Apakah itu pelaburan modal? Kecekapan ekonomi pelaburan modal. Tempoh bayaran balik

2024 Pengarang: Howard Calhoun | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2023-12-17 10:36

Pembangunan perniagaan melibatkan hala tuju tetap pelaburan dalam syarikat: pelaburan tersebut boleh diagihkan di bawah pelbagai item, bergantung pada keutamaan yang ditentukan oleh pengurusan dan pembiaya syarikat. Pelaburan yang sepadan mungkin mempunyai status modal. Apakah kekhususan mereka? Bagaimanakah prestasi pelaburan ini diukur?

Apakah itu pelaburan modal?

Pelaburan modal ialah dana yang dilaburkan dalam pembinaan, pembinaan semula atau pembelian sumber tertentu yang boleh dikaitkan dengan aset tetap atau aset bukan semasa. Bergantung pada peringkat pembangunan perniagaan, volum lazim jenis pelaburan tertentu mungkin berbeza-beza. Oleh itu, peningkatan beransur-ansur dalam jumlah pelaburan dalam pembinaan semula dan, dengan itu, pengurangan bahagian mereka berhubung dengan pembinaan dan pembelian aset tetap dianggap sebagai trend biasa: ini disebabkan oleh faedah yang lebih besar dalam mengekalkan fungsi sumber-sumber ini. daripada memperoleh atau mencipta yang baharu. Terutama apabila ia datang kepadaperusahaan besar, yang dicirikan oleh pembelian sekali sahaja aset pengeluaran yang mahal.

Pelaburan modal ialah dana yang, sebagai peraturan, terkumpul dalam dana korporat yang disasarkan atau dalam akaun bank berasingan syarikat. Sumber yang membentuk dana ini paling kerap:

• hasil firma sendiri;
• pelaburan;
• pinjaman;
• resit belanjawan.

Kaedah melabur modal dalam aset tetap

Terdapat 2 kaedah utama untuk melabur dalam aset tetap syarikat.

Pertama, terdapat pendekatan berpusat. Beliau menganggap bahawa jumlah pelaburan utama adalah konsisten pada tahap struktur pengurusan utama perusahaan. Contohnya - lembaga pengarah syarikat atau organisasi induk, jika syarikat itu adalah anak syarikatnya.

Kedua, terdapat kaedah terdesentralisasi untuk melabur dalam aset tetap syarikat. Ia melibatkan membuat keputusan mengenai pelaburan dalam dana di peringkat struktur pengurusan tempatan. Contohnya - perkhidmatan pembangunan dan pengoptimuman pengeluaran dalaman.

Bergantung pada skala perusahaan, spesifikasi peraturan tempatan semasa, budaya korporat syarikat, satu atau lain kaedah pelaburan modal korporat dalam aset tetap diguna pakai.

Tempoh bayaran balik dan kecekapan ekonomi pelaburan modal

Tempoh bayaran balikpelaburan dalam dana modal sangat berbeza apabila membandingkan penunjuk ekonomi antara perusahaan yang berbeza. Sebagai peraturan, dalam perniagaan kecil ia jauh lebih rendah daripada perniagaan besar. Menaik taraf aset tetap kilang kecil melibatkan pelaburan yang biasanya membuahkan hasil dalam tempoh 3-4 tahun. Sebuah loji besar dengan pemodenan yang serupa harus bekerja, sebagai peraturan, selama kira-kira 10 tahun sebelum modal dikembalikan dalam bentuk keuntungan daripada nilai tambah.

Mari kita pertimbangkan bagaimana kecekapan ekonomi pelaburan modal boleh dinilai. Sebenarnya, seberapa pantas kesan ekonomi pelaburan yang sepadan, sebahagian besarnya menentukan kejayaan dan daya saing syarikat.

Kecekapan ekonomi pelaburan yang sedang dipertimbangkan secara amnya difahami sebagai nisbah antara kos yang berkaitan dengan pembinaan, pembinaan semula atau pembelian aset tetap dan hasilnya - dalam bentuk keuntungan. Kadangkala pulangan pelaburan sebagai kriteria utama untuk menilai keberkesanan pelaburan dalam aset tetap ditambah dengan penunjuk lain. Sebagai contoh, dinamik meluaskan kehadiran jenama, pengiktirafannya di kalangan pengguna. Kedua-dua arah aliran boleh diperhatikan walaupun tanpa penunjuk ekonomi yang paling cemerlang.

Dalam semua kes, hasil langsung daripada pelaburan dalam aset tetap ialah peningkatan dalam kapasiti pengeluaran syarikat atau perubahan kualitatifnya. Ini bermakna syarikat mendapatkeupayaan untuk menghasilkan jumlah barangan yang lebih besar atau produk yang lebih maju dari segi teknologi. Soalan lain ialah sama ada ini akan disertai dengan pengurangan kos. Hakikatnya pengurangan kos tidak selalunya bergantung kepada keutamaan pengurusan syarikat dari segi pengemaskinian aset tetap. Dalam rangka kerja barisan aktiviti ini, penunjuk seperti produktiviti buruh dalam syarikat, tahap penjimatan sumber dan bahan api, kecekapan logistik dan kebolehkilangan infrastruktur yang ada adalah penting.

Pelaburan modal tidak selalu berkaitan secara langsung dengan penunjuk yang sepadan. Oleh itu, kecekapan ekonomi pelaburan modal mesti dinilai dengan melaraskan fakta bahawa banyak syarat untuk pertumbuhan perniagaan tidak bergantung pada volum dan intensiti pelaburan yang sepadan. Walau bagaimanapun, pihak pengurusan syarikat tidak seharusnya mengabaikan keinginan untuk membina model pelaburan paling seimbang dalam aset tetap. Pertimbangkan kriteria utama untuk menyelesaikan masalah ini.

Kriteria utama untuk memastikan keberkesanan pelaburan modal

Pakar mengenal pasti senarai kriteria berikut yang dipersoalkan:

• perancangan pelaburan yang berkesan;
• cari projek paling berteknologi untuk pembinaan dan pembinaan semula aset tetap, penyelesaian lanjutan dari segi aset bukan semasa sedia;
• keutamaan kepada kebolehlaksanaan ekonomi pelaburan;
• belajar daripada perniagaan lain;
• libatkan pakar yang cekap apabila membuat keputusan tentang pelaburan dalam aset tetap.

Setiap kriteria yang ditanda mempunyai besarmaksudnya. Tugas pengurusan syarikat adalah untuk tidak mengabaikan mereka yang, berdasarkan spesifikasi pengeluaran, mungkin kelihatan seperti yang kedua. Jika ini tidak dapat dielakkan, tetapi pada masa yang sama pesaing boleh memastikan bahawa aktiviti mereka memenuhi kriteria ini, maka, perkara lain yang sama, perniagaan mereka akan berkembang dengan lebih jayanya.

Jenis kecekapan ekonomi pelaburan dalam aset tetap

Pakar mengenal pasti beberapa cara anda boleh menganalisis keputusan arah pembiayaan sedemikian sebagai pelaburan modal. Kecekapan ekonomi pelaburan modal, sebagai contoh, boleh terdiri daripada dua jenis utama. Yang mana satu? Pakar membezakan kecekapan: mutlak, perbandingan. Mari kaji ciri setiap satu daripadanya dengan lebih terperinci.

Pulangan pelaburan mutlak

Jadi, terdapat kecekapan ekonomi mutlak pelaburan modal. Intipatinya terletak pada pengenalpastian angka yang menunjukkan nisbah pertambahan volum pengeluaran bersih kepada kos penambahbaikan aset tetap. Dalam kes ini, produk dibentuk melalui penggunaan aset bukan semasa, jadi pelaburan yang dipersoalkan sering diambil kira di kawasan yang agak sempit - mencerminkan kawasan pengeluaran perniagaan. Perlu diingat bahawa pelaburan yang dikira daripada dana susut nilai tidak diambil kira semasa menentukan keberkesanan pelaburan berkenaan.

Satu lagi nuansa: pengiraan kecekapan ekonomi pelaburan modal harus dilakukan denganpindaan kepada fakta bahawa pemantauan fungsi aset tetap sebenar dilaksanakan secara bebas. Seberapa cekapnya, sebaliknya, mungkin tidak berkaitan secara langsung dengan kualiti pelaburan dalam pengeluaran. Walaupun, sebagai peraturan, kedua-dua parameter nyata berkorelasi antara satu sama lain.

Oleh itu, perlu diingat bahawa kecekapan ekonomi keseluruhan pelaburan modal, jika kita bercakap tentang kepelbagaian mutlaknya, dianggap secara berasingan daripada pulangan ke atas aset. Walaupun arah aliran positif yang mencirikan penunjuk pertama, secara amnya, membolehkan kami menilai yang kedua.

Prestasi pelaburan perbandingan

Terdapat kecekapan perbandingan pelaburan dalam aset tetap. Parameter ini dipertimbangkan untuk menentukan oleh pihak pengurusan pilihan yang optimum dan paling menguntungkan untuk pelaksanaan keputusan pengurusan tertentu. Sebagai contoh, berkaitan dengan pengemaskinian pangkalan pengeluaran syarikat. Penunjuk perbandingan kecekapan ekonomi pelaburan modal membolehkan untuk mengenal pasti skim mana yang tersedia untuk pelaksanaan keputusan pengurusan dicirikan oleh kos yang minimum, serta keperluan kecairan yang paling sedikit. Dalam kes ini, anda mungkin perlu mencari gabungan optimum parameter ini.

Satu lagi aspek kecekapan perbandingan pelaburan dalam aset tetap ialah perbandingan hasil pelaburan dan pembiayaan yang sepadan bagi infrastruktur tidak produktif perusahaan. Kami menyatakan di atas bahawa pemodenan dana tidak selalu menentukan pembinaan model perniagaan terkemuka, kerana firma mungkin lebih rendah daripada pesaing dalampengoptimuman bidang kerja yang tidak berkaitan secara langsung dengan pengeluaran. Model perbandingan untuk menilai keberkesanan pelaburan dalam aset tetap melibatkan analisis terperinci oleh pengurusan bidang aktiviti yang berkaitan dan, jika perlu, membuat keputusan yang bertujuan untuk mengoptimumkan proses perniagaan dalam bidang tersebut.

Pekali kecekapan pelaburan dalam aset tetap

Ia berlaku bahawa satu skim dicirikan oleh keupayaan untuk menjimatkan pelaburan, yang lain - untuk mencapai pengurangan kos yang ketara. Dalam kes ini, mungkin perlu menggunakan beberapa penunjuk normatif, yang boleh dipandu apabila memilih model tertentu. Antara yang paling popular ialah pekali kecekapan ekonomi pelaburan modal. Ia boleh ditetapkan untuk perusahaan, industri atau ekonomi tertentu secara keseluruhan. Sesetengah ahli ekonomi lebih suka menganggapnya sebagai penunjuk makroekonomi untuk menilai perkembangan firma, dengan mengambil kira keadaan dalam ekonomi negara.

Pekali yang dipertimbangkan untuk industri boleh jauh lebih rendah atau lebih tinggi daripada nasional, yang disebabkan oleh faktor ekonomi yang spesifik yang memberi kesan pada segmen tertentu. Sebagai contoh, dalam pengeluaran perindustrian, nisbah kecekapan pelaburan dalam aset tetap biasanya lebih rendah daripada yang mencirikan pembinaan atau, sebagai contoh, teknologi maklumat. Salah satu nisbah tertinggi adalah dalam runcit. Ini kerana segmen ini adalahantara yang paling menguntungkan. Pulangan pelaburan di dalamnya agak pantas, namun, untuk mengekalkan kefungsian model perniagaan, mungkin perlu untuk mengumpul modal dalam jumlah yang sangat besar.

Jika kita bercakap tentang aspek makroekonomi keberkesanan pelaburan dalam dana, maka penunjuk yang mencirikan pelaburan boleh dibandingkan dengan pelbagai pekali deflator dan penunjuk kewangan. Oleh itu, skim diterima umum di mana keberkesanan penunjuk ekonomi tempatan dibandingkan dengan inflasi, dan juga dengan kadar pembiayaan semula Bank Negara.

Jika kecekapan ekonomi tahunan pelaburan modal adalah jauh lebih tinggi daripada kedua-dua penunjuk, maka ini mungkin menunjukkan kualiti pengurusan yang tinggi di perusahaan. Tetapi adalah wajar penunjuk yang sepadan lebih tinggi daripada inflasi. Hanya dalam kes ini, pemilik perniagaan akan masuk akal, dari sudut pandangan ekonomi, untuk membangunkan perniagaan. Sudah tentu, sebuah perusahaan boleh beroperasi dengan pulangan kecil ke atas pelaburan modal, dan pada masa yang sama melaksanakan tugas sosial yang penting. Tetapi dalam kes ini, dia berkemungkinan besar memerlukan bantuan kerajaan - dalam bentuk subsidi bajet atau, sebagai contoh, pinjaman konsesi.

Kriteria untuk penilaian objektif kecekapan ekonomi pelaburan dalam aset tetap

Semasa menilai dan menganalisis keberkesanan pelaburan yang sedang dipertimbangkan, pengurusan syarikat harus memberi perhatian yang tinggi terhadap objektiviti mengkaji hasil pelaburan dalam aset tetap. Untuk ini, kriteria seperti:

• analisiskeberkesanan pelaburan, dengan mengambil kira inersia banyak proses perniagaan (penilaian tidak boleh dijalankan serta-merta selepas membuat keputusan penting mengenai peruntukan dana kepada pengeluaran, tetapi selepas masa tertentu - di perusahaan besar, hasilnya hanya menjadi jelas. kira-kira 2-3 tahun selepas pelaburan dibuat);
• mengambil kira spesifik industri perniagaan (dalam satu bidang, kecekapan tinggi pelaburan dalam dana merupakan faktor penentu dalam keuntungan dan prospek pembangunan perniagaan, di bahagian lain ia boleh menjadi penunjuk kedua);
• pertimbangan pelaburan dalam aset tetap sebagai sebahagian daripada satu model pengurusan ekonomi syarikat - bersama kakitangan, dasar kewangan, pemasaran, promosi jenama.

Oleh itu, penilaian objektif keberkesanan pelaburan dalam aset tetap melibatkan pertimbangan faktor yang secara rasmi mungkin tidak berkaitan secara langsung dengan aset tetap. Pada masa yang sama, beberapa faktor akan menjadi penentu penting dalam sesetengah sektor, dan yang lain dalam segmen lain, disebabkan perbezaan antara dinamik dan kandungan proses ekonomi di perusahaan yang berbeza.

Perakaunan pelaburan modal

Mari kita pertimbangkan aspek seperti perakaunan untuk pelaburan modal. Untuk apa?

Pertama sekali, pengurusan syarikat perlu mengawal cara pelaburan modal dibelanjakan dan diagihkan. Kecekapan ekonomi pelaburan modal dinilai sebahagian besarnya berdasarkan kualiti pemantauan operasi denganmereka.

Perakaunan untuk pelaburan berkenaan dijalankan menggunakan akaun 8 perakaunan. Bergantung pada arah pembiayaan tertentu, sub-akaun juga mungkin terlibat. Jadi, jika kita bercakap tentang pembinaan, maka urus niaga monetari di kawasan ini direkodkan pada subakaun 3 akaun 08. Pada masa yang sama, adalah disyorkan untuk mengklasifikasikan perbelanjaan yang sepadan berdasarkan kepunyaan mereka kepada bangunan atau struktur tertentu, dan juga mendedahkan transaksi perniagaan semasa perakaunan, yang termasuk:

• sebenarnya kepada pembinaan;
• untuk kerja pemasangan;
• untuk pembelian inventori dan peralatan;
• untuk mereka bentuk dan tugasan tinjauan.

Bergantung pada cara pembinaan aset tetap dijalankan - secara dalaman oleh organisasi atau berdasarkan kontrak - dasar khusus dipilih untuk mengambil kira mekanisme pembiayaan perniagaan seperti pelaburan modal. Kecekapan ekonomi pelaburan modal dalam kes ini juga akan dinilai secara berbeza. Ini disebabkan terutamanya oleh fakta bahawa operasi perniagaan yang berada dalam kecekapan syarikat itu sendiri, sebagai peraturan, adalah lebih telus: pemantauan mereka lebih mudah diakses daripada analitik yang sepadan berkenaan tindakan kontraktor.