatan yang berbeza digunakan untuk menilai nilai sesuatu perniagaan.