Nisbah kepekatan hutang. Struktur keseimbangan optimum

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2023-12-17 10:36

Setiap perusahaan besar berusaha untuk mengoptimumkan struktur modalnya. Ia terbentuk daripada sumber sendiri dan pinjaman. Selain itu, nisbah mereka harus dikekalkan pada tahap yang ditetapkan. Analitis membolehkan anda menentukan keperluan syarikat untuk sumber pembiayaan tertentu untuk aktivitinya.

Salah satu komponen metodologi kestabilan kewangan organisasi ialah nisbah penumpuan modal hutang. Ia dikira mengikut formula yang ditetapkan dan mempunyai nilai yang jelas. Bagaimana untuk mengira penunjuk yang dibentangkan, serta mentafsir hasilnya? Terdapat teknik tertentu.

Intipati pekali

Nisbah penumpuan modal hutang menunjukkan jumlah sumber kewangan berbayar dalam struktur imbangan. Setiap perusahaan mesti mengatur aktivitinya menggunakan modal sendiri. Walau bagaimanapun, meningkatkan modal hutang membuka prospek baharu bagi organisasi.

Syarikat yang bijak menggunakan sumber dana berbayar boleh membeli peralatan berteknologi tinggi baharu, memperkenalkan barisan pengeluaran baharu, mengembangkan pasaran jualan, dll. Untuk melakukan ini, tahap dana yang dipinjam mesti kekal dalam had tertentu. Ia ditetapkan untuk setiap perusahaan secara berasingan.

Menarik pinjaman jangka panjang dan jangka pendek meningkatkan risiko syarikat. Walau bagaimanapun, semakin tinggi mereka, semakin besar jumlah keuntungan bersih yang berpotensi diterima oleh organisasi. Keadaan bahagian liabiliti berbayar mesti dipantau oleh perkhidmatan analisis perusahaan.

Intipati dana yang dipinjam

Nilai nisbah penumpuan modal hutang dalam mengira kestabilan kewangan adalah sangat tinggi. Sumber pembiayaan sedemikian mempunyai beberapa ciri ciri. Penglibatan mereka membawa manfaat dan kos tambahan.

Syarikat yang mengumpul dana daripada pelabur luar membuka perspektif dan peluang baharu. Potensi kewangannya berkembang pesat. Pada masa yang sama, kos sumber yang dibentangkan masih boleh diterima. Dengan penggunaan dana tambahan yang betul, anda boleh meningkatkan keuntungan syarikat. Dalam kes ini, keuntungan bertambah.

Namun, menarik sumber pelaburan dari luar mempunyai beberapa ciri negatif. Modal sedemikian meningkatkan risiko, mengurangkan penunjuk kestabilan kewangan. Agak sukar untuk mengatur prosedur sedemikian. Banyak kosbergantung pada tahap pembangunan pasaran tertentu. Pendapatan organisasi akan dikurangkan dengan kos penggunaan dana pelabur (faedah pinjaman).

Metodologi untuk menentukan penunjuk

Data kunci kira-kira akan membantu mengira nisbah penumpuan modal hutang. Formula pengiraan adalah mudah. Ia mencerminkan nisbah antara penunjuk pinjaman luar negeri dan kunci kira-kira. Ini adalah beban hutang sebenar yang diletakkan pada organisasi. Formula pengiraan kelihatan seperti ini:

KK=Z / B, di mana: Z - jumlah pinjaman (jangka pendek dan jangka panjang), B - mata wang kunci kira-kira.

Pengiraan dibuat berdasarkan keputusan tempoh operasi. Selalunya ia adalah 1 tahun. Walau bagaimanapun, bagi sesetengah syarikat adalah lebih menguntungkan untuk membuat pembayaran setiap suku tahun atau setiap enam bulan.

Sumber pembiayaan berbayar dibentangkan dalam baris 1400 dan 1500 tingkatan 1 penyata kewangan. Jumlah kunci kira-kira ditunjukkan pada baris 1700. Ini adalah pengiraan mudah, yang hasilnya akan membantu membuat kesimpulan tentang keharmonian organisasi struktur modal.

Normatif

Mengikut sistem di atas, anda boleh mengira nisbah kepekatan modal yang dipinjam. Nilai standard akan membolehkan anda menganalisis hasilnya. Untuk penunjuk yang dibentangkan, terdapat julat nilai tertentu di mana struktur kunci kira-kira boleh dipanggil berkesan.

Faktor kepekatan sumber luaranPembiayaan boleh berada dalam julat dari 0.4 hingga 0.6. Nilai optimum bergantung pada jenis aktiviti syarikat, ciri-ciri dalam industri. Contohnya, perusahaan yang mempunyai aktiviti bermusim yang ketara mungkin mempunyai kepekatan dana kredit yang rendah.

Untuk membuat kesimpulan tentang ketepatan struktur sumber kewangan, adalah perlu untuk mengkaji penunjuk yang dibentangkan bagi firma pesaing. Jadi adalah mungkin untuk mengira penunjuk intra-industri. Nilai pekali yang diperoleh semasa kajian dibandingkan dengannya.

Manfaat kewangan

Dalam sesetengah kes, jumlah dana kredit organisasi mungkin terlalu besar atau, sebaliknya, rendah. Ini menunjukkan struktur organisasi kunci kira-kira yang tidak betul. Norma nisbah penumpuan modal hutang di atas adalah terpakai untuk kebanyakan syarikat domestik. Organisasi asing mungkin mempunyai lebih banyak pinjaman dalam struktur liabiliti.

Jika syarikat semasa kajian menentukan nisbah kepekatan adalah di bawah norma, ini bermakna ia telah mengumpul sejumlah besar sumber kewangan yang dipinjam. Ini adalah faktor negatif untuk pembangunan selanjutnya. Dalam kes ini, risiko tidak membayar balik hutang meningkat. Kos kredit akan meningkat. Ia adalah perlu untuk mengurangkan jumlah dana yang dipinjam dalam liabiliti.

Jika, sebaliknya, penunjuk berada di atas norma, syarikat tidak menarik sumber tambahan untuk pembangunannya. Ternyata untung rugi. Oleh itu, jumlah tertentudana pelabur pihak ketiga mesti digunakan oleh syarikat.

Contoh pengiraan

Untuk memahami intipati metodologi yang dibentangkan, adalah perlu untuk mempertimbangkan contoh pengiraan nisbah penumpuan modal hutang. Formula baki di atas digunakan semasa kajian.

Sebagai contoh, syarikat menyelesaikan tempoh operasi dengan jumlah kunci kira-kira 343 juta rubel. Dalam strukturnya, 56 juta rubel ditentukan. liabiliti jangka panjang dan 103 juta rubel. hutang jangka pendek. Dalam tempoh sebelumnya, kunci kira-kira berjumlah 321 juta rubel. Liabiliti jangka pendek ialah 98 juta rubel, dan sumber pembiayaan jangka panjang - 58 juta rubel.

Dalam tempoh semasa, nisbah kepekatan adalah seperti berikut:

KKt=(56 + 103) / 343=0, 464.

Dalam tempoh sebelumnya, penunjuk yang sama berada pada tahap:

KKp=(98 + 58) / 321=0, 486.

Hasilnya adalah dalam norma yang ditetapkan. Dalam tempoh sebelumnya, aktiviti syarikat sebahagian besarnya dibiayai oleh sumber pihak ketiga. Syarikat itu mempunyai prospek untuk menarik dana kredit. Penunjuk yang dibentangkan mesti dikira bersama dengan sistem pengiraan lain.

Leverage kewangan

Penunjuk leverage (leverage) membolehkan penganalisis menilai dengan betul pergantungan nisbah penumpuan modal hutang pada keadaan persekitaran perniagaan. Gabungan kedua-dua kaedah pengiraan ini membolehkan anda menetapkan tahap kecekapanpenggunaan modal yang ada, peluang untuk meningkatkan lagi dengan mengorbankan sumber kredit.

Leverage menunjukkan manfaat yang diterima oleh organisasi apabila menggunakan dana yang dipinjam. Untuk melakukan ini, kira pulangan ke atas ekuiti organisasi. Semasa menjalankan kajian sedemikian, keperluan syarikat untuk menarik sumber pembiayaan luaran, serta pulangan semasa ke atas jumlah modal, diwujudkan.

Dengan penggunaan pinjaman yang betul, anda boleh meningkatkan pendapatan bersih. Dana yang diterima dilaburkan dalam pembangunan dan pengembangan perniagaan. Ini membolehkan anda meningkatkan angka akhir keuntungan bersih. Inilah gunanya menggunakan dana berbayar daripada pelabur.

Keuntungan

Nisbah penumpuan modal hutang mesti dipertimbangkan dalam sistem umum pengiraan analitik. Oleh itu, bersama dengan metodologi yang dibentangkan, penunjuk lain juga ditentukan. Analisis gabungan mereka membolehkan kami membuat kesimpulan yang betul tentang struktur modal.

Salah satu daripada penunjuk ini ialah pulangan ke atas modal yang dipinjam. Untuk pengiraan, untung bersih untuk tempoh semasa diambil (baris 2400 Borang 2). Ia dibahagikan kepada jumlah pinjaman jangka panjang dan jangka pendek. Jika keuntungan bersih lebih tinggi daripada jumlah sumber berbayar, syarikat secara harmoni menggunakan dana yang diterima daripada pelabur pihak ketiga dalam aktivitinya.

Pulangan modal yang dipinjam dikaji dalam dinamik. Ini membolehkan kesimpulan dibuattindakan selanjutnya.

Pengurusan struktur

Nisbah penumpuan hutang menjadi penunjuk pertama dalam pembangunan strategi kewangan organisasi. Berdasarkan pengiraan yang dibuat, pengurusan syarikat mungkin memutuskan untuk menarik lagi pinjaman dan kredit.

Semasa perancangan, keperluan untuk sumber tambahan ditentukan. Risiko, keuntungan masa depan, serta cara membangunkan pengeluaran dinilai. Kos modal pelabur ditentukan. Berdasarkan penyelidikan, syarikat memutuskan kemungkinan tarikan tambahan modal yang dipinjam.

Setelah mempertimbangkan apakah nisbah penumpuan modal hutang, kaedah pengiraannya dan pendekatan untuk mentafsir keputusan, anda boleh menilai dengan betul struktur kunci kira-kira dan membuat keputusan mengenai pembangunan selanjutnya organisasi.