Bon subordinat - apakah itu?

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2023-12-17 10:36

Ciri ekonomi maju moden ialah kehadiran sejumlah besar instrumen kewangan. Dan dalam rangka artikel ini, kami akan mempertimbangkan apa itu bon subordinat.

Maklumat am

Ringkasnya, bon subordinat (sekunder) ialah alat pengayaan berisiko tinggi. Mengapa ia menarik pelabur? Jadi apakah bon subordinat? Pada asasnya, ini adalah pinjaman syarikat yang mempunyai keutamaan yang lebih rendah daripada pinjaman lain sekiranya berlaku kebankrapan atau pembubaran syarikat. Dalam erti kata lain, pemegang mereka akan menjadi yang terakhir menuntut bahagian dalam aset syarikat jika sesuatu berlaku ke atasnya.

Selalunya bon subordinat juga dipanggil "subordinat" atau "junior". Adalah jelas bahawa keadaan ini mewujudkan risiko tambahan untuk pemegangnya. Dan mereka harus diberi pampasan dengan peningkatan keuntungan. Mengikut sifatnya, bon ini adalah instrumen yang agak berisiko. Oleh itu, keperluan untuk pengeluar mereka adalah lebih rendah. Akibatnya, lebih mudah untuk memastikan terbitan sekuriti. hasil tinggi danpada masa yang sama, baris gilir yang ketara sekiranya berlaku pembayaran menjadikan pemegangnya seperti pemegang saham.

Siapa yang membuatnya?

Alat ini digunakan oleh pemilik perniagaan yang memerlukan kecairan. Tetapi pada masa yang sama, mereka tidak mahu mencairkan modal mereka dengan terbitan tambahan satu lagi blok saham. Sebagai peraturan, situasi sukar dengan hutang atau keadaan pasaran yang tidak setia menghalang anda daripada bertahan dengan bon biasa. Selain itu, dalam amalan, penggunaan alat ini popular dalam interaksi syarikat induk dan anak syarikat.

Mari kita pertimbangkan contoh kecil. Katakan bon subordinat Bank Simpanan nampaknya sesuatu yang hebat. Tetapi mereka wujud. Dan penggunaan alat ini untuk menyokong syarikat di mana mereka memiliki sebahagian besar kuasa dan juga mempunyai pengarah mereka sendiri adalah amalan yang meluas. Walaupun, dalam mengejar hasil, pelabur boleh membeli bon subordinat bank yang berada dalam kedudukan yang sukar.

Contoh kerja kecil

Mari kita lihat apakah yang dimaksudkan dengan pinjaman subordinat menggunakan contoh hubungan antara syarikat induk dan anak syarikat. Jadi, bon terbitan kedua, yang kemudiannya ditebus sepenuhnya oleh bon pertama. Ini mungkin dilakukan untuk pembiayaan tambahan untuk meningkatkan kecairan, atau apabila anak syarikat tidak menarik minat pelabur.

Jika tidak, anda boleh bertahan dengan bon, yang lebih murah. Tetapi tujuan utama mereka adalah untuk berkhidmattalian hayat untuk kecairan organisasi dalam kes di mana tiada alat lain dapat memenuhi sepenuhnya peranan ini.

Siapa yang bekerja di pasaran ini?

Pinjaman/deposit subordinat yang paling menarik adalah untuk bank, yang menyumbang sebahagian besar daripada semua bon jenis ini. Kenapa sebenarnya? Ini disebabkan oleh sifat kerja mereka. Ini semua tentang apa yang dipanggil ketinggalan kredit. Mari kita pertimbangkan contoh kecil. Bank menarik deposit daripada individu. Dia segera mempunyai wang. Dia membuat pinjaman. Tetapi jika seseorang individu memerlukan dana mereka, maka masalah tertentu mungkin timbul dengan pulangan mereka. Untuk mengelakkannya, instrumen leverage kewangan digunakan. Ia terletak pada hakikat bahawa bank mesti sentiasa mempunyai rizab dana tertentu untuk situasi yang tidak dijangka.

Untuk menerimanya, terbitan bon subordinat dianjurkan. Ini sangat sesuai untuk organisasi yang berkembang pesat. Ia biasanya dikeluarkan untuk tempoh lima tahun. Walaupun tempoh tertentu mungkin tidak ditunjukkan. Keistimewaan bon subordinat kekal adalah bahawa mereka membayar dividen tertentu. Sedangkan jumlah pokok tidak dibayar balik. Tetapi, malangnya, kelebihan alat ini wujud bersama dengan batasan. Jadi, sekiranya berlaku pelanggaran piawaian sedia ada, isu akan dihapus kira. Dalam erti kata lain, pemilik tidak begitu bernasib baik kerana berada di penghujung baris gilir untuk aset, tetapi mereka secara amnya akan kehilangan peluang untuk mendapatkan sekurang-kurangnya sesuatu.

Spesifik keselamatan

Kini semua bon ini diservis mengikut piawaian Basel III. Menurutnya, sekuriti ini dianggap sebagai modal peringkat kedua. Dengan cara ini, satu perkara yang penting perlu diberi perhatian: dalam kes apabila agensi insurans deposit memulakan prosedur pencegahan kebankrapan dan harga bon jatuh, mereka bertukar menjadi saham biasa. Telah ditetapkan secara sah bahawa ambang ini ialah 2% daripada kos. Oleh itu, ini adalah pilihan terakhir.

Apakah itu Basel III?

Ini adalah standard penyeliaan perbankan. Dikeluarkan oleh Jawatankuasa Basel, ditubuhkan pada tahun 1975. Ia termasuk wakil Bank Pusat negara dengan sepuluh KDNK terbesar. Ia dicipta untuk membangunkan peraturan, piawaian dan metodologi yang akan menghalang kerugian besar bagi pelabur institusi.

Tiga kertas telah dikeluarkan kesemuanya. Setiap daripada mereka sedikit sebanyak menormalkan tahap modal rizab, sambil mengambil kira risiko kredit. Persekutuan Rusia telah mengesahkan ketiga-tiga dokumen. Walaupun, dengan pindaan tertentu. Dan terdapat beberapa sebab untuk ini:

1. Kekurangan kakitangan dan pembiayaan yang diperlukan untuk pelaksanaan penuh sistem;
2. Kekurangan statistik mengenai kerugian akibat risiko operasi dan kredit;
3. Sebilangan kecil agensi penarafan negara;
4. Kekurangan piawaian seragam untuk menentukan lalai, kerugian kredit dan tunggakan;
5. Kurang kajian impakkitaran ekonomi dan industri pada tahap risiko dan kerugian institusi perbankan.

Tetapi jika ada masalah, mengapa ia diperkenalkan? Terdapat beberapa sebab untuk ini:

1. Tingkatkan kualiti pengurusan risiko. Akhirnya, kestabilan keseluruhan sistem perbankan terjamin, dan hak penyimpan dan pemiutang dilindungi.
2. Penormalan aktiviti di peringkat antarabangsa.

Mengapa terdapat minat dalam topik ini?

Situasi dengan FC Otkritie harus dipersalahkan. Hakikatnya ialah struktur ini telah mencipta timbunan masalah yang ketara yang boleh menelan belanja lebih daripada satu trilion rubel. Pada mulanya, terdapat panik dan kemungkinan kehilangan dana, tetapi kemudian Bank Pusat Rusia memutuskan untuk tidak mengenakan moratorium ke atas pembayaran kepada pendeposit struktur, tetapi memikul tanggungjawab untuk memberi perkhidmatan kepada institusi.

Walaupun kewaspadaan tertentu masih ada. Sebagai contoh, bon subordinat pernah didagangkan pada 20% daripada par. Sudah tentu, terdapat banyak ketidakpastian tentang masa depan. Tetapi mereka yang membeli bon pada harga terendah akan dapat menuntut kemenangan berganda pada 2019. Akibatnya, pelabur-pelabur yang berputus asa dan tewas kerana panik ternyata mereka yang rugi. Mereka yang mempunyai maklumat sulit atau hanya optimis kini hanya boleh menggosok tangan mereka dengan sombong.

Spesifik pelaburan

Kit alatan ini digunakan terutamanya oleh pemain berpengalaman yang ingin melakukannyamenjamin kadar pulangan yang tinggi. Oleh itu, ahli gabungan, dana besar dan beberapa pelabur institusi lain boleh bertindak sebagai pembeli bon subordinat. Di kalangan pelabur swasta, pilihan ini tidak popular kerana ambang kemasukan yang ketara. Walaupun langkah sedang diambil secara beransur-ansur untuk meningkatkan bilangan orang yang terlibat.

Oleh itu, Moscow Exchange baru-baru ini mula menggunakan pembahagian lot, yang mana seseorang itu boleh menjadi pemilik bon dengan jumlah yang "tidak penting" seperti seribu dolar AS. Siapa yang menggunakan alat ini dan mengapa? Matlamat ahli gabungan sudah jelas dari nama mereka. Dana pelaburan mahu mendapatkan pulangan yang tinggi untuk diri mereka sendiri. Oleh itu, bon penerbit yang sangat boleh dipercayai, contohnya adalah Sberbank, memungkinkan untuk memberikan keuntungan yang baik. Dan pada masa yang sama - ia akan menjadi pelaburan konservatif.

Mari katakan sedikit tentang risiko

Dan sekali lagi - kit alat ini membolehkan anda bergantung pada tahap keuntungan yang tinggi. Tetapi ini hanya mungkin disebabkan oleh risiko yang ketara. Oleh itu, adalah wajar untuk memilih objek yang boleh dipercayai. Harus diingat bahawa bukan sahaja aktiviti dijalankan di sini, apabila anda boleh kehilangan sebahagian daripada dana yang dilaburkan, tetapi semua pelaburan. Lagipun, sekiranya berlaku muflis, pemegang saham biasa pun selalunya tidak mendapat apa-apa. Dan tiada apa yang boleh dikatakan tentang bon subordinat. Oleh itu, adalah perlu untuk mendekati pilihan pengeluar secara serius. Bank simpanan yang sama akan memberikan, walaupun tidak terlalu tinggi, tetapi keuntungan yang boleh dipercayai dalam tempoh yang panjang.

Gunakan alat ini hanya jika anda adamaklumat lengkap berkualiti tinggi tentang keadaan subjek dan pengetahuan luas dalam bidang pelaburan. Ia juga tidak dinasihatkan untuk mula bekerja dengan jumlah yang besar. Dengan cara terbaik di sini boleh membantu peraturan "senyap-senyap anda pergi, anda akan lebih jauh." Ia adalah perlu untuk mendapatkan pengalaman secara beransur-ansur, memahami hal ehwal syarikat hanya menggunakan maklumat awam - dan kemudian kebarangkalian kegagalan akan diminimumkan. Sudah tentu, anda tidak akan dapat melindungi diri anda sepenuhnya, dan akan sentiasa ada risiko tertentu. Tetapi ia diimbangi sepenuhnya oleh keuntungan. Jika kami menilai secara realistik risiko sedia ada.

Kesimpulan

Terdapat banyak alat di dunia yang boleh digunakan untuk melabur dan menjana wang. Dan lebih tinggi potensi pulangan, lebih besar risiko yang diambil oleh seseorang atau organisasi yang ingin menambah kekayaan mereka. Itulah intipati bon subordinat.

Walaupun, perkara yang sama boleh dikatakan tentang mana-mana instrumen kewangan yang digunakan untuk pengayaan. Lagipun, bekerja dengan wang pada zaman kita adalah aktiviti yang sangat berisiko yang memerlukan pelbagai pengetahuan, keupayaan untuk menggunakan dan menggunakannya dengan berkesan.